رئيس CME يحذر: بعض أسواق التنبؤ الرياضي هي قمار خالص

نقاش مهم يدور في عالم المشتقات المالية حيث اتخذ تيري دافي، الرئيس التنفيذي لمجموعة CME، موقفاً قوياً ضد طمس الخطوط الفاصلة بين الأسواق المالية والمراهنات الرياضية. خلال مكالمة أرباح حديثة، أعرب دافي عن مخاوف جدية من أن بعض أسواق التنبؤ تتنكر كبورصات مالية منظمة بينما تقدم منتجات لا يمكن تمييزها عن القمار. وأشار بشكل خاص إلى الرهانات الصغيرة وبعض العقود الشبيهة بوكلاء المراهنات الرياضية كبنود لا تنتمي إلى بيئة مالية منظمة فيدرالياً.

هذا الموقف جدير بالملاحظة بشكل خاص لأن مجموعة CME لاعب ضخم في مجال المشتقات العالمية وقد وسعت مؤخراً تشكيلتها الخاصة من العقود المتعلقة بالأحداث الرياضية. قبل يوم واحد فقط من هذه التعليقات، اعتمدت CME مقايضات إضافية لتنس المحترفين، ومراكز بطولات الجولف، ونتائج كرة القدم الجامعية. ومع ذلك، يحرص دافي على رسم خط فاصل بين الأدوات المالية ذات الدرجة المؤسسية ومنتجات المراهنات المضاربة التي يعتقد أنها عرضة للتلاعب. التمييز، وفقاً لقيادة CME، لا يتعلق بما إذا كان المنتج مرتبطاً بالرياضة، بل بكيفية هيكلته وتنظيمه.

أرقام وحقائق

تتحرك مجموعة CME بحذر، وتحد بوعي من عقود الأحداث الرياضية الخاصة بها لضمان تلبيتها للمتطلبات الصارمة لهيئتها التنظيمية، لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). في المقابل، تتوسع FanDuel Predicts، المشروع المشترك بين CME و Flutter Entertainment، بسرعة. أبرم هذا المشروع مؤخرًا شراكة مع Nadex التابعة لـ Crypto.com لتوسيع كتالوجها من العقود الرياضية والترفيهية. بينما تصف CME خطها الخاص بأنه ضيق، يذكر الإيداع لعقودها الجديدة صراحة أنها مقايضات بموجب قانون بورصة السلع (CEA). يُدعى أن هذه العقود تتجنب التصنيف كألعاب قمار لأن الأحداث الأساسية لها عواقب مالية واقتصادية كبيرة.

انضم غاري جينسلر، الرئيس السابق للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، والذي ترأس اللجنة من 2009 إلى 2014، إلى المعارضة ضد توسيع هذه الأسواق. جادل جينسلر في مذكرة قانونية حديثة بأن الكونغرس لم يقصد أبداً أن تصبح لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) هيئة تنظيمية فيدرالية للمراهنات الرياضية. وأشار إلى أنه إذا تم التعامل مع هذه العقود الرياضية كمقايضات بالفعل، فإن كل رهان قبلي أو ولاية تم إجراؤه في العقد الماضي سيكون غير قانوني تقنيًا بموجب القانون الفيدرالي. هذا التوتر القانوني يضع مشغلين مثل Kalshi، الذي يقدم عقود أحداث رياضية منذ يناير، في موقف محفوف بالمخاطر.

"الكثير من أسواق التنبؤ هذه على الرياضة هي قمار، وأعتقد أن هذا سيجد طريقه إلى المحكمة العليا، وهذا ليس شيئاً نريد المشاركة فيه في الوقت الحالي." - تيري دافي، الرئيس التنفيذي لمجموعة CME

خلفية

يكمن جوهر القضية في ما إذا كان يمكن إعادة تعريف الرهان على أداء لاعب أو نتيجة مباراة كمشتق مالي لمجرد أنه يتم تداوله في بورصة. بالنسبة لشركات مثل Flutter و DraftKings، تمثل أسواق التنبؤ فرصة هائلة لاكتساب العملاء. سلط بيتر جاكسون، الرئيس التنفيذي لشركة Flutter، الضوء على إمكانات هذه الأسواق خلال مكالمة أرباح في مايو، مشيراً إلى أنها تشترك في خصائص مع منتجات البورصة التي تديرها الشركة بالفعل عالمياً، مثل Betfair Exchange.

ومع ذلك، لا يزال دافي متشككًا في النمو السريع في التداول المضاربي، واصفاً إياه بكارثة تنتظر الحدوث. اتخذت مجموعة CME إجراءات قانونية ضد لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشأن الموافقة على عقود بيتكوين معينة لحماية ما تعتبره نزاهة السوق. وفي الوقت نفسه، تكافح لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) نفسها مع نقص الموظفين، وتعمل حاليًا مع مفوض واحد بالنيابة، مايكل سيليغ، مما أثار انتقادات من الكونغرس. سمح هذا الفراغ التنظيمي في الولايات المتحدة لبعض المشغلين بتقديم ما يبدو أنه مراهنات رياضية في الولايات التي لا تزال فيها غير قانونية، مثل كاليفورنيا وتكساس، من خلال تأطير النشاط على أنه تداول مالي.

لماذا هذا مهم للاعبين الألمان

بالنسبة للمقيمين في ألمانيا، تسلط هذه المعركة القانونية الأمريكية الضوء على أهمية اللوائح الصارمة الموجودة في المعاهدة الحكومية الألمانية بشأن المقامرة 2021 (GlüStV 2021). لا تسمح ألمانيا بالنوع من المراجحة التنظيمية التي تُرى في الولايات المتحدة. أي منتج يعمل كرهان على حدث رياضي يتم التعامل معه كرهان رياضي، بغض النظر عما إذا كان مستضافاً على منصة مالية أو وكيل مراهنات رياضي تقليدي. هذا يضمن حماية المستهلكين الألمان بواسطة نظام المراقبة المركزي LUGAS، الذي يفرض حد إيداع شهري إلزامي قدره 1000 يورو عبر جميع المنصات المرخصة.

علاوة على ذلك، يوفر حد الرهان البالغ 1 يورو للفتحات الافتراضية وفترات التبريد الإلزامية مستوى من الأمان مفقود حالياً في العالم عالي السرعة لأسواق التنبؤ الأمريكية غير المنظمة. يجب على اللاعبين الألمان الحذر من المنصات المالية الدولية التي تقدم تداولات رياضية، لأنها غالباً ما تفتقر إلى ترخيص GGL المطلوب للعمل بشكل قانوني في ألمانيا. بدون ختم موافقة GGL، لا يملك اللاعبون أي وسيلة قانونية في حالة حدوث نزاعات ولا يتمتعون بالحماية بموجب معايير سلامة اللاعبين الألمان.

ماذا يعني هذا للكازينوهات المرخصة من GGL

يستفيد المشغلون المرخصون في ألمانيا من إطار قانوني مستقر يفصل بوضوح بين المقامرة والتمويل. بينما تتصارع البورصات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها على الولاية القضائية والتعريفات، يمكن للكازينوهات ووكلاء المراهنات الرياضية المرخصين من GGL العمل بيقين من أنهم يمتثلون للقانون الوطني. نزاهة المسابقات الرياضية هي أولوية قصوى لـ GGL، ومتطلبات الإبلاغ الصارمة للمشغلين المرخصين تساعد في منع التلاعب نفسه الذي يشعر تيري دافي بالقلق بشأنه في الولايات المتحدة. من خلال الالتزام بالقائمة البيضاء لـ GGL، يوفر المشغلون الألمان بيئة شفافة وآمنة تتناقض بشكل حاد مع "المستنقع التنظيمي" الحالي الذي وصفه خبراء الصناعة الأمريكيون.

"مجموعة منتجاتنا أضيق بكثير من بعض ما قد تراه على هذه المنصات الأخرى، وهذا مقصود لأننا نريد أن نكون حذرين للغاية بشأن ما ننشره للتداول للتأكد من أنه يلبي جميع المتطلبات التي نراها من هيئتنا التنظيمية." - لين فيتزباتريك، الرئيس والمدير المالي لمجموعة CME

مصدر