የዩኤስ የትንበያ ገበያዎች፦ የቡብል ስጋት እና የቁጥጥር ትርምስ

በዩኤስ ውስጥ ያለው የትንበያ ገበያዎች ዓለም በአሁኑ ጊዜ ወሳኝ ምዕራፍ ላይ ይገኛል። ቀውሶችን በመተንበይ የሚታወቁት ባለሀብቱ ማይክል በሪ (Michael Burry) ሰሞኑን ባደረጉት ኢንቨስትመንት ለእነዚህ ገበያዎች የረጅም ጊዜ ስኬት እምነት እንደሌላቸው ፍንጭ ሰጥተዋል። ምንም እንኳን የገበያ ግምታቸው እየጨመረ ቢሆንም፣ የእነዚህ ኩነቶች ውል (event contracts) ወደፊት ምን እንደሚሆን ግን አስተማማኝ ባልሆነ መሠረት ላይ ነው። ታዛቢዎች ይህንን የዘመኑ ትልቅ ዕድል ወይም በማንኛውም ሰዓት ሊፈነዳ የሚችል ግዙፍ አረፋ (bubble) በማለት ይገልጹታል። በደጋፊዎችና በተጠራጣሪዎች መካከል ያለው ክርክርም ሞቅ ያለ ነው።

በተለይም በዩኤስ ገበያ ጎልቶ የሚታየው Kalshi መድረክ የውይይቱ ማዕከል ሆኗል። መድረኩ በ Commodity Exchange Act መሠረት እንደ “swap” ቁጥጥር እንደሚደረግበትና ይህም በሁሉም 50 ግዛቶች በፌዴራል ደረጃ እንዲንቀሳቀስ እንደሚፈቅድለት ይሞግታል። ይህ ደግሞ የስፖርት ውርርድ ደንብ በየግዛቶች ስልጣን ስር ነው ከሚለው የተለመደ አመለካከት ጋር ይጋጫል። በርካታ ግዛቶች ጣልቃ ገብተዋል። ኔቫዳ በፍርድ ቤት የታዘዘ እገዳ ስትጥል፣ ሚቺጋንም Kalshi የጂኦፌንሲንግ (geofence) ቴክኖሎጂን እንዲጠቀምና የስፖርት ኩነቶች ውሎችን ለእነዚያ ግዛት ነዋሪዎች እንዳያቀርብ አስገድዳለች። የ90 ዓመቷ ዳኛ ጄን ሪቻርድስ ሮዝ የ Kalshi ድረ-ገጽን ከጎበኙ በኋላ፣ የቀረበው አገልግሎት ከተለመደው የስፖርት ውርርድ ጋር ምንም ልዩነት የለውም የሚል ድምዳሜ ላይ ደርሰዋል። እንዲህም ጽፈዋል፦ “የ Kalshi ድርጊት የ Kalshi ምርቶች የስፖርት ቁማር መሆናቸውን ለመደበቅ የታለመ የማስመሰል ተግባር እንደሆነ ነው የማየው።”

ቁጥሮች እና እውነታዎች

በዩኤስ ውስጥ በትንበያ ገበያዎች ቁጥጥር ላይ ያለው ግጭት እየተጠናከረ ነው። የፌዴራል ተቋሙ CFTC (Commodity Futures Trading Commission) የጉዳዩ ዋነኛ አካል ነው። የዚህ ተቋም ብቸኛ የቁጥጥር ሥልጣን በብዙዎች ዘንድ ጥያቄ እየተነሳበት ነው። ፖለቲካዊ ጣልቃ ገብነቶችም አለመረጋጋቱን እያባባሱት ነው። ዶናልድ ትራምፕ ጁኒየር ለ Kalshi የሚከፈለው አማካሪ ሆኖ እንዲሁም በ Polymarket ውስጥ ባለሀብት ሆኖ ያገለግላል። የትራምፕ የግል አስተያየት የ CFTC ብቸኛ የቁጥጥር ሥልጣን “በጣም ወሳኝ” መሆኑን መግለጻቸው የጉዳዩን ፖለቲካዊ ገጽታ ያጎላል። “እንደ ክሪስ ክሪስቲ፣ ሌቲቲያ ጀምስ፣ ቲም ዋልዝ እና ጄቢ ፕሪትዝከር ያሉ ቆሻሻዎች ሕጉን እንዲያወጡ አንፈቅድም!” ሲሉ ተናግረዋል።

ከጥቂት ሳምንታት በፊት፣ የቀድሞው የካሲኖ ባለሀብት “መላው ዓለም በሚያሳዝን ሁኔታ እንደ ካሲኖ ሆኗል” በማለት ቅሬታቸውን ገልጸው ነበር።

በዋነኞቹ መድረኮች Kalshi እና Polymarket መካከል ያለው ውስጣዊ አለመግባባት ለሁኔታው አለመረጋጋት ተጨማሪ ምክንያት ሆኗል። Polymarket ቀደም ሲል Kalshiን በድርጅታዊ ስርቆት ከሷል፣ እና ሁለቱም ኩባንያዎች “የዓለማችን ትልቁ የትንበያ ገበያ” ለሚለው ስያሜ ተፎካካሪ የንግድ ምልክት ምዝገባ አመልክተዋል። ይህ ህጋዊ እርግጠኝነት ማጣት እ.ኤ.አ. በ 2018 PASPA ን የሻረው Murphy v. NCAA ጉዳይ እንደነበረው ሁሉ እስከ ከፍተኛው ፍርድ ቤት ሊደርስ ይችላል።

ዳራ

የትንበያ ገበያዎች የግል አስተያየቶችን ወደ የጋራ ዕድሎች (probabilities) የሚቀይሩ መሣሪያዎች ናቸው። የኤንሲ ስቴት ዩኒቨርሲቲው ሪቻርድ ዋር እንደሚገልጹት፣ እነዚህ ገበያዎች ተሳታፊዎች ለወደፊቱ ኩነት ውጤት ክፍያ የሚሰጡ ውሎችን የሚገበያዩባቸው ናቸው። አንድ ዕጩ ምርጫን ካሸነፈ 1 ዶላር የሚከፍል፣ ካልሆነ ግን 0 ዶላር የሚሰጥ ውል በ 65 ሳንቲም ከተሸጠ፣ ያ እጩ የማሸነፍ እድሉ 65 በመቶ ነው ማለት ነው። ይህ ሥርዓት ከተለመደው የስፖርት ውርርድ ይልቅ ከፋይናንስ ገበያዎች ጋር ይመሳሰላል፣ ምክንያቱም ግንዛቤዎች ሲቀየሩ የገበያ ቦታዎችን መገበያየት ስለሚቻል። ፍሬድሪክ ሀይክ እ.ኤ.አ. በ 1945 ገበያዎች በዋጋ ሥርዓቱ አማካኝነት የተበታተነ እውቀትን የማሰባሰብ ችሎታ እንዳላቸው አጽንኦት ሰጥተው ነበር። ሃሳቡ የወደፊት ኩነቶች ላይ ውርርድ መለዋወጥ መረጃን ያከማቻል እና ትክክለኛ ትንበያዎችን ይሰጣል፣ ይህም ብዙውን ጊዜ ከሕዝብ አስተያየት ጥናቶች ወይም ከባለሙያዎች ግምት በበለጠ ትክክለኛ ነው።

ይሁን እንጂ የእነዚህ ገበያዎች ተቀባይነት በከባድ የታማኝነት ችግሮች እየተጎዳ ነው። እንደ የቬንዙዌላው ፕሬዝዳንት ኒኮላስ ማዱሮ መያዝ ያሉ የውስጥ መረጃን በመጠቀም የመገበያየት (insider trading) ጉዳዮች ስማቸውን እያበላሹት ነው። በ Polymarket ላይ ያለ አንድ ባለሀብት ማዱሮ ከመያዙ ጥቂት ቀደም ብሎ ከስልጣን እንደሚወገዱ ከ30,000 ዶላር በላይ በመወራረድ ባነሰ ከ24 ሰዓት ውስጥ 400,000 ዶላር ትርፍ አግኝቷል። እንዲህ ያሉ ክስተቶች የጂኦፖለቲካዊ ኩነቶች የዋጋ ገበያዎች ሚስጥራዊ መረጃ ላላቸው ግለሰቦች እንዴት ማበረታቻ እንደሚፈጥሩ ያሳያሉ።

“የሞት ገበያዎች” (Death markets) የሚባሉትም ክትትል እየተደረገባቸው ነው። የ Kalshi “አሊ ካሜኒ ከከፍተኛ መሪነት ይወገዳሉ?” ገበያ ከ54 ሚሊዮን ዶላር በላይ የንግድ ልውውጥ ካስመዘገበ በኋላ፣ መድረኮች ስለሚያቀርቧቸው ነገሮች የበለጠ ጥንቃቄ እያደረጉ ነው። በአንድ ሰው ሞት ሊወሰኑ የሚችሉ ገበያዎች አሁን ላይ እንዲህ ያለ ነገር ሲከሰት የገበያው ዋጋ ሞቱ ከመመዝገቡ በፊት በነበረው የመጨረሻ ዋጋ እንደሚሰላ የሚገልጽ ማሳሰቢያ ይዘዋል። የ15 ዓመት ታዳጊዎችን እንደ ተጽዕኖ ፈጣሪዎች መጠቀም እና ወጣት ደንበኞችን ለመሳብ የተሳሳቱ መረጃዎችን ማሰራጨትን ጨምሮ የግብይት ስልቶችም ትችት እየቀረበባቸው ነው። ይህ ሁሉ ለስም መበላሸት አስተዋጽኦ ያደርጋል።

ለጀርመን ተጫዋቾች ለምን አስፈላጊ ይሆናል?

ለጀርመን ተጫዋቾች፣ ስለማይታወቁ የዩኤስ የትንበያ ገበያዎች እና ስለ ቁጥጥራቸው የሚነሱት ክርክሮች ቀጥተኛ ያልሆነ ጠቀሜታ አላቸው። በጀርመን በ 2021 State Treaty on Gambling (GlüStV 2021) መሠረት፣ ለኦንላይን ቁማር ግልጽ የሆኑ ደንቦች አሉ። የፌደራል ግዛቶች የጋራ ቁማር ባለስልጣን (GGL) የኦንላይን ካሲኖዎችን ፈቃድ ይሰጣል እንዲሁም ይቆጣጠራል። እዚህ ያሉ ተጫዋቾች በዩኤስ - ቢያንስ ለእነዚህ የትንበያ ገበያዎች - ገና በጅምር ላይ ካለው ጥብቅ የተጫዋቾች ጥበቃ ተጠቃሚ ናቸው። የ GGL ነጭ ዝርዝር (whitelist) ሁሉንም ህጋዊ አቅራቢዎችን ይዘረዝራል። ብዙውን ጊዜ እንደ ማልታ ወይም ኩራካዎ ካሉ አገሮች የሚመጡ ህገ-ወጥ አቅርቦቶች በጀርመን የተከለከሉ ናቸው። የጀርመን ሕግ በኦንላይን ስሎት ማሽኖች ላይ በአንድ ጨዋታ (spin) የ1 ዩሮ የውርርድ ገደብ ይደነግጋል።

በተጨማሪም በማዕከላዊ የማገጃ ሥርዓት LUGAS በኩል የሚቆጣጠር በወር የ1,000 ዩሮ የተቀማጭ ገደብ አለ። ይህ ሥርዓት ተጫዋቾች በርካታ አቅራቢዎችን በመጠቀም እነዚህን ገደቦች ማለፍ እንዳይችሉ ለማድረግ ያለመ ነው። ግልጽነት እና ጥብቅ የሱሰኝነት መከላከል የጀርመን ሕግ ዋና ዓላማዎች ናቸው። የውስጥ መረጃን በመጠቀም መገበያየት እና አጠራጣሪ የማስታወቂያ ዘዴዎች የተለመዱ ከሆኑባቸው አንዳንድ ግልጽ ያልሆኑ የዩኤስ የትንበያ ገበያዎች በተቃራኒ፣ ቁጥጥር የሚደረግበት የጀርመን ገበያ የበለጠ ደህንነቱ የተጠበቀ አካባቢን ይሰጣል። ተጫዋቾች የጨዋታው ፍትሃዊነት የተረጋገጠ መሆኑን እና ችግሮች ሲያጋጥሙ ግልጽ የሆኑ የመገናኛ ነጥቦች መኖራቸውን መተማመን ይችላሉ። ቁማር የመዝናኛ እንጂ፣ ግልጽ ባልሆኑ ደንቦች እና የጥቅም ግጭቶች የሚታወቅ አደገኛ የፋይናንስ መሣሪያ መሆን የለበትም።

ለ GGL ፈቃድ ያላቸው ካሲኖዎች ምን ትርጉም አለው?

በዩኤስ ያለው የትንበያ ገበያዎች ሁኔታ እንደ GGL በጀርመን እንደሚተገበረው ሁሉ ግልጽ እና አጠቃላይ የቁጥጥር አስፈላጊነትን ያጎላል። ለፈቃድ ላላቸው የ GGL ካሲኖዎች፣ ይህ የመረጡትን መንገድ ያረጋግጣል። ለተጫዋቾች ጥበቃ፣ ለግልጽነት እና የቁማር ሱሰኝነትን ለመከላከል ቅድሚያ የሚሰጡ ጥብቅ መስፈርቶችን ማክበር አለባቸው። እንደ Kalshi እና Polymarket ያሉ የዩኤስ መድረኮች በህጋዊነታቸው እና በውስጥ መረጃ አጠቃቀም ወይም ፍትሃዊ ያልሆነ ግብይት ጥርጣሬዎች ሲታገሉ፣ የ GGL ካሲኖዎች ግን በተረጋገጡ ሂደቶች የተሻለ ውጤት ሊያመጡ ይችላሉ። ይህም የተጫዋቾችን እምነት ይገነባል እንዲሁም የገበያውን ታማኝነት ይጠብቃል።

የ GGL ካሲኖዎች በ LUGAS በኩል በሁሉም አቅራቢዎች ዘንድ ክትትል የሚደረግባቸውን የተቀመጡ ገደቦች ማክበር አለባቸው። ተጫዋቾችን ረጅም ኪሳራ ለመከላከል እና ለችግር የሚያጋልጥ የቁማር ባህሪን ለመቋቋም እንዲህ ያሉ ዘዴዎች ወሳኝ ናቸው። በዩኤስ ውስጥ ያሉት ውዝግቦች ቁጥጥር የማይደረግባቸው ወይም በቂ ቁጥጥር የሌላቸው ገበያዎች ለብልሹ አሰራር የተጋለጡ መሆናቸውን ያሳያሉ። ይህ GGL ደህንነቱ የተጠበቀ እና ኃላፊነት የሚሰማው የኦንላይን ቁማር አካባቢን ለማረጋገጥ የሚከተለውን አካሄድ ያጠናክራል። ይህም ኢኮኖሚያዊ ፍላጎቶችን እና የህዝብ ጥበቃን ከግምት ውስጥ ያስገባ ዘመናዊ የቁማር ቁጥጥር ምን መምሰል እንዳለበት እንደ አርአያ ሆኖ ያገለግላል።

“የ Kalshi ድርጊት የ Kalshi ምርቶች የስፖርት ቁማር መሆናቸውን ለመደበቅ የታለመ የማስመሰል ተግባር እንደሆነ ነው የማየው።” - ጄን ሪቻርድስ ሮዝ፣ የሶስተኛው ወረዳ ዳኛ