44 додситони кулӣ ба салоҳияти CFTC оид ба бозорҳои пешгӯии варзиш мухолифат мекунанд

Тӯфони азими ҳуқуқӣ дар Иёлоти Муттаҳида ба вуқӯъ мепайвандад, ки метавонад асосҳои танзими қиморро ба ларза оварад. Иттиҳоди 44 додситони кул аз иёлатҳои мухталифи ИМА расман алайҳи нақшаҳои Комиссияи савдои фючерсҳои молӣ (CFTC) баромад кард. Ин агентӣ, ки воқеан барои савдои мол ва фючерсҳо масъул аст, мехоҳад қудрати худро ба ба истилоҳ бозорҳои пешгӯӣ, ки корбарон метавонанд ба натиҷаи рӯйдодҳои варзишӣ шарт гузоранд, тавсеа диҳад. Додситонҳои кул инро ҳамчун дахолати ғайри қобили қабул ба ҳуқуқҳое медонанд, ки даҳсолаҳо ба иёлатҳои алоҳида тааллуқ доштанд. Моҳияти низоъ дар таърифи қимор ва чӣ гуна тафсир шудани он дар доираи Қонуни мубодилаи мол мебошад.

Муқовимат на танҳо аз ҷониби прокурорҳои генералӣ, балки аз ҷониби ширкатҳои бузурги саноатӣ, аз қабили Ассотсиатсияи казиноҳои Ню-Ҷерсӣ (CANJ) дастгирӣ карда мешавад. Ин ассотсиатсия нӯҳ казинои Атлантик-Ситиро намояндагӣ мекунад ва беайбии назорати давлатии мавҷударо дар хатар мебинад. Дар як номаи муштарак, CFTC дар гардиши худсаронаи U-шаклӣ муттаҳам карда мешавад. Дар ҳоле ки ин агентӣ қаблан иддао мекард, ки шартномаҳои варзишӣ дар доираи қонунҳои молиявӣ қимор нестанд, ҳоло он кӯшиш мекунад, ки маҳз ин таърифро барои таҳти назорат гирифтани бозори босуръат рушдёбанда амалӣ созад.

Рақамҳо ва далелҳо

Сатҳи таваҷҷӯҳ ба ин шартгузориҳои молиявӣ аз маълумоти платформаи Kalshi шаҳодат медиҳад. Дар давраи Ҷоми ҷаҳонии ФИФА 2026, ширкат беш аз 3 миллион бақайдгирии навро сабт кард. Шартномаҳои марбут ба варзиш ҳиссаи зиёди ҳаҷми чунин мубодилаҳоро ташкил медиҳанд, ба гуфтаи Маркази таҳқиқотии Pew. Дар Kalshi, тақрибан 80 фоизи ҳаҷми умумии савдо аз моҳи июли соли 2024 ба мавзӯъҳои варзишӣ рост меояд, дар ҳоле ки дар платформаи рақиби Polymarket он ҳадди аққал 39 фоизро ташкил дод. Ин рақамҳо равшан нишон медиҳанд, ки ин дигар як бозори ночиз барои коршиносони молиявӣ нест, балки бозори оммавӣ барои мухлисони варзиш аст.

CFTC ҳоло мехоҳад қиморро ҳамчун фаъолиятҳое муайян кунад, ки барои истироҳат ё фароғат анҷом дода мешаванд, аз рӯи қоидаҳои муқарраршуда идора карда мешаванд ва ба натиҷаҳое асос ёфтаанд, ки аз рӯи маҳорати иштирокчиён ё рӯйдодҳои ченшаванда муайян карда мешаванд. Додситонҳои кул баҳс мекунанд, ки Қонуни мубодилаи мол ба ин агентӣ салоҳияти возеҳ барои дахолат ба соҳаи қиморро намедиҳад. Онҳо ин пешниҳодро худсарона ва беасос меноманд. Ҷонатан Маркус, мушовири генералии CME Group, ин назарро дар як номаи алоҳида дастгирӣ мекунад. Вай ҳушдор медиҳад, ки CFTC худи чорабинии варзиширо ба таври нодуруст ҳамчун қимор тасниф мекунад, на ба муомилоти ҳифзи молиявӣ тамаркуз мекунад.

Замина

Баҳси кунунӣ, аз ҷумла, бо ҳукми парвандаи KalshiEX LLC бар зидди CFTC ба вуҷуд омадааст. Додгоҳе дар Вашингтон Д.К. моҳи сентябри соли 2024 қарор кард, ки шартгузорӣ ба интихоботи сиёсӣ ба манъи қимори CFTC дохил намешавад. Ин дарҳоро барои шартномаҳои минбаъдаи рӯйдодҳо кушод. CFTC ҳоло кӯшиш мекунад, ки салоҳияти худро тавассути танзими нав барқарор кунад ва баъзе шартномаҳоеро, ки ба назари он хилофи манфиатҳои ҷамъиятӣ мебошанд, манъ кунад. NFL низ аз ин агентӣ даъват кард, ки барои ҳифзи беайбии варзиш чораҳо андешад.

"Қоидаи пешниҳодшуда аз салоҳияти қонунии CFTC ба таври назаррас зиёд аст ва қудрати танзими федералиро ба соҳаи муҳими иқтисодӣ ва сиёсӣ, ки давлатҳо ба таври анъанавӣ назорат мекарданд, васеъ мекунад." - Эътилофи 44 додситони кул, дар номаи онҳо ба CFTC

Айни замон вазъияти ҳуқуқӣ дар ИМА як пораи мураккаб аст. Дар ҳоле ки додгоҳҳо дар Миннесота муваққатан манъи давлатии бозорҳои пешгӯиро боздоштанд, қарорҳои муқобил ё мурофиаҳои давомдор дар Мичиган ва Невада мавҷуданд. Коршиносон ба монанди Дэн Бойл аз ширкати Boies Schiller Flexner интизор доранд, ки ин баҳс ниҳоят ба Суди Олӣ мерасад, зеро қарорҳои додгоҳҳои гуногуни апеллятсионӣ аллакай бо ҳам зид мебошанд.

Чаро ин барои бозингарони Олмон муҳим аст

Барои корбарони Олмон, ин баҳсҳои ИМА дар бораи бозорҳои пешгӯӣ таъсири мустақими ҳуқуқӣ надоранд, аммо онҳо ҳамчун намунаи огоҳкунандаи аҳамияти танзими равшан хизмат мекунанд. Дар Олмон, вазъи ҳуқуқӣ аз ҷониби Шартномаи давлатӣ оид ба қимор 2021 (GlüStV 2021) ба таври возеҳ муайян шудааст. Шартгузориҳои варзишӣ ва казиноҳои онлайнӣ танҳо метавонанд аз ҷониби провайдерҳое идора карда шаванд, ки дар рӯйхати сафеди Идораи муштараки қимори давлатҳо (GGL) қарор доранд. Ин назорати қатъӣ аз номуайяниҳое, ки ҳоло дар ИМА дида мешаванд, маҳз пешгирӣ мекунад. Бозингарони Олмон аз механизмҳои ҳифзи муайян, ба монанди маҳдудияти амонатии байнипровайдерӣ дар ҳаҷми 1000 евро дар як моҳ, ки тавассути системаи LUGAS назорат карда мешавад, баҳра мебаранд. Илова бар ин, маҳдудияти шартгузорӣ дар ҳаҷми 1 евро барои як гардиш ба мошинҳои ковокии виртуалӣ дахл дорад.

Ҳар касе, ки дар Олмон бо провайдери беиҷозатнома аз хориҷа (масалан, Curacao ё танҳо UKGC) бозӣ мекунад, ба минтақаи хокистарии ҳуқуқӣ ворид мешавад ва ҳифзи GGL-ро аз даст медиҳад. Низои ИМА нишон медиҳад, ки барои як мақомот доро будани салоҳиятҳои равшан муайяншуда чӣ қадар муҳим аст. Дар Олмон, GGL ин нақшро ба дӯш мегирад, ки барои ҳамаи иштирокчиён кафолати ҳуқуқӣ фароҳам меорад.

Ин барои казиноҳои дорои иҷозатномаи GGL чӣ маъно дорад

Казиноҳои Олмон бо иҷозатномаи GGL метавонанд ин баҳсро бо оромӣ пайгирӣ кунанд, зеро модели тиҷоратии онҳо ба GlüStV 2021 асос ёфтааст. Ҷудошавии равшани байни маҳсулоти молиявӣ ва қимор дар ин кишвар аз ҷониби шартҳои иҷозатномадиҳии GGL ба таври қатъӣ танзим карда мешавад. Дар ҳоле ки ҳоло дар ИМА баҳс дар бораи он вуҷуд дорад, ки оё шартгузории варзишӣ ҳамчун шартномаи бозори фючерс тасниф мешавад, ин дар Олмон истисно карда шудааст. Провайдерҳои литсензияшуда бояд кафолат диҳанд, ки маҳсулоти онҳо ҳамчун шартгузории варзишӣ ё бозиҳои ковокии виртуалӣ тасниф карда мешаванд ва ҳамаи ӯҳдадориҳои гузоришдиҳиро ба системаи LUGAS иҷро мекунанд. Ин шароити одилонаи рақобатро барои провайдерҳо дар дарозмуддат дар муқоиса бо провайдерҳои ғайриқонунии бозори сиёҳ, ки аксар вақт кӯшиш мекунанд, ки назоратро тавассути номгузории эҷодии маҳсулоти худ канорагирӣ кунанд, таъмин менамояд.