Препятствия на пути к поглощению: Fertitta Entertainment и сделка с Caesars на $17,6 млрд

Fertitta Entertainment движется вперед с запланированным приобретением Caesars Entertainment. Это стало ясно на этой неделе, когда финансовый директор Ричард Лием и главный юрисконсульт Стивен Шайнтал выступили перед Комиссией по контролю за азартными играми Невады. Оба руководителя получили предварительное одобрение лицензии. Окончательное решение Комиссии по азартным играм Невады ожидается 23 июля. Сделка на общую сумму $17,6 млрд, включающая $5,7 млрд в капитале и $11,9 млрд в принятых на себя обязательствах, представляет собой сложные задачи.

Шайнтал и Лием, давние соратники миллиардера Тилмана Фертитты, подчеркнули отделение главы компании от повседневных операций. Тилман Фертитта в настоящее время занимает пост посла США в Италии и Сан-Марино. Его жена Пейдж Фертитта, а также Лием и Шайнтал, входят в совет директоров компании. Это обеспечивает руководство компанией в его отсутствие. Оба руководителя имеют лицензии на игорном рынке Невады с 2005 года, когда Фертитта приобрела Golden Nugget Casinos. Их опыт и знания имеют решающее значение для решения предстоящих задач.

Цифры и факты

Планируемое приобретение Caesars Entertainment компанией Fertitta Entertainment оценивается в ошеломляющие $17,6 млрд. Из них $5,7 млрд приходится на собственный капитал и $11,9 млрд на предполагаемые долги. Процесс, как заявил Стивен Шайнтал, должен завершиться "примерно через год или более". Важным шагом является подача антимонопольной заявки Hart-Scott-Rodino в Федеральную торговую комиссию к 13 июля, за которой последует 30-дневный период ожидания. Заявки на получение игровой лицензии обрабатываются партиями: первый раунд был завершен на этой неделе, а остальные будут поданы в течение 45 дней. Шайнтал предполагает, что только эти разрешения могут занять "от девяти до десяти месяцев с сегодняшнего дня".

В рамках связанного принудительного действия Caesars был оштрафован на $7,8 млн в прошлом году за нарушения правил по борьбе с отмыванием денег, связанные с нелегальным букмекером Мэтью Боуэром. Fertitta Entertainment, однако, заверяет, что их отчетность по соблюдению требований чиста, при этом Шайнтал заявляет, что у них "никогда не было проблем" с добросовестностью. Отдельно, инвестор Карл Икан, как сообщается, пытается сделать предложение в последний момент по покупке Caesars по $33 за акцию, что превышает соглашение Fertitta о $31 за акцию. Однако совет директоров Caesars предпочитает предложение Fertitta из-за его "твердого" финансирования. Fertitta владеет 12% акций конкурента Wynn Resorts, это пассивная инвестиция, которую они намерены сохранить.

Предыстория

Compliance remains ein großes Thema in der Glücksspielbranche. Das zeigte sich auch bei der Anhörung in Nevada. Caesars Entertainment musste im vergangenen Jahr eine empfindliche Strafe von 7,8 Millionen Dollar zahlen. Grund dafür waren Verstöße gegen Anti-Geldwäsche-Vorschriften, die im Zusammenhang mit dem illegalen Buchmacher Mathew Bowyer standen. Dieser wurde mittlerweile auf Nevadas Schwarze Liste gesetzt, was ihm den Zutritt zu allen Casinos im Bundesstaat verbietet. Steven Scheinthal betonte in diesem Kontext die Integrität Fertitta Entertainments. Er stellte klar, dass Golden Nugget "nie ein Problem" mit der Einhaltung der Regeln hatte. "Wir verstehen die Bedeutung von Compliance. Jeder weiß, welche Konsequenzen es hat, Regeln und Vorschriften nicht zu befolgen", sagte er vor dem Gremium.

Ein weiteres wichtiges Thema ist die Finanzierung der Übernahme. Obwohl Fertitta eine Finanzierungszusage von einem Bankenkonsortium hat, hofft das Unternehmen auf bessere Konditionen am freien Markt. Sie spekulieren auf ein "heißeres" Marktumfeld mit günstigeren Zinssätzen in den kommenden Monaten. Dies ist riskant, da die US Federal Reserve die Zinsen im Juni stabil hielt und die Aussichten auf Zinssenkungen aufgrund der anhaltenden Inflation und der wirtschaftlichen Auswirkungen des US-Iran-Krieges schwinden. Der Glücksspielmarkt insgesamt zeigt aber positive Tendenzen. Chad Benyon, Head of US Research bei Macquarie Capital, sieht eine vielversprechende Zukunft für den Tourismus in Las Vegas und ein Wachstum im digitalen Sektor. Er erwartet eine "starke Reisenachfrage für das nächste Jahrzehnt", angetrieben durch Billionen an Vermögensbildung in den letzten zehn Jahren. Dies stimmt mit den Ansichten von Barry Diller überein, der die "Realwerte" von MGM lobt, die KI nur schwer nachbilden kann.

Что это значит для немецких игроков

В то время как динамика американского рынка сложна, ландшафт немецких онлайн-гемблингов заметно отличается. С момента введения GlüStV 2021 (Немецкий государственный договор об азартных играх 2021 года) рынок строго регулируется. Немецкие игроки могут легально играть только в онлайн-казино, имеющих лицензию GGL. "GGL" расшифровывается как "Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder", объединенный орган по надзору за азартными играми федеральных земель Германии. Этот орган строго контролирует операторов для обеспечения защиты игроков и честной игры. Казино без этой лицензии работают незаконно, и игрокам следует их избегать.

GlüStV 2021 также включает строгие правила для игроков. Существует максимальная ставка в 1 евро за спин и ежемесячный лимит депозита в 1000 евро для всех лицензированных казино. Соблюдение этих лимитов контролируется через LUGAS (Länderübergreifendes Glücksspielaufsichtssystem), комплексную систему мониторинга. Эта система предотвращает превышение игроками своих лимитов депозита при игре в нескольких лицензированных казино. Хотя эти правила могут показаться некоторым ограничительными, они направлены на создание безопасной и ответственной игровой среды, значительно снижая риски проблемной азартной игры и мошенничества. Игрокам всегда следует проверять лицензию казино, чтобы убедиться, что они играют легально и безопасно в рамках немецкого законодательства.

Что это значит для казино, лицензированных GGL

Для казино, лицензированных GGL в Германии, сложные операции слияний и поглощений на рынке США, такие как предложение Fertitta о покупке Caesars, обычно оказывают незначительное прямое влияние на их повседневную деятельность или регуляторные требования. Немецкая нормативно-правовая база, установленная GlüStV 2021, является независимой и ориентирована на местные меры по защите игроков. Операторы, лицензированные GGL, должны соблюдать строгие правила в отношении дизайна игр, рекламы и протоколов по борьбе с отмыванием денег. Штрафы, наложенные на Caesars в США за несоблюдение правил по борьбе с отмыванием денег, служат напоминанием о глобальной важности надежных систем соответствия. Казино, лицензированные GGL, также подлежат строгим проверкам AML и должны сообщать о подозрительной деятельности, что усиливает приверженность ответственной игре.

Система LUGAS, с ее совместными лимитами депозитов для всех казино и механизмами самоисключения, еще больше определяет уникальную структуру немецкого рынка. Хотя крупные международные группы могут владеть некоторыми лицензированными GGL компаниями, их местные операции всегда должны соответствовать немецкому законодательству. Стратегические изменения или финансовые риски, предпринятые материнскими компаниями на других рынках, такие как поиск Fertitta лучших условий финансирования, как правило, не приводят к изменениям для немецких игроков или обязанностей по соблюдению требований GGL-лицензированными казино. Основное внимание по-прежнему уделяется поддержанию высоких стандартов безопасности игроков и соблюдению нормативных требований на строго контролируемом немецком рынке, защищенном от немедленных потрясений международных корпоративных слияний и поглощений.

"Wir verstehen die Bedeutung von Compliance. Jeder weiß, welche Konsequenzen es hat, Regeln und Vorschriften nicht zu befolgen." - Стивен Шайнтал, главный юрисконсульт Fertitta Entertainment