Kalshi และ ADI Predictstreet: ภาพลวงตามากกว่าความเป็นจริงในความร่วมมือฟุตบอลโลก?

รายงานเกี่ยวกับความร่วมมืออันกว้างขวางระหว่างแพลตฟอร์มตลาดการทำนาย Kalshi และ ADI Predictstreet สำหรับ 2026 FIFA World Cup ดูเหมือนจะเกินจริงไปมาก ตรงกันข้ามกับการรายงานใน New York Times และ Bloomberg ทาง Kalshi ปฏิเสธความเกี่ยวพันที่ลึกซึ้ง ความจริงดูเหมือนจะอยู่ตรงกลาง มันน่าจะเป็นเรื่องของกลยุทธ์การตลาดที่ชาญฉลาดมากกว่า

Kalshi ชี้แจงว่าไม่ได้จัดหาสภาพคล่องให้กับ ADI Predictstreet และไม่ได้ลงทุนใน ADI Chain การใช้งานตลาดของ Kalshi โดย ADI ในอนาคตเป็นเพียงความเป็นไปได้เท่านั้น ไม่ใช่ข้อตกลงที่มีอยู่ คำชี้แจงนี้มีขึ้นหลังจากสื่อบางสำนักสันนิษฐานอย่างผิดๆ ว่า Kalshi จะจัดหาเงินทุนที่จำเป็นให้กับ ADI Predictstreet เพื่อแก้ไขปัญหาปริมาณการซื้อขายที่ต่ำ

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

จุดสำคัญของความเข้าใจผิดเกี่ยวข้องกับการทำตลาด (market-making) และการส่งคำสั่งซื้อขาย (order flow) การทำตลาดหมายถึงการจัดหาสภาพคล่องโดยตรงสำหรับทั้งฝั่งซื้อและฝั่งขาย ในทางกลับกัน การส่งคำสั่งซื้อขาย (order-flow routing) จะนำผู้ใช้ไปยังแพลตฟอร์มอื่นโดยไม่จำเป็นต้องจัดหาสภาพคล่องด้วยตัวเอง Kalshi ปฏิเสธการเข้าร่วมในการทำตลาดให้กับ ADI Predictstreet นอกจากนี้ การส่งคำสั่งซื้อขายตามที่รายงานโดย New York Times ก็ไม่ได้เกิดขึ้นในขณะนี้ตามข้อมูลของ Kalshi แต่อาจเป็นทางเลือกในอนาคต Elisabeth Diana หัวหน้าฝ่ายสื่อสารของ Kalshi แสดงความคิดเห็นว่า:

“การที่ NYT เอ่ยถึงคือในอนาคตเราอาจอนุญาตให้ ADI ใช้ตลาดของเราเพื่อเพิ่มปริมาณซื้อขายของพวกเขา – คล้ายกับที่ Coinbase และ Robinhood ทำ” - Elisabeth Diana, Head of Communications ที่ Kalshi

ตัวเลขเพียงอย่างเดียวก็บอกอะไรได้มากมายเกี่ยวกับขอบเขตการเข้าถึงที่แตกต่างกันของทั้งสองแพลตฟอร์ม สำหรับการแข่งขันฟุตบอลโลกรอบก่อนรองชนะเลิศระหว่างสหรัฐอเมริกาและเบลเยียม ADI Predictstreet ดึงดูดปริมาณซื้อขายได้เพียง $422,491 ในขณะที่ Kalshi บันทึกสถิติที่น่าทึ่งถึง $17.3 ล้านในตลาดเดียวกัน นอกจากนี้ยังมีข้อน่าสังเกตเกี่ยวกับความคลาดเคลื่อนอย่างเห็นได้ชัดของการเดิมพันสะสมในตัวผู้ชนะฟุตบอลโลก ณ วันที่ 26 มิถุนายน 2026 โดย ADI Predictstreet สูงถึง $58,600 ขณะที่ Kalshi ทะลุ $583 ล้าน สิ่งนี้ตอกย้ำถึงความต้องการดึงดูดผู้ใช้และแรงผลักดันอย่างเร่งด่วนของ ADI Predictstreet

มีรายงานว่า ADI Predictstreet ลงทุนไปถึง $150 ล้านเพื่อเป็นผู้สนับสนุน FIFA World Cup อย่างไรก็ตาม มีการกล่าวอ้างว่า Kalshi จ่ายเพียง $20 ล้านสำหรับความร่วมมือในการร่วมทำแบรนด์ (co-branding) ความแตกต่างของราคาอย่างมีนัยสำคัญสำหรับความร่วมมือที่ยังไม่สามารถนำพาความสำเร็จที่ต้องการมาสู่ ADI Predictstreet ได้ในปัจจุบัน

อีกแง่มุมหนึ่งคือเทคโนโลยีที่อยู่เบื้องหลัง: ADI Predictstreet ใช้บล็อกเชน ADI Chain ที่มีอายุหนึ่งปีสำหรับการชำระบัญชีแบบกระจายศูนย์ของสัญญาเหตุการณ์ สกุลเงินท้องถิ่นของบล็อกเชนคือ ADI Coin มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด $204 ล้าน โดยมีปริมาณซื้อขายใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ $5.15 ล้าน กิจกรรมบนเครือข่ายค่อนข้างต่ำ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น

เบื้องหลัง

ความร่วมมือนี้ซึ่งในความเป็นจริงดูเหมือนจะเป็นความร่วมมือในการร่วมทำแบรนด์มากกว่า ได้เน้นย้ำถึงจุดแข็งและความต้องการที่แตกต่างกันของทั้งสองบริษัท Chad Beynon นักวิเคราะห์จาก Macquarie Capital สรุปได้อย่างตรงประเด็น:

“เราคิดว่าความเป็นพันธมิตรนี้บอกอะไรเกี่ยวกับความต้องการสภาพคล่องของ ADI มากกว่าความต้องการด้านการตลาดของ Kalshi” - Chad Beynon, Head of US Research ที่ Macquarie Capital

Beynon ชี้ว่า ADI Predictstreet อาจได้มาซึ่งสินทรัพย์ที่มีค่า นั่นคือลิขสิทธิ์ของ FIFA แต่ขาดฐานผู้ใช้และสภาพคล่องเพื่อสร้างรายได้อย่างเต็มที่ ในทางกลับกัน Kalshi มีสภาพคล่องและแรงผลักดันที่กว้างขวาง แต่ไม่มีความสัมพันธ์โดยตรงกับ FIFA ความสมบูรณ์ซึ่งกันและกันนี้กลายเป็นพื้นฐานของความร่วมมือ สำหรับตอนนี้ Kalshi ดูเหมือนจะเป็นผู้ชนะที่ชัดเจน โดยได้รับขอบเขตการตลาดที่มหาศาลในราคาที่คุ้มค่า ในระยะยาว ความสำเร็จของ ADI Predictstreet ขึ้นอยู่กับว่าความสัมพันธ์นี้จะพัฒนาไปสู่การแบ่งปันสภาพคล่องและบูรณาการโครงสร้างพื้นฐานที่แท้จริงหรือไม่ แทนที่จะเป็นเพียงแค่ข้อตกลงทางการตลาดเท่านั้น

เป็นที่ทราบกันดีว่า ADI Predictstreet และ ADI Chain เป็นส่วนหนึ่งของ International Holding Co. ซึ่งนำโดย Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan ซึ่งเป็นผู้บริหารกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) ที่มีทรัพย์สินมูลค่า $1 ล้านล้าน สิ่งนี้บ่งชี้ว่า ADI Predictstreet อาจกำลังเล่นเกมระยะยาวเพื่อสร้างฐานผู้ใช้และสภาพคล่อง แม้ว่าในตอนแรกยอดปริมาณซื้อขายจะน่าผิดหวังก็ตาม

แพลตฟอร์มนี้เพิ่งได้รับใบอนุญาตการพนันเมื่อเดือนเมษายนของปีนี้จากยิบรอลตาร์ ดินแดนโพ้นทะเลของอังกฤษแห่งนี้เป็นแห่งแรกที่ออกใบอนุญาตให้ตลาดการทำนายอย่าง ADI Predictstreet อย่างไรก็ตาม ปัจจุบัน ADI Predictstreet ดูเหมือนจะยังคงต่อสู้กับตัวเลขที่ต่ำ อย่างไรก็ดี โครงการระดับนานาชาตินี้ได้ดึงดูดความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลของเยอรมนีแล้ว โดย Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) ได้เริ่มการสอบสวนอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับแนวปฏิบัติการโฆษณาของ ADI Predictstreet ในช่วงฟุตบอลโลก เนื่องจากแพลตฟอร์มดังกล่าวไม่มีใบอนุญาตในเยอรมนี การมีอยู่ของมันจึงถูกมองว่าอาจเป็นการละเมิดกฎหมายการพนันและข้อบังคับเกี่ยวกับการโฆษณาในเยอรมนี

ทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญสำหรับผู้เล่นในเยอรมนี

สำหรับผู้เล่นชาวเยอรมัน การพัฒนานี้หมายความว่าพวกเขาจะต้องมุ่งเน้นไปที่ผู้ให้บริการที่ได้รับการอนุมัติและควบคุมต่อไป ADI Predictstreet แม้จะเป็นข่าวพาดหัวในระดับสากล แต่ก็ไม่ได้รับอนุญาตในเยอรมนี สนธิสัญญารัฐว่าด้วยการพนันปี 2021 (GlüStV 2021) กำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับการพนันออนไลน์ ผู้ให้บริการจำเป็นต้องมีใบอนุญาตจาก Joint Gambling Authority of the Federal States (GGL) เพื่อดำเนินงานอย่างถูกต้องตามกฎหมายในตลาดเยอรมนี ใบอนุญาตเหล่านี้อยู่ภายใต้เงื่อนไขที่เข้มงวดซึ่งออกแบบมาเพื่อปกป้องผู้เล่น

ซึ่งรวมถึง ตัวอย่างเช่น ขีดจำกัดการฝากเงินสูงสุด 1,000 ยูโรต่อเดือน ซึ่งตรวจสอบผ่านระบบจำกัดส่วนกลาง LUGAS ขีดจำกัดการเดิมพัน 1 ยูโรต่อการหมุนบนสล็อตแมชชีนในคาสิโนออนไลน์ก็เป็นอีกหนึ่งมาตรการดังกล่าว ผู้เล่นชาวเยอรมันควรตรวจสอบบัญชีรายชื่อที่ได้รับการอนุมัติ (whitelist) ของ GGL เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขากำลังเล่นกับผู้ให้บริการที่ถูกกฎหมายและปลอดภัย การเล่นกับผู้ให้บริการที่ไม่ได้รับอนุญาตมีความเสี่ยงสูง เนื่องจากไม่อยู่ภายใต้แนวทางการคุ้มครองผู้บริโภคของเยอรมนี และไม่มีการคุ้มครองทางกฎหมายในกรณีที่เกิดข้อพิพาท

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาตจาก GGL

สำหรับคาสิโนและผู้ให้บริการเดิมพันที่ได้รับใบอนุญาตจาก GGL ในเยอรมนี กรณีของ ADI Predictstreet ยืนยันถึงกรอบการกำกับดูแลที่เข้มงวด การสอบสวนของ GGL แสดงให้เห็นถึงจุดยืนในการต่อต้านการโฆษณาและข้อเสนอที่ไม่ได้รับอนุญาตอย่างจริงจัง สิ่งนี้สร้างความมั่นใจในหมู่ผู้เล่นที่เลือกใช้ผู้ให้บริการที่ถูกกฎหมาย ในขณะเดียวกัน มันก็เพิ่มแรงกดดันต่อบริษัทต่างๆ ที่พยายามเข้าสู่ตลาดเยอรมนีโดยไม่มีใบอนุญาตที่ถูกต้อง ความโปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎอย่างเคร่งครัดเป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับคาสิโน GGL ในการรักษาใบอนุญาตและความไว้วางใจจากลูกค้า การมุ่งเน้นไปที่การคุ้มครองผู้เล่นและการกำกับดูแลในเยอรมนียังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ให้บริการที่จัดตั้งขึ้นอย่างมั่นคงและมีชื่อเสียงที่ดี