ការអនុវត្តតាម MiCA៖ ហេតុអ្វីបានជាអាជ្ញាប័ណ្ណលេងល្បែងតែមួយមុខមិនគ្រប់គ្រាន់ទៀតទេ

ពិភពនៃល្បែងអនឡាញកំពុងប្រឈមមុខនឹងចំណុចរបត់មួយដែលហួសពីបញ្ហាអាជ្ញាប័ណ្ណប្រពៃណី។ ចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដាមក រយៈពេលផ្លាស់ប្តូរសម្រាប់បទប្បញ្ញត្តិទីផ្សារនៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូ (MiCA) បានផុតកំណត់ហើយ។ សម្រាប់ប្រតិបត្តិករដែលពឹងផ្អែកលើការទូទាត់គ្រីបតូ នេះមានន័យថាពួកគេលែងអាចពឹងផ្អែកលើការធានាសាមញ្ញពីដៃគូរបស់ពួកគេទៀតហើយ។ ថ្ងៃដែលផ្លូវទូទាត់គ្រីបតូត្រូវបានចាត់ទុកថាជាមុខងារបច្ចេកទេសបន្ទាប់បន្សំនៅក្រៅក្របខ័ណ្ឌបទប្បញ្ញត្តិសំខាន់បានចប់ហើយ។ ឥឡូវនេះវាទាក់ទងនឹងខ្សែសង្វាក់ទាំងមូល៖ អ្នកណាជាអ្នកទទួលមូលនិធិ អ្នកណាជាអ្នកបំប្លែងទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូទៅជាប្រាក់ Fiat និងអ្នកណាជាអ្នកអនុវត្តការត្រួតពិនិត្យ AML?

Mykyta Kim នាយកប្រតិបត្តិ Key2Law បានបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់ថា អាជ្ញាប័ណ្ណលេងល្បែងតែមួយមុខលែងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីលេចធ្លោ ឬថែមទាំងមានសុវត្ថិភាពនៅក្នុងទេសភាពបទប្បញ្ញត្តិរបស់សហភាពអឺរ៉ុបបច្ចុប្បន្ន។ និយតករ ធនាគារ និងអ្នកផ្តល់សេវាទូទាត់ឥឡូវនេះកំពុងពិនិត្យមើលកាន់តែស៊ីជម្រៅទៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធប្រតិបត្តិការ។ ប្រសិនបើដៃគូនៅក្នុងខ្សែសង្វាក់ទូទាត់មិនមានការអនុញ្ញាត CASP ដែលមានសុពលភាព នោះវានឹងក្លាយជាហានិភ័យផ្លូវច្បាប់ដ៏ធំសម្រាប់ប្រតិបត្តិករកាស៊ីណូខ្លួនឯង។ នេះលែងជាបញ្ហាបច្ចេកទេសសុទ្ធសាធទៀតហើយ ប៉ុន្តែជាបញ្ហាអាជ្ញាប័ណ្ណ។

លេខ និងការពិត

កាលបរិច្ឆេទទី 1 ខែកក្កដា សម្គាល់ចំណុចរបត់ដែលច្បាប់ MiCA មានប្រសិទ្ធភាពពេញលេញ។ អ្នកផ្តល់សេវាគ្រីបតូពីមុនជាច្រើនមិនទាន់បានឈានទៅដល់ការអនុញ្ញាត CASP ពេញលេញនៅឡើយទេ ដែលយោងតាម Key2Law អាចនាំឱ្យមានការរំខានយ៉ាងខ្លាំងដល់ការបន្តការទូទាត់។ ការយល់ច្រឡំជាទូទៅគឺគំនិតដែលថា MiCA ទាក់ទងតែការផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូ។ នៅក្នុងការអនុវត្តជាក់ស្តែង បទប្បញ្ញត្តិនេះអនុវត្តនៅកន្លែងណាដែលមានហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធគ្រីបតូត្រូវបានបង្កប់នៅក្នុងគំរូអាជីវកម្ម ដូចជាសម្រាប់ការដាក់ប្រាក់ ការដកប្រាក់ ឬកម្មវិធីភក្ដីភាព។

"Under the post-transition MiCA regime, relying on assurances is no longer enough. Operators should be able to demonstrate that their entire crypto payment infrastructure complies with the applicable legal requirements." - Mykyta Kim, CEO of Key2Law

ចំណុចកណ្តាលមួយទៀតគឺការយល់ដឹងថា នៅក្នុងវិស័យល្បែងស៊ីសង ខុសពីសេវាកម្មគ្រីបតូក្រោម MiCA គឺមិនមានការអនុញ្ញាតឆ្លងដែន (passporting) ទេ។ ខណៈពេលដែលការអនុញ្ញាត CASP នៅក្នុងប្រទេសសហភាពអឺរ៉ុបមួយ អនុញ្ញាតឱ្យចូលប្រើប្រាស់ទីផ្សារផ្ទៃក្នុងទាំងមូលក្រោមលក្ខខណ្ឌមួយចំនួន ទីផ្សារល្បែងស៊ីសងនៅតែបែកខ្ញែក។ រដ្ឋជាសមាជិកនីមួយៗរក្សានូវច្បាប់ អត្រាពន្ធ និងស្តង់ដារការពារអ្នកលេងរៀងៗខ្លួន។ យោងតាមលោក Kim នរណាម្នាក់ដែលចង់ចូលទីផ្សារជាច្រើនក្នុងពេលដំណាលគ្នា ត្រូវតែបង្កើតគំរូប្រតិបត្តិការដែលអាចធ្វើមាត្រដ្ឋានបានតាំងពីដំបូង ជាជាងការរៀបចំអាជីវកម្មឡើងវិញយ៉ាងលំបាកសម្រាប់ការចូលទីផ្សារថ្មីនីមួយៗ។

ប្រវត្តិ

ការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងការអនុវត្តការត្រួតពិនិត្យគឺបង្ហាញឱ្យឃើញជាចម្បងនៅក្នុងការពិតដែលថា និយតករសព្វថ្ងៃនេះលែងគ្រាន់តែពិនិត្យឯកសារទៀតហើយ ប៉ុន្តែពួកគេសាកល្បងការអនុវត្តជាក់ស្តែងនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន។ វាមិនគ្រប់គ្រាន់ទេក្នុងការដាក់ស្នើសំណុំស្តង់ដារនៃគោលការណ៍ AML (ការប្រឆាំងការលាងលុយកខ្វក់) និង KYC (ស្គាល់អតិថិជនរបស់អ្នក)។ អាជ្ញាធរទាមទារក្របខ័ណ្ឌផ្អែកលើហានិភ័យដែលត្រូវបានកែសម្រួលជាពិសេសសម្រាប់សកម្មភាពរបស់ប្រតិបត្តិករ។ នេះរួមបញ្ចូលទាំងការវាយតម្លៃហានិភ័យដែលមានឯកសារ ផ្លូវបង្កើនល្បឿនផ្ទៃក្នុងច្បាស់លាស់ និងភស្តុតាងនៃប្រភពមូលនិធិ។ ដូច្នេះ ការអនុលោមតាមច្បាប់កំពុងវិវត្តពីការប្រមូលគោលការណ៍ផ្ទៃក្នុងទៅជាក្របខ័ណ្ឌអភិបាលកិច្ចប្រតិបត្តិការ។

"My advice is to start with the operating model rather than the licence itself. Where will strategic decisions actually be made? Who exercises effective control over the business?" - Mykyta Kim, CEO of Key2Law

មូលហេតុដែលវាសំខាន់សម្រាប់អ្នកលេងល្បែងជនជាតិអាល្លឺម៉ង់

សម្រាប់អ្នកលេងល្បែងជនជាតិអាល្លឺម៉ង់ ស្ថានភាពត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងរួចទៅហើយដោយសន្ធិសញ្ញារដ្ឋស្តីពីល្បែងឆ្នាំ 2021 (GlüStV 2021)។ កាស៊ីណូដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណនៅប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ ដែលស្ថិតនៅក្នុងបញ្ជីសនៃអាជ្ញាធរល្បែងរួមនៃរដ្ឋ (GGL) គឺស្ថិតនៅក្រោមតម្រូវការដ៏តឹងរ៉ឹងបំផុតរួចទៅហើយ។ ទាំងនេះរួមមានដែនកំណត់នៃការដាក់ប្រាក់ 1,000 អឺរ៉ូក្នុងមួយខែនៅទូទាំងអ្នកផ្តល់សេវាទាំងអស់ និងដែនកំណត់នៃការភ្នាល់ 1 អឺរ៉ូក្នុងមួយជុំនៅលើស្លុតនិម្មិត។ ការត្រួតពិនិត្យត្រូវបានអនុវត្តតាមរយៈប្រព័ន្ធកណ្តាលដូចជា LUGAS ។

ការទូទាត់តាមគ្រីបតូសព្វថ្ងៃនេះស្ទើរតែមិនមែនជាបញ្ហានៅក្នុងកាស៊ីណូអាល្លឺម៉ង់ដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណ GGL នោះទេ ដោយសារតម្រូវការដ៏តឹងរ៉ឹងសម្រាប់ការតាមដានលំហូរប្រាក់ និងការផ្ទៀងផ្ទាត់អត្តសញ្ញាណបានប៉ះទង្គិចជាមួយគោលគំនិតគ្រីបតូដែលមិនបញ្ចេញឈ្មោះ ឬឈ្មោះក្លែងក្លាយជាច្រើន។ អ្នកលេងល្បែងជនជាតិអាល្លឺម៉ង់គួរតែដឹងថាអ្នកផ្តល់សេវាដែលគ្មានអាជ្ញាប័ណ្ណ GGL (ជារឿយៗមានអាជ្ញាប័ណ្ណ MGA ឬ Curacao) ដែលផ្សាយពាណិជ្ជកម្មយ៉ាងខ្លាំងអំពីការទូទាត់តាមគ្រីបតូស កំពុងធ្វើសកម្មភាពខុសច្បាប់យោងទៅតាមច្បាប់អាល្លឺម៉ង់ ហើយមិនផ្តល់ការការពារតាមរយៈប្រព័ន្ធច្បាប់អាល្លឺម៉ង់ទេ។ បទប្បញ្ញត្តិ MiCA នឹងបង្កើនសម្ពាធបន្ថែមទៀតលើអ្នកផ្តល់សេវាទីផ្សារប្រផេះទាំងនេះ ដោយសារអ្នកផ្តល់សេវាទូទាត់របស់ពួកគេឥឡូវនេះក៏ត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងផងដែរ។

តើវាមានន័យយ៉ាងណាចំពោះកាស៊ីណូដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណ GGL

ប្រតិបត្តិករដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណអាល្លឺម៉ង់ត្រូវតែរក្សាដំណើរការអនុលោមតាមច្បាប់របស់ពួកគេនៅកម្រិតខ្ពស់បំផុត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការយល់ដឹងថ្មីៗពីសម័យ MiCA បង្ហាញថា ស្ថានភាពកាន់តែតឹងរ៉ឹងសម្រាប់ពួកគេផងដែរ ប្រសិនបើពួកគេប្រើប្រាស់អ្នកផ្តល់សេវាឆ្លងដែន។ កាស៊ីណូដែលអនុលោមតាម GGL ត្រូវតែធានាថាដៃគូគ្រប់រូបនៅក្នុងខ្សែសង្វាក់ទូទាត់បំពេញតាមគោលការណ៍ណែនាំ AML ដ៏តឹងរ៉ឹងបំផុត។ ដោយសារ GGL បានអនុវត្តសវនកម្មយ៉ាងជាក់លាក់លើម្ចាស់ផលប្រយោជន៍ចុងក្រោយ និងផ្លូវទូទាត់ រដ្ឋប្បញ្ញត្តិ MiCA ដើរតួជាសំណាញ់សុវត្ថិភាពបន្ថែមដែលបន្តកាត់បន្ថយលំហូរទូទាត់ដែលមិនមានការគ្រប់គ្រងនៅក្នុងតំបន់អឺរ៉ុប។ សារគឺច្បាស់៖ មានតែអ្នកដែលមានដំណើរការប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេក្រោមការគ្រប់គ្រង និងផ្តល់នូវតម្លាភាពពេញលេញប៉ុណ្ណោះ ទើបអាចរស់រានមានជីវិតនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានការគ្រប់គ្រងដូចជាប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ក្នុងរយៈពេលវែង។