CME CEO Waarschuwt: Sommige Sportvoorspellingsmarkten Zijn Pure Gokactiviteit

Een belangrijke discussie ontvouwt zich in de wereld van financiële derivaten nu Terry Duffy, CEO van CME Group, een sterk standpunt inneemt tegen de vervagende grenzen tussen financiële markten en sportweddenschappen. Tijdens een recente winstcijfergesprek uitte Duffy serieuze zorgen dat sommige voorspellingsmarkten zich voordoen als gereguleerde financiële beurzen, terwijl ze producten aanbieden die ononderscheidbaar zijn van gokactiviteit. Hij wees specifiek op kleine combinaties (parlays) en bepaalde contracten in de stijl van sportweddenschappen als zaken die niet thuishoren in een federaal gereguleerde financiële omgeving.

Dit standpunt is opmerkelijk omdat CME Group een enorme speler is in de wereldwijde derivatenmarkt en onlangs zijn eigen reeks contracten voor sportevenementen heeft uitgebreid. Slechts een dag voor deze opmerkingen certificeerde CME aanvullende swaps voor professioneel tennis, noteringen voor golftoernooien en uitslagen van college football. Duffy is echter voorzichtig om een grens te trekken tussen financiële instrumenten van institutionele klasse en speculatieve wedproducten die volgens hem vatbaar zijn voor manipulatie. Het onderscheid, volgens de leiding van CME, gaat niet over de vraag of een product aan sport is gekoppeld, maar hoe het is gestructureerd en gereguleerd.

Cijfers en feiten

CME Group gaat voorzichtig te werk en beperkt zijn sportevenementcontracten bewust om ervoor te zorgen dat ze voldoen aan de strenge eisen van zijn toezichthouder, de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Daarentegen breidt de joint venture FanDuel Predicts, een samenwerking tussen CME en Flutter Entertainment, snel uit. Dit bedrijf is onlangs een partnerschap aangegaan met Crypto.com's Nadex om zijn catalogus van sport- en entertainmentcontracten uit te breiden. Hoewel CME zijn eigen reeks als smal omschrijft, stelt de aanvraag voor zijn nieuwe contracten expliciet dat het swaps zijn onder de Commodity Exchange Act (CEA). Van deze contracten wordt beweerd dat ze niet als gaming worden geclassificeerd omdat de onderliggende evenementen aanzienlijke financiële en economische gevolgen hebben.

Voormalig CFTC-voorzitter Gary Gensler, die de commissie van 2009 tot 2014 leidde, heeft zich aangesloten bij de oppositie tegen de uitbreiding van deze markten. Gensler betoogde in een recent juridisch pleidooi dat het Congres nooit de bedoeling had dat de CFTC een federale toezichthouder voor sportweddenschappen zou worden. Hij merkte op dat als deze sportcontracten echt als swaps zouden worden behandeld, bijna elke tribale of staatsgebonden sportweddenschap die de afgelopen tien jaar is geplaatst, technisch illegaal zou zijn onder federale wetgeving. Deze juridische spanning plaatst operators zoals Kalshi, dat sinds januari contracten voor sportevenementen aanbiedt, in een precaire positie.

"Veel van deze voorspellingsmarkten op sport zijn gokken, en ik denk dat dat uiteindelijk bij het Hooggerechtshof terechtkomt, en dat is op dit moment niets waar we aan willen deelnemen." - Terry Duffy, CEO van CME Group

Achtergrond

De kern van het probleem ligt in de vraag of een weddenschap op de prestatie van een speler of de uitkomst van een wedstrijd kan worden geherdefinieerd als een financieel derivaat, simpelweg omdat het op een beurs wordt verhandeld. Voor bedrijven zoals Flutter en DraftKings vertegenwoordigen voorspellingsmarkten een enorme kans voor klantenwerving. Flutter CEO Peter Jackson benadrukte het potentieel van deze markten tijdens een winstcijfergesprek in mei, waarbij hij opmerkte dat ze kenmerken delen met beursproducten die het bedrijf wereldwijd al exploiteert, zoals de Betfair Exchange.

Duffy blijft echter sceptisch over de snelle groei van speculatieve handel en noemt het een ramp die staat te gebeuren. CME Group heeft zelfs juridische stappen ondernomen tegen de CFTC wegens de goedkeuring van bepaalde Bitcoin-contracten om te beschermen wat het beschouwt als de integriteit van de markt. Ondertussen worstelt de CFTC zelf met personeelstekorten en heeft het momenteel slechts één waarnemend commissaris, Michael Selig, wat kritiek heeft gekregen van het Congres. Dit regelgevende vacuüm in de VS heeft sommige operators in staat gesteld om aan te bieden wat lijkt op sportweddenschappen in staten waar dit nog steeds illegaal is, zoals Californië en Texas, door de activiteit te framen als financiële handel.

Waarom het ertoe doet voor Duitse spelers

Voor Duitse ingezetenen benadrukt deze Amerikaanse juridische strijd het belang van de strenge regelgeving in het Duitse Interstatelijke Verdrag inzake Kansspelen 2021 (GlüStV 2021). Duitsland staat de soort regelgevende arbitrage die in de VS wordt gezien niet toe. Elk product dat functioneert als een weddenschap op een sportevenement wordt behandeld als een sportweddenschap, ongeacht of het op een financieel platform of een traditionele sportsbook wordt gehost. Dit zorgt ervoor dat Duitse consumenten worden beschermd door het centrale LUGAS-monitoringsysteem, dat een verplichte maandelijkse stortingslimiet van 1.000 euro handhaaft op alle gelicentieerde platforms.

Bovendien bieden de inzetlimiet van 1 euro voor virtuele slots en de verplichte afkoelperiodes een niveau van veiligheid dat momenteel ontbreekt in de snelle wereld van ongereguleerde Amerikaanse voorspellingsmarkten. Duitse spelers moeten op hun hoede zijn voor internationale financiële platforms die op sport gebaseerde handel aanbieden, aangezien deze vaak de GGL-licentie missen die nodig is om legaal in Duitsland te opereren. Zonder het GGL-keurmerk hebben spelers geen juridische middelen in geval van geschillen en worden ze niet beschermd door Duitse spelersveiligheidsnormen.

Wat het betekent voor GGL-gelicentieerde casino's

Gelicentieerde operators in Duitsland profiteren van een stabiel juridisch kader dat gokactiviteiten duidelijk scheidt van financiën. Terwijl beurzen in de VS strijden over jurisdictie en definities, kunnen GGL-gelicentieerde casino's en sportsbooks opereren met de zekerheid dat ze voldoen aan de nationale wetgeving. De integriteit van sportcompetities is een topprioriteit voor de GGL, en de strikte rapportagevereisten voor gelicentieerde operators helpen de manipulatie te voorkomen waar Terry Duffy zich in de VS zorgen over maakt. Door zich te houden aan de GGL-whitelist, bieden Duitse operators een transparante en veilige omgeving die schril afsteekt tegen het huidige "regelgevende moeras" dat door Amerikaanse branche-experts wordt beschreven.

"Onze producten zijn veel smaller dan sommige van wat je op sommige van deze andere platforms zou kunnen zien, en dat is opzettelijk omdat we heel voorzichtig willen zijn met wat we aanbieden voor handel om ervoor te zorgen dat het voldoet aan alle vereisten van onze toezichthouder." - Lynne Fitzpatrick, President en CFO van CME Group