మెల్కో రిసార్ట్స్ అప్పు తగ్గించుకోవడానికి సిటీ ఆఫ్ డ్రీమ్స్ మనీలా విక్రయంపై దృష్టి సారించింది

Melco Resorts & Entertainment నాయకత్వం దాని బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను పునర్నిర్మించడానికి గణనీయమైన ఒత్తిడిలో ఉంది. ప్రపంచ గేమింగ్ మార్కెట్‌లు కోలుకునే సంకేతాలు చూపించినప్పటికీ, భారీ అప్పులు కంపెనీ ఆర్థిక ఆరోగ్యంపై ఒత్తిడిని కొనసాగిస్తున్నాయి. Seaport Research Partners ఇటీవల చేసిన అంచనాల ప్రకారం, City of Dreams Manila ఇంటిగ్రేటెడ్ రిసార్ట్ నుండి విముక్తి పొందడం దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వాన్ని నిర్ధారించడానికి ప్రాథమిక మార్గం కావచ్చు. ఫిలిపినో ప్రాపర్టీ 2026 రెండవ త్రైమాసికంలో అంచనాలను మించిపోయినప్పటికీ, నిపుణులు దీనిని మకావులోని ప్రధాన వ్యాపారం నుండి దృష్టి మరల్చడానికి కారణమని ఎక్కువగా భావిస్తున్నారు.

వ్యాపార విక్రయం Melcoకి కొత్త భావన కాదు. గత సంవత్సరం కంపెనీ ఈ ఆస్తిని విక్రయించడానికి ప్రయత్నించింది, అయితే ఎటువంటి లావాదేవీ ఖరారు కాలేదు. సీనియర్ అనలిస్ట్ Vitaly Umansky ఈ గత వైఫల్యం కొత్త ప్రయత్నాన్ని అడ్డుకోకూడదని నొక్కి చెప్పారు. ప్రారంభంలో కోరిన దానికంటే తక్కువ అంచనా విలువ వద్దనైనా, ఒక లావాదేవీ గణనీయమైన విలువను సృష్టిస్తుంది. వ్యూహాత్మక ప్రాధాన్యత స్పష్టంగా రుణ తగ్గింపు, రెండవ త్రైమాసికం చివరి నాటికి స్థిరీకరించిన రుణాల మొత్తం $7.1 బిలియన్ల వద్ద ఆగిపోయింది. ఇది 2023 ప్రారంభంలో $7.9 బిలియన్ల నుండి తగ్గింది, అయినప్పటికీ విక్రయం ద్వారా తగ్గింపు వేగం గణనీయంగా వేగవంతం కావచ్చు.

సంఖ్యలు మరియు వాస్తవాలు

రెండవ త్రైమాసికం కోసం ఆపరేటింగ్ కొలమానాలు మిశ్రమ ఫలితాలను ప్రదర్శించాయి. మనీలాలో సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రాపర్టీ EBITDA సంవత్సరానికి 9 శాతం పెరిగినప్పటికీ, ఈ సైట్ VIP విభాగంలో క్షీణతతో ఇబ్బంది పడింది. హై రోలర్ల కోసం రోలింగ్-చిప్ వాల్యూమ్ త్రైమాసికానికి 25 శాతం పడిపోయింది, కేవలం 2 శాతం హోల్డ్ రేటుతో. దీనికి విరుద్ధంగా, మాస్-మార్కెట్ వాల్యూమ్స్ స్థిరంగా ఉన్నాయి. ఇంతలో, మకావులో, Melco సమస్యలను ఎదుర్కొంది. అక్కడ ఆదాయం సంవత్సరానికి 9 శాతం తగ్గి $1.05 బిలియన్లకు చేరుకుంది. మకావులో ప్రాపర్టీ EBITDA 26 శాతం తగ్గి $249 మిలియన్లకు చేరుకుంది. మకావులో Gross Gaming Revenue (GGR)లో కంపెనీ మార్కెట్ వాటా 14.7 శాతానికి పడిపోయింది, ఇది మునుపటి సంవత్సరం నుండి ఒక శాతం పాయింట్ క్షీణత.

"City of Dreams Manilaని అమ్మడం Melco యొక్క రుణ తగ్గింపును వేగవంతం చేస్తుంది మరియు మకావులో దాని ప్రధాన కార్యకలాపాలపై ఎక్కువ వనరులను కేంద్రీకరించడానికి కంపెనీని అనుమతిస్తుంది." - Vitaly Umansky, Senior Analyst at Seaport Research Partners

ఫిలిప్పీన్స్ మరియు మకావు దాటి, సైప్రస్ ఒక ప్రకాశవంతమైన ప్రదేశంగా నిలిచింది. మధ్యప్రాచ్యంలో ప్రాంతీయ సంఘర్షణలు ఉన్నప్పటికీ, అక్కడ EBITDA సంవత్సరానికి 60 శాతం పెరిగింది. అయినప్పటికీ, మకావు ప్రధాన కేంద్రంగా ఉంది. పోటీలో నిలదొక్కుకోవడానికి, Melco City of Dreams Macauలో REM Hotel వంటి కొత్త ప్రారంభాలపై ఆధారపడుతోంది, ఇది అక్టోబరులో షెడ్యూల్ చేయబడింది. అయితే, పోటీదారులు నిష్క్రియంగా లేరు, మార్కెటింగ్ మరియు మౌలిక సదుపాయాలలో భారీగా పెట్టుబడులు పెడుతున్నారు, ఇది మార్జిన్లను తగ్గించడం కొనసాగిస్తుంది.

నేపథ్యం

సిటీ ఆఫ్ డ్రీమ్స్ మనీలా కోసం వ్యూహాత్మక ప్రత్యామ్నాయాల సమీక్షను మెల్కో అధికారికంగా ప్రారంభించింది. ఈ ప్రక్రియపై సలహా ఇవ్వడానికి CBRE Capital Advisors మరియు Moelis & Company కన్సల్టింగ్ సంస్థలను నిమగ్నం చేసింది. డేవిడ్ బెయిన్ వంటి విశ్లేషకులు ఈ వాటా విలువ సుమారు $600 మిలియన్లుగా అంచనా వేశారు. నగదు రూపంలో ఈ విధమైన ప్రవాహం 2026 చివరి నాటికి నికర పరపతి నిష్పత్తిని 3.5 రెట్లకు తగ్గించగలదు. 2026 చివరి నాటికి వాటాదారులకు డివిడెండ్ చెల్లింపులను తిరిగి ప్రారంభించడానికి ఇది ఒక కీలకమైన మైలురాయి అవుతుంది. ఈ వ్యూహాత్మక మార్పు థాయిలాండ్‌లో సంభావ్య విస్తరణ కోసం మూలధనాన్ని కూడా విముక్తి చేస్తుంది, ఇది ప్రస్తుతం ప్రధాన అంతర్జాతీయ ఆపరేటర్లచే నిశితంగా గమనించబడుతున్న మార్కెట్.

జర్మన్ ఆటగాళ్లకు ఇది ఎందుకు ముఖ్యం

జర్మన్ మార్కెట్‌పై ప్రత్యక్ష ప్రభావం పరిమితంగా ఉన్నప్పటికీ, మెల్కో కేసు గ్లోబల్ గేమింగ్ కార్పొరేషన్‌లకు ఆర్థిక స్థిరత్వం మరియు స్పష్టమైన నియంత్రణ యొక్క ప్రాముఖ్యతను వివరిస్తుంది. జర్మన్ ఆటగాళ్ళు ప్రపంచంలోనే అత్యంత కఠినంగా నియంత్రించబడే వాతావరణాలలో ఒకదానిలో పనిచేస్తారు. 2021 నాటి ఇంటర్‌స్టేట్ ట్రీటీ ఆన్ గ్యాంబ్లింగ్ (GlüStV 2021) అమల్లోకి వచ్చినప్పటి నుండి, కఠినమైన ఆటగాళ్ల రక్షణ నిబంధనలు వర్తిస్తాయి. వీటిలో అన్ని ప్రొవైడర్‌లలో నెలకు 1,000 యూరోల డిపాజిట్ పరిమితి ఉంటుంది, ఇది కేంద్ర LUGAS డేటాబేస్ ద్వారా పర్యవేక్షించబడుతుంది మరియు వర్చువల్ స్లాట్ మెషీన్‌లలో ప్రతి స్పిన్‌కు ఒక యూరో పందెం పరిమితి ఉంటుంది.

Melco వంటి గ్లోబల్ కార్పొరేషన్లు తరచుగా ఆసియా లేదా ఇటీవల థాయ్‌లాండ్ వంటి అధిక-వృద్ధి మార్కెట్‌లపై దృష్టి సారిస్తాయి, ఎందుకంటే కఠినమైన జర్మన్ నిబంధనలు ఫిలిప్పీన్స్ లేదా మకావుతో పోలిస్తే లాభ మార్జిన్‌లను గణనీయంగా పరిమితం చేస్తాయి. అయితే, స్టేట్స్ యొక్క జాయింట్ గ్యాంబ్లింగ్ అథారిటీ (GGL) ద్వారా జర్మన్ నియంత్రణ తరచుగా ఆసియా మార్కెట్లలో లేని భద్రత స్థాయిని అందిస్తుంది. జర్మన్ కస్టమర్‌లు అధికారిక GGL వైట్‌లిస్ట్‌లో జాబితా చేయబడిన ప్రొవైడర్‌లతో మాత్రమే ఆడాలని ఎల్లప్పుడూ నిర్ధారించుకోవాలి. మాల్టా (MGA) లేదా కురాకావో నుండి లైసెన్స్‌లు ఉన్న ఆపరేటర్లకు జర్మనీలో వర్చువల్ స్లాట్లు మరియు ఆన్‌లైన్ పోకర్‌కు అధికారం లేదు మరియు దేశీయ లైసెన్సింగ్ వలె అదే స్థాయి రక్షణను అందించవు.

GGL-లైసెన్స్ పొందిన కాసినోలకు దీని అర్థం ఏమిటి

GGL లైసెన్స్ ఉన్న ఆపరేటర్ల కోసం, Melco వద్ద ఉన్న పరిస్థితి VIP విభాగాలపై ఆధారపడటం కంటే మాస్ మార్కెట్‌పై దృష్టి పెట్టడం మరింత స్థిరమైన ఆదాయ వనరు అని నొక్కి చెబుతుంది. మనీలాలో VIP వ్యాపారం కుంటుపడుతున్నప్పటికీ, మాస్ మార్కెట్ నమ్మకమైన స్తంభంగా ఉంది. జర్మనీలోని GGL-లైసెన్స్ పొందిన కాసినోలు ఇప్పటికే ఈ మాస్ మార్కెట్‌పై దృష్టి సారించాయి, ఎందుకంటే ప్రస్తుత వాటా మరియు డిపాజిట్ పరిమితుల కారణంగా హై-రోలర్ వ్యూహాలు పెద్దగా సాధ్యం కావు. గ్లోబల్ అనిశ్చితి సమయాల్లో పెట్టుబడిదారులు అభినందించగల విలువైన ఆస్తి జర్మన్ లైసెన్సింగ్ సిస్టమ్ అందించే పారదర్శకత మరియు చట్టపరమైన నిశ్చయత, ఒకవేళ ప్రతి ఆటగాడికి రాబడి మకావు కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ.