CEO CME Mengatakan: Beberapa Pasar Prediksi Olahraga Adalah Perjudian Murni

Perdebatan signifikan sedang berlangsung di dunia derivatif keuangan karena Terry Duffy, CEO CME Group, telah mengambil sikap tegas terhadap garis yang kabur antara pasar keuangan dan taruhan olahraga. Selama panggilan pendapatan baru-baru ini, Duffy menyuarakan keprihatinan serius bahwa beberapa pasar prediksi menyamar sebagai bursa keuangan yang diatur sambil menawarkan produk yang tidak dapat dibedakan dari perjudian. Dia secara khusus menunjuk pada parlay kecil dan kontrak bergaya sportsbook tertentu sebagai item yang tidak termasuk dalam lingkungan keuangan yang diatur secara federal.

Posisi ini sangat patut dicatat karena CME Group adalah pemain besar di ruang derivatif global dan baru-baru ini memperluas lini kontrak acara terkait olahraganya sendiri. Hanya satu hari sebelum komentar ini, CME mensertifikasi swap tambahan untuk tenis profesional, posisi turnamen golf, dan hasil sepak bola perguruan tinggi. Namun, Duffy berhati-hati untuk membuat garis antara instrumen keuangan kelas institusional dan produk taruhan spekulatif yang menurutnya rentan terhadap manipulasi. Perbedaannya, menurut kepemimpinan CME, bukanlah tentang apakah suatu produk terkait dengan olahraga, tetapi lebih pada bagaimana ia distrukturkan dan diatur.

Angka dan fakta

CME Group bergerak dengan hati-hati, sengaja membatasi kontrak acara olahraganya untuk memastikan mereka memenuhi persyaratan ketat regulatornya, Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Sebaliknya, usaha patungan FanDuel Predicts, kemitraan antara CME dan Flutter Entertainment, berkembang pesat. Usaha ini baru-baru ini bermitra dengan Nadex milik Crypto.com untuk memperluas katalog kontrak olahraga dan hiburannya. Meskipun CME menggambarkan lini produknya sebagai sempit, pengajuan untuk kontrak barunya secara eksplisit menyatakan bahwa itu adalah swap berdasarkan Commodity Exchange Act (CEA). Kontrak-kontrak ini diklaim menghindari klasifikasi sebagai permainan karena peristiwa yang mendasarinya memiliki konsekuensi keuangan dan ekonomi yang signifikan.

Mantan Ketua CFTC Gary Gensler, yang memimpin komisi dari tahun 2009 hingga 2014, telah bergabung dengan oposisi terhadap perluasan pasar ini. Gensler berpendapat dalam pengajuan hukum baru-baru ini bahwa Kongres tidak pernah bermaksud agar CFTC menjadi regulator taruhan olahraga federal. Dia mencatat bahwa jika kontrak olahraga ini benar-benar diperlakukan sebagai swap, maka hampir setiap taruhan olahraga tribal atau tingkat negara bagian yang dibuat dalam satu dekade terakhir secara teknis akan ilegal di bawah hukum federal. Ketegangan hukum ini menempatkan operator seperti Kalshi, yang telah menawarkan kontrak acara olahraga sejak Januari, dalam posisi berbahaya.

"Banyak dari pasar prediksi tentang olahraga ini adalah perjudian, dan saya pikir itu akan sampai ke Mahkamah Agung, dan itu bukanlah sesuatu yang ingin kami ikuti saat ini." - Terry Duffy, CEO CME Group

Latar Belakang

Inti masalahnya terletak pada apakah taruhan pada kinerja pemain atau hasil pertandingan dapat didefinisikan ulang sebagai derivatif keuangan hanya karena diperdagangkan di bursa. Bagi perusahaan seperti Flutter dan DraftKings, pasar prediksi mewakili peluang besar untuk akuisisi pelanggan. CEO Flutter Peter Jackson menyoroti potensi pasar ini selama panggilan pendapatan bulan Mei, mencatat bahwa mereka memiliki karakteristik yang sama dengan produk bursa yang dioperasikan perusahaan secara global, seperti Betfair Exchange.

Namun, Duffy tetap skeptis terhadap pertumbuhan pesat dalam perdagangan spekulatif, menyebutnya sebagai bencana yang menunggu untuk terjadi. CME Group bahkan telah mengambil tindakan hukum terhadap CFTC atas persetujuan kontrak Bitcoin tertentu untuk melindungi apa yang dianggapnya sebagai integritas pasar. Sementara itu, CFTC sendiri berjuang dengan staf, saat ini beroperasi dengan satu komisioner yang bertindak, Michael Selig, yang telah menuai kritik dari Kongres. Kekosongan peraturan di AS ini telah memungkinkan beberapa operator untuk menawarkan apa yang terlihat seperti taruhan olahraga di negara bagian di mana hal itu tetap ilegal, seperti California dan Texas, dengan membingkai aktivitas tersebut sebagai perdagangan keuangan.

Mengapa ini penting bagi pemain Jerman

Bagi penduduk Jerman, pertempuran hukum Amerika ini menyoroti pentingnya peraturan ketat yang ditemukan dalam Perjanjian Antar Negara Bagian Jerman tentang Perjudian 2021 (GlüStV 2021). Jerman tidak mengizinkan jenis arbitrase peraturan yang terlihat di AS. Produk apa pun yang berfungsi sebagai taruhan pada acara olahraga diperlakukan sebagai taruhan olahraga, terlepas dari apakah itu dihosting di platform keuangan atau sportsbook tradisional. Ini memastikan bahwa konsumen Jerman dilindungi oleh sistem pemantauan LUGAS terpusat, yang menegakkan batas deposit bulanan wajib 1.000 Euro di semua platform berlisensi.

Selanjutnya, batas taruhan 1 Euro untuk slot virtual dan periode pendinginan wajib memberikan tingkat keamanan yang saat ini hilang di dunia pasar prediksi AS yang tidak diatur dengan kecepatan tinggi. Pemain Jerman harus waspada terhadap platform keuangan internasional yang menawarkan perdagangan berbasis olahraga, karena ini sering kali tidak memiliki lisensi GGL yang diperlukan untuk beroperasi secara legal di Jerman. Tanpa stempel persetujuan GGL, pemain tidak memiliki upaya hukum jika terjadi perselisihan dan tidak dilindungi oleh standar keselamatan pemain Jerman.

Apa artinya bagi kasino berlisensi GGL

Operator berlisensi di Jerman mendapat manfaat dari kerangka hukum yang stabil yang dengan jelas memisahkan perjudian dari keuangan. Sementara bursa yang berbasis di AS memperjuangkan yurisdiksi dan definisi, kasino dan sportsbook berlisensi GGL dapat beroperasi dengan kepastian bahwa mereka patuh terhadap hukum nasional. Integritas kompetisi olahraga adalah prioritas tinggi bagi GGL, dan persyaratan pelaporan yang ketat untuk operator berlisensi membantu mencegah manipulasi yang dikhawatirkan Terry Duffy di AS. Dengan mematuhi daftar putih GGL, operator Jerman menyediakan lingkungan yang transparan dan aman yang sangat kontras dengan "moras peraturan" saat ini yang digambarkan oleh pakar industri AS.

"Produk kami jauh lebih sempit daripada beberapa yang mungkin Anda lihat di beberapa platform lain ini, dan itu disengaja karena kami ingin sangat berhati-hati dengan apa yang kami tawarkan untuk diperdagangkan guna memastikan bahwa itu memenuhi semua persyaratan yang kami lihat dari regulator kami." - Lynne Fitzpatrick, Presiden dan CFO CME Group