Kalshi и ADI Predictstreet: Сотрудничество в рамках ЧМ – больше показухи, чем реальности?

Kalshi и ADI Predictstreet: Сотрудничество в рамках ЧМ – больше показухи, чем реальности?

Сообщения о далеко идущем партнерстве между платформами прогнозных рынков Kalshi и ADI Predictstreet в рамках Чемпионата мира по футболу 2026 года, по-видимому, были преувеличены. Вопреки тому, что писали The New York Times и Bloomberg, Kalshi отрицает глубокую вовлеченность. Истина, похоже, лежит где-то посередине. Скорее всего, речь идет о хитрой маркетинговой стратегии.

Kalshi уточнил, что не предоставляет ликвидность для ADI Predictstreet и не инвестирует в ADI Chain. Любое будущее использование рынков Kalshi компанией ADI является лишь возможностью, а не существующим соглашением. Это разъяснение последовало после того, как некоторые СМИ ошибочно предположили, что Kalshi предоставит ADI Predictstreet необходимые средства для решения проблемы низкого объема торгов.

Цифры и факты

Ключевой момент недопонимания касается маркет-мейкинга и потока ордеров. Маркет-мейкинг означает прямое предоставление ликвидности как на стороне покупки, так и на стороне продажи. Маршрутизация потока ордеров, в свою очередь, направляет пользователей на другую платформу, не обязательно предоставляя ликвидность самостоятельно. Kalshi отрицает участие в маркет-мейкинге для ADI Predictstreet. Также, по словам Kalshi, маршрутизация потока ордеров, о которой сообщала The New York Times, в настоящее время не происходит, но может стать вариантом в будущем. Элизабет Диана, глава отдела коммуникаций Kalshi, прокомментировала:

«В NYT упоминается, что в будущем мы можем позволить ADI использовать наши рынки для их объема – по аналогии с Coinbase и Robinhood». - Элизабет Диана, глава отдела коммуникаций Kalshi

Сами цифры говорят о разном охвате двух платформ. Для четвертьфинального матча Чемпионата мира между США и Бельгией ADI Predictstreet привлекла объем торгов всего в $422 491, в то время как Kalshi зафиксировал впечатляющие $17,3 млн на том же рынке. Также имелось явное расхождение в совокупных ставках на победителя Чемпионата мира по состоянию на 26 июня 2026 года: ADI Predictstreet достигла $58 600, в то время как Kalshi превысил $583 миллиона. Это подчеркивает насущную потребность ADI Predictstreet в импульсе и пользователях.

По сообщениям, ADI Predictstreet инвестировала $150 миллионов, чтобы стать спонсором Чемпионата мира по футболу. Kalshi же, по сообщениям, заплатил лишь $20 миллионов за партнерство по совместному брендингу. Значительная разница в цене для сотрудничества, которое еще не принесло ADI Predictstreet желаемого успеха.

Другой аспект – лежащая в основе технология: ADI Predictstreet использует годовалый блокчейн ADI Chain для децентрализованного расчета своих контрактных событий. Нативная валюта блокчейна, ADI Coin, имеет рыночную капитализацию в $204 миллиона и 24-часовой объем торгов $5,15 миллиона. Активность в блокчейне относительно низкая, что указывает на возросшую спекуляцию.

Предыстория

Партнерство, которое в действительности больше похоже на сотрудничество по совместному брендингу, подчеркивает различные сильные стороны и потребности двух компаний. Аналитик Macquarie Capital Чад Бейнон метко резюмировал:

«Мы думаем, что это партнерство больше говорит о потребности ADI в ликвидности, чем о потребности Kalshi в маркетинге». - Чад Бейнон, глава отдела исследований в США в Macquarie Capital

Бейнон предполагает, что ADI Predictstreet, возможно, приобрела ценный актив – права FIFA – но ей не хватило пользовательской базы и ликвидности, чтобы полностью его монетизировать. Kalshi, с другой стороны, имеет достаточную ликвидность и импульс, но не имеет прямых отношений с FIFA. Эта взаимодополняемость послужила основой для сотрудничества. Пока что Kalshi выглядит явным победителем, получив огромный маркетинговый охват по выгодной цене. В долгосрочной перспективе успех ADI Predictstreet будет зависеть от того, превратится ли это отношение в реальный обмен ликвидностью и интеграцию инфраструктуры, а не останется просто маркетинговым соглашением.

Известно, что ADI Predictstreet и ADI Chain входят в состав International Holding Co., возглавляемой шейхом Тахнуном бин Зайед Аль Нахайяном, который также возглавляет суверенный фонд Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) с активами стоимостью $1 триллион. Это говорит о том, что ADI Predictstreet может играть в долгую, стремясь привлечь пользователей и ликвидность, даже если первоначальные объемы разочаровывают.

Платформа получила лицензию на азартные игры только в апреле этого года от Гибралтара. Британская заморская территория стала первой юрисдикцией, выдавшей лицензию рынку прогнозов, такому как ADI Predictstreet. Тем не менее, ADI Predictstreet в настоящее время, похоже, испытывает трудности с низкими показателями. Однако международный проект уже привлек внимание немецкого регулятора. Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) начала официальное расследование в отношении рекламной практики ADI Predictstreet во время Чемпионата мира. Платформа не имеет немецкой лицензии. Ее присутствие рассматривается как возможное нарушение законов об азартных играх и рекламных норм в Германии.

Почему это важно для немецких игроков

Для немецких игроков это развитие означает, что они должны продолжать ориентироваться на одобренных и регулируемых провайдеров. ADI Predictstreet, несмотря на международный резонанс, не имеет лицензии в Германии. Государственный договор об азартных играх 2021 года (GlüStV 2021) устанавливает четкие правила для онлайн-гемблинга. Провайдеры нуждаются в лицензии от Объединенного государственного игорного управления (GGL) для легальной работы на немецком рынке. Эти лицензии подлежат строгим условиям, разработанным для защиты игроков.

Это включает, например, лимит на депозиты в размере максимум 1000 евро в месяц, который отслеживается через центральную систему лимитов LUGAS. Лимит ставок в 1 евро за спин на игровых автоматах в онлайн-казино является еще одной такой мерой. Немецким игрокам следует ознакомиться с белым списком GGL, чтобы убедиться, что они играют с легальным и безопасным провайдером. Игра с нелицензированными провайдерами сопряжена со значительными рисками, поскольку они не подпадают под действие немецких правил защиты прав потребителей, и в случае спора нет юридических оснований для защиты.

Что это значит для казино с лицензией GGL

Для казино и букмекерских контор в Германии, имеющих лицензию GGL, дело ADI Predictstreet подтверждает строгие регуляторные рамки. Расследование GGL демонстрирует ее активную позицию против нелицензированной рекламы и предложений. Это укрепляет доверие игроков, которые остаются с легальными провайдерами. В то же время, это усиливает давление на компании, пытающиеся выйти на немецкий рынок без действующей лицензии. Прозрачность и строгое соблюдение правил имеют первостепенное значение для казино с лицензией GGL для сохранения своих лицензий и доверия клиентов. Фокус на защите игроков и регулировании в Германии остается высоким, что выгодно для зарекомендовавших себя и надежных провайдеров.