შესყიდვის ბარიერები: Fertitta Entertainment და 17.6 მილიარდი დოლარის ღირებულების Caesars-ის გარიგება

Fertitta Entertainment აგრძელებს Caesars Entertainment-ის შეძენის გეგმას. ეს კვირას გაირკვა, როდესაც ფინანსურმა დირექტორმა რიჩარდ ლიემმა და გენერალურმა მრჩეველმა სტივენ შაინტალმა ნევადას სათამაშო კონტროლის საბჭოს წინაშე ისაუბრეს. ორივე აღმასრულებელმა მიიღო წინასწარი ლიცენზირების დამტკიცება. საბოლოო გადაწყვეტილება ნევადას სათამაშო კომისიის მიერ 23 ივლისს არის მოსალოდნელი. ტრანზაქცია, რომელიც ჯამში 17.6 მილიარდ დოლარს შეადგენს, მოიცავს 5.7 მილიარდ დოლარს კაპიტალში და 11.9 მილიარდ დოლარს აღებულ ვალში, რაც კომპლექსურ გამოწვევებს წარმოადგენს.

შაინტალმა და ლიემმა, რომლებიც მილიარდერ ტილმან ფერტიტას დიდი ხნის პარტნიორები არიან, ხაზი გაუსვეს კომპანიის ხელმძღვანელის გამოყოფას ყოველდღიური ოპერაციებისგან. ტილმან ფერტიტა ამჟამად იტალიისა და სან-მარინოს ელჩია აშშ-დან. მისი მეუღლე პეიჯ ფერტიტა, ასევე ლიემი და შაინტალი, ქმნიან კომპანიის საბჭოს. ეს უზრუნველყოფს კომპანიის მართვას მისი არყოფნის დროს. ორივე აღმასრულებელმა მიიღო ლიცენზია ნევადას სათამაშო ბაზარზე 2005 წელს, როდესაც ფერტიტამ Golden Nugget Casinos შეიძინა. მათი გამოცდილება და ექსპერტიზა გადამწყვეტია მომავალი ამოცანების შესრულებისთვის.

რიცხვები და ფაქტები

Fertitta Entertainment-ის მიერ Caesars Entertainment-ის დაგეგმილი შეძენა შეფასებულია 17.6 მილიარდ დოლარად. ეს მოიცავს 5.7 მილიარდ დოლარს კაპიტალში და 11.9 მილიარდ დოლარს აღებულ ვალში. პროცესის დასრულებას, სტივენ შაინტალის თქმით, "დაახლოებით ერთი წელი ან მეტი" დასჭირდება. კრიტიკული ნაბიჯია Hart-Scott-Rodino ანტიმონოპოლიური განაცხადის შეტანა ფედერალურ სავაჭრო კომისიაში 13 ივლისამდე, რასაც მოჰყვება 30-დღიანი მოლოდინის პერიოდი. სათამაშო ლიცენზიის განაცხადები მუშავდება პარტიებად, პირველი რაუნდი დასრულდა ამ კვირაში, დანარჩენი კი 45 დღის განმავლობაში შევა. შაინტალის შეფასებით, მხოლოდ ამ დამტკიცებას შეიძლება "ცხრა-ათი თვე" დასჭირდეს.

მსგავსი აღსრულების ღონისძიების ფარგლებში, Caesars-ს გასულ წელს 7.8 მილიონი დოლარის ოდენობის ჯარიმა დაეკისრა ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო დარღვევებისთვის, რომლებიც უკავშირდებოდა არალეგალურ ბუკმეიკერ მეთიუ ბოუერს. Fertitta Entertainment, თუმცა, ირწმუნება, რომ მისი შესაბამისობის ჩანაწერი სუფთაა, შაინტალმა განაცხადა, რომ მათ "არასდროს ჰქონიათ პრობლემა" მთლიანობასთან დაკავშირებით. ცალკე, ინვესტორი კარლ აიკანი, გავრცელებული ინფორმაციით, ბოლო წუთში ცდილობს Caesars-ის შეძენას $33 თითო აქციაზე, რაც აღემატება Fertitta-ს $31 თითო აქციაზე შეთანხმებას. თუმცა, Caesars-ის საბჭო უპირატესობას ანიჭებს Fertitta-ს შეთავაზებას მისი "მყარი" დაფინანსების გამო. Fertitta ფლობს 12%-იან წილს კონკურენტ Wynn Resorts-ში, პასიურ ინვესტიციას, რომლის შენარჩუნებასაც აპირებენ.

ფონი

კომპლაინსი კვლავ მნიშვნელოვან თემად რჩება სათამაშო ინდუსტრიაში. ეს ნევადას მოსმენებზეც გამოჩნდა. Caesars Entertainment-ს გასულ წელს 7.8 მილიონი დოლარის სოლიდური ჯარიმა დაეკისრა. ამის მიზეზი იყო ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო წესების დარღვევა, რომელიც უკავშირდებოდა არალეგალურ ბუკმეიკერ მეთიუ ბოუერს. ბოუერი ამჟამად ნევადას შავ სიაშია შეყვანილი, რაც მას უკრძალავს შესვლას შტატის ყველა კაზინოში. ამ კონტექსტში, სტივენ შაინტალმა ხაზი გაუსვა Fertitta Entertainment-ის მთლიანობას. მან განაცხადა, რომ Golden Nugget-ს "არასოდეს ჰქონია პრობლემა" წესების დაცვასთან დაკავშირებით. "ჩვენ გვესმის კომპლაინსის მნიშვნელობა. ყველამ იცის, რა შედეგები მოჰყვება წესებისა და რეგულაციების დაუცველობას," - განაცხადა მან საბჭოს წინაშე.

კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი საკითხია შეძენის დაფინანსება. მიუხედავად იმისა, რომ Fertitta-ს აქვს დაფინანსების ვალდებულება საბანკო კონსორციუმისგან, კომპანია იმედოვნებს უკეთეს პირობებს თავისუფალ ბაზარზე. ისინი ვარაუდობენ "უფრო ცხელ" საბაზრო გარემოს ხელსაყრელი საპროცენტო განაკვეთებით მომდევნო თვეებში. ეს სარისკოა, რადგან აშშ-ს ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ ივნისში პროცენტები სტაბილურად შეინარჩუნა და პროცენტების შემცირების პერსპექტივები მცირდება მუდმივი ინფლაციისა და აშშ-ირანის ომის ეკონომიკური შედეგების გამო. თუმცა, სათამაშო ბაზარი მთლიანობაში პოზიტიურ ტენდენციებს აჩვენებს. ჩად ბენიონი, Macquarie Capital-ის აშშ-ს კვლევის ხელმძღვანელი, ხედავს პერსპექტიულ მომავალს ლას-ვეგასის ტურიზმისთვის და ზრდას ციფრულ სექტორში. ის ელოდება "ძლიერ მოთხოვნას მოგზაურობაზე მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში", რაც გამოწვეულია ტრილიონობით ქონების დაგროვებით ბოლო ათი წლის განმავლობაში. ეს ემთხვევა ბარი დილერის შეხედულებებს, რომელიც აქებს MGM-ის "რეალურ ღირებულებებს", რომელთა ხელოვნური ინტელექტის მიერ კოპირება რთულია.

რას ნიშნავს ეს გერმანელი მოთამაშეებისთვის

მიუხედავად იმისა, რომ ამერიკული ბაზრის დინამიკა კომპლექსურია, გერმანიის ონლაინ აზარტული თამაშების ლანდშაფტი მკვეთრად განსხვავებულია. GlüStV 2021-ის (გერმანიის სახელმწიფო ხელშეკრულება აზარტული თამაშების შესახებ 2021) შემოღების შემდეგ, ბაზარი მკაცრად რეგულირდება. გერმანელ მოთამაშეებს შეუძლიათ იურიდიულად ითამაშონ მხოლოდ იმ ონლაინ კაზინოებში, რომლებსაც აქვთ GGL ლიცენზია. "GGL" ნიშნავს "Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder"-ს, გერმანიის ფედერალური შტატების ერთობლივ სათამაშო ორგანოს. ეს ორგანო მკაცრად აკონტროლებს ოპერატორებს მოთამაშის დაცვისა და სამართლიანი თამაშის უზრუნველსაყოფად. კაზინოები ამ ლიცენზიის გარეშე მოქმედებენ უკანონოდ და მოთამაშეებმა თავი უნდა აარიდონ მათ.

GlüStV 2021 ასევე ითვალისწინებს მკაცრ წესებს მოთამაშეებისთვის. არის 1 ევრო მაქსიმალური ფსონი თითო სპინზე და 1000 ევრო ყოველთვიური დეპოზიტის ლიმიტი ყველა ლიცენზირებულ კაზინოში. ამ ლიმიტების დაცვას აკონტროლებს LUGAS (Länderübergreifendes Glücksspielaufsichtssystem), ყოვლისმომცველი მონიტორინგის სისტემა. ეს სისტემა ხელს უშლის მოთამაშეებს დეპოზიტის ლიმიტების გადაჭარბებაში მრავალ ლიცენზირებულ კაზინოში თამაშით. მიუხედავად იმისა, რომ ეს რეგულაციები ზოგისთვის შემზღუდავი ჩანს, მათი მიზანია შექმნან უსაფრთხო და პასუხისმგებლიანი სათამაშო გარემო, მნიშვნელოვნად შეამცირონ პრობლემური აზარტული თამაშების და თაღლითობის რისკები. მოთამაშეებმა ყოველთვის უნდა შეამოწმონ კაზინოს ლიცენზია, რათა დარწმუნდნენ, რომ ისინი თამაშობენ ლეგალურად და უსაფრთხოდ გერმანიის კანონმდებლობის ფარგლებში.

რას ნიშნავს ეს GGL-ლიცენზირებული კაზინოებისთვის

გერმანიაში GGL-ლიცენზირებული კაზინოებისთვის, აშშ-ს ბაზარზე რთულ M&A აქტივობებს, როგორიცაა Fertitta-ს წინადადება Caesars-ისთვის, როგორც წესი, მცირე პირდაპირი გავლენა აქვს მათ ყოველდღიურ ოპერაციებზე ან მარეგულირებელ მოთხოვნებზე. გერმანიის მარეგულირებელი ჩარჩო, რომელიც შეიქმნა GlüStV 2021-ის მიერ, დამოუკიდებელია და ფოკუსირებულია ადგილობრივი მოთამაშის დაცვის ზომებზე. GGL-ლიცენზირებულმა ოპერატორებმა უნდა დაიცვან მკაცრი წესები თამაშის დიზაინის, რეკლამისა და ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო პროტოკოლების შესახებ. აშშ-ში Caesars-ის წინააღმდეგ დაწესებული ჯარიმები ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო რეგულაციების დაუცველობისთვის შეგვახსენებს ძლიერი კომპლაინსის სისტემების გლობალურ მნიშვნელობას. GGL-ლიცენზირებული კაზინოები ასევე ექვემდებარებიან მკაცრ AML შემოწმებებს და უნდა განაცხადონ საეჭვო აქტივობების შესახებ, რაც აძლიერებს პასუხისმგებლიანი აზარტული თამაშებისადმი მიძღვნილობას.

LUGAS სისტემა, თავისი კაზინოთაშორისი დეპოზიტის ლიმიტებითა და თვითგამორიცხვის მექანიზმებით, კიდევ უფრო განსაზღვრავს გერმანიის ბაზრის უნიკალურ სტრუქტურას. მიუხედავად იმისა, რომ უფრო დიდ საერთაშორისო ჯგუფებს შეიძლება ჰყავდეთ GGL-ლიცენზირებული სუბიექტები, მათი ადგილობრივი ოპერაციები ყოველთვის უნდა შეესაბამებოდეს გერმანიის კანონმდებლობას. მშობელი კომპანიების სტრატეგიული ცვლილებები ან ფინანსური რისკები სხვა ბაზრებზე, როგორიცაა Fertitta-ს უკეთესი დაფინანსების პირობების ძიება, ზოგადად არ ითარგმნება გერმანელი მოთამაშეებისთვის ან GGL-ლიცენზირებული კაზინოების კომპლაინსის მოვალეობებში ცვლილებებად. ფოკუსი რჩება მოთამაშის უსაფრთხოებისა და რეგულაციების დაცვის მაღალი სტანდარტების შენარჩუნებაზე მკაცრად კონტროლირებად გერმანიის ბაზარზე, დაცული საერთაშორისო კორპორატიული შერწყმისა და შესყიდვების უშუალო ტურბულენტობისგან.

„ჩვენ გვესმის კომპლაინსის მნიშვნელობა. ყველამ იცის, რა შედეგები მოჰყვება წესებისა და რეგულაციების დაუცველობას.“ - სტივენ შაინტალი, Fertitta Entertainment-ის გენერალური მრჩეველი