CME:n toimitusjohtaja varoittaa: Jotkin urheilun ennustemarkkinat ovat puhdasta uhkapeliä

Merkittävä keskustelu käynnistyy finanssijohdannaisten maailmassa, kun CME Groupin toimitusjohtaja Terry Duffy on ottanut jyrkän kannan finanssimarkkinoiden ja urheiluvedonlyönnin hämärtyvien rajojen suhteen. Tuoreessa tulosneuvottelussa Duffy ilmaisi vakavan huolensa siitä, että jotkin ennustemarkkinat naamioituvat säännellyiksi finanssimarkkinoiksi tarjoten samalla tuotteita, jotka ovat erottamattomia uhkapelistä. Hän mainitsi erityisesti pienet yhdistelmävedot ja tietyt urheiluvedonlyöntityyliset sopimukset tuotteina, joilla ei ole paikkaa liittovaltion sääntelemässä finanssiympäristössä.

Tämä kanta on erityisen huomionarvoinen, koska CME Group on valtava toimija globaalilla johdannaismarkkinalla ja on äskettäin laajentanut omaa urheiluun liittyvien tapahtumasopimusten valikoimaansa. Vain päivää ennen näitä kommentteja CME sertifioi lisää swap-sopimuksia ammattilaisinais- ja miesten tenniksen, golfkilpailujen sijoitusten ja college-jalkapallon tulosten osalta. Duffy kuitenkin vetää tarkasti rajaa institutionaalisten finanssivälineiden ja spekulatiivisten vedonlyöntituotteiden välille, joiden uskoo olevan alttiita manipuloinnille. CME:n johdon mukaan ero ei ole siinä, onko tuote sidoksissa urheiluun, vaan siinä, miten se on strukturoitu ja säännelty.

Luvut ja faktat

CME Group etenee varovaisesti ja rajoittaa tarkoituksella urheilutapahtumasopimuksiaan varmistaakseen, että ne täyttävät sen sääntelyviranomaisen, Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC), tiukat vaatimukset. Sitä vastoin yhteisyritys FanDuel Predicts, CME:n ja Flutter Entertainmentin kumppanuus, laajenee nopeasti. Tämä yritys teki hiljattain kumppanuuden Crypto.comin Nadexin kanssa laajentaakseen urheilu- ja viihdesopimustensa luetteloa. Vaikka CME kuvaa omaa valikoimaansa kapeaksi, sen uusien sopimusten hakemus toteaa nimenomaisesti, että ne ovat swap-sopimuksia Commodity Exchange Actin (CEA) mukaisesti. Näiden sopimusten väitetään välttävän luokittelua pelitoiminnaksi, koska taustalla olevilla tapahtumilla on merkittäviä taloudellisia ja liiketaloudellisia seurauksia.

Entinen CFTC:n puheenjohtaja Gary Gensler, joka johti komissiota vuosina 2009–2014, on liittynyt näiden markkinoiden laajenemista vastustavaan rintamaan. Gensler väitti hiljattain antamassaan oikeudellisessa lausunnossa, että kongressi ei koskaan tarkoittanut CFTC:n ryhtyvän liittovaltion urheiluvedonlyönnin sääntelijäksi. Hän totesi, että jos näitä urheilusopimuksia todella kohdeltaisiin swapeina, lähes jokainen heimojen tai osavaltioiden urheiluvedonlyönti viime vuosikymmenen aikana olisi teknisesti laitonta liittovaltion lain mukaan. Tämä oikeudellinen jännite asettaa toimijoita, kuten Kalshin, joka on tarjonnut urheilutapahtumasopimuksia tammikuusta lähtien, hankalaan asemaan.

"Monet näistä urheiluun liittyvistä ennustemarkkinoista ovat uhkapeliä, ja uskon, että se löytää tiensä korkeimpaan oikeuteen, eikä se ole jotain, johon haluamme osallistua tällä hetkellä." - Terry Duffy, CME Groupin toimitusjohtaja

Tausta

Kysymyksen ydin on, voidaanko pelaajan suoritukseen tai pelin lopputulokseen tehtyä vetoa määritellä uudelleen finanssijohdannaiseksi vain siksi, että sitä käydään kauppaa pörssissä. Yrityksille, kuten Flutter ja DraftKings, ennustemarkkinat edustavat valtavaa mahdollisuutta asiakashankintaan. Flutterin toimitusjohtaja Peter Jackson korosti näiden markkinoiden potentiaalia toukokuun tulosneuvottelussa ja totesi, että niillä on samankaltaisuuksia pörssituotteiden kanssa, joita yhtiö jo operoi maailmanlaajuisesti, kuten Betfair Exchange.

Duffy suhtautuu kuitenkin skeptisesti nopeaan spekulatiivisen kaupankäynnin kasvuun ja kutsuu sitä katastrofiksi, joka odottaa tapahtumistaan. CME Group on jopa ryhtynyt oikeustoimiin CFTC:tä vastaan tiettyjen Bitcoin-sopimusten hyväksymisen vuoksi suojellakseen markkinoiden eheyttä. Samaan aikaan CFTC itse kamppailee henkilöstön kanssa, ja sillä on tällä hetkellä vain yksi virkaatekevä komissaari, Michael Selig, mikä on herättänyt kritiikkiä kongressissa. Tämä sääntelyvaje Yhdysvalloissa on antanut joillekin toimijoille mahdollisuuden tarjota sitä, mikä näyttää urheiluvedonlyönniltä osavaltioissa, joissa se on edelleen laitonta, kuten Kaliforniassa ja Texasissa, kehystämällä toiminta rahoituslaitoksena.

Miksi se on tärkeää saksalaisille pelaajille

Saksalaisille asukkaille tämä amerikkalainen oikeustaistelu korostaa Saksan vuoden 2021 uhkapelisopimuksen (GlüStV 2021) tiukkojen säännösten tärkeyttä. Saksa ei salli sellaista sääntelyarbitraasia, jota nähdään Yhdysvalloissa. Mitä tahansa tuotetta, joka toimii urheilutapahtumavedona, kohdellaan urheiluvedonlyöntinä riippumatta siitä, onko se isännöity finanssialustalla vai perinteisessä urheiluvedonlyöntikaupassa. Tämä takaa, että saksalaiset kuluttajat ovat suojattuja keskitetyn LUGAS-seurantajärjestelmän avulla, joka valvoo pakollista 1 000 euron kuukausitalletusrajaa kaikilla lisensoiduilla alustoilla.

Lisäksi 1 euron panosraja virtuaalisille kolikkopeleille ja pakolliset jäähdytysajat tarjoavat turvallisuustason, joka puuttuu tällä hetkellä Yhdysvaltain sääntelemättömien ennustemarkkinoiden nopeatahtisesta maailmasta. Saksalaisten pelaajien tulisi varoa kansainvälisiä finanssialustoja, jotka tarjoavat urheilupohjaista kaupankäyntiä, sillä niiltä usein puuttuu GGL-lisenssi, jota tarvitaan lailliseen toimintaan Saksassa. Ilman GGL:n hyväksyntää pelaajilla ei ole laillista oikeussuojakeinoa kiistatapauksissa, eivätkä Saksan pelaajien turvallisuusstandardit suojaa heitä.

Mitä se tarkoittaa GGL-lisensoiduille kasinoille

Saksan lisensoidut toimijat hyötyvät vakaasta oikeudellisesta kehyksestä, joka erottaa selkeästi uhkapelin ja rahoituksen. Sillä aikaa kun Yhdysvaltain pörssit käyvät kamppailua oikeudellisesta toimivallasta ja määritelmistä, GGL-lisensoidut kasinot ja urheiluvedonlyöntiyritykset voivat toimia varmuudella, että ne noudattavat kansallista lakia. Urheilukilpailujen eheys on korkealla prioriteetilla GGL:lle, ja lisensoitujen toimijoiden tiukat raportointivaatimukset auttavat estämään juuri sen manipuloinnin, josta Terry Duffy on huolissaan Yhdysvalloissa. Noudattamalla GGL:n sallittujen toimijoiden valkoista listaa, saksalaiset toimijat tarjoavat läpinäkyvän ja turvallisen ympäristön, joka on jyrkässä ristiriidassa Yhdysvaltain alan asiantuntijoiden kuvaaman nykyisen "sääntelysuon" kanssa.

"Tuotevalikoimamme on paljon kapeampi kuin joillakin näistä muista alustoista, ja se on tarkoituksellista, koska haluamme olla erittäin varovaisia sen suhteen, mitä asetamme kaupankäyntiin varmistaaksemme, että se täyttää kaikki sääntelyviranomaisemme asettamat vaatimukset." - Lynne Fitzpatrick, CME Groupin toimitusjohtaja ja talousjohtaja