A Polymarket bevétele elérte az 1 milliárd dollárt a heves amerikai jogi csaták közepette

A határozott piaci szereplők világa jelenleg példátlan aranylázat él át, amelyet egy gyülekező jogi vihar árnyékol be. A Polymarket, amely 2026 elején elhanyagolható bevétellel rendelkezett, mindössze hat hónap alatt egy egymilliárd dolláros bevételi rátájú óriássá nőtte ki magát. Ezt a növekedést elsősorban az amerikai várólista 2026 májusi eltörlése és a 2026 januárja előtt gyakorlatilag nem létező „taker” díjak megugrása hajtotta. Miközben a befektetők a cég több mint 20 milliárd dolláros értékeléséért sorakoznak, más fronton is hatalmas ellenállás alakul ki.

Összesen 20 amerikai állam van aktív pereskedésben olyan platformokkal, mint a Polymarket és versenytársa, a Kalshi. Az alapvető vád súlyos: a kínált sportesemény-szerződések az állami törvények értelmében nem mások, mint illegális szerencsejátékok. Különösen robbanásveszélyes egy 44 állami főügyész által aláírt levél. Tagadják a szövetségi ügynökségek kizárólagos illetékességét, és követelik a jogot ezen platformok helyi kaszinótörvények szerinti szabályozására. Ez megkérdőjelezi a teljes üzleti modellt, amely eddig a Származtatott Áru Kereskedelmi Bizottság (CFTC) általi pénzügyi termékként történő központi szabályozásra támaszkodott.

Számok és tények

A gazdasági lendület lélegzetelállító. 2025 októberében az Intercontinental Exchange (ICE) 2 milliárd dolláros részesedést szerzett a Polymarketben, ami akkor 9 milliárd dolláros értékelést jelentett. 2026 márciusára ez az értékelés már 15 milliárd dollárra ugrott. Jelenleg a jelentések szerint a cég további 1 milliárd dolláros finanszírozási kört tárgyal, 20 milliárd dollár feletti értékelés mellett. A Kalshi versenytársat 2026 májusában 22 milliárd dollárra értékelték, és 40 milliárd dolláros értékelésre törekszik.

Ezzel szemben a Tax Foundation becslései szerint az államok mintegy 2 milliárd dollár éves adóbevételtől esnek el a szerencsejáték-szabályozás hiánya miatt. A piac legitimálása érdekében a Polymarket exkluzív partnerségeket biztosított. A Major League Baseball (MLB) partnerséget 3 év alatt 150-300 millió dollárra becsülik. Emellett a platform megszerezte a jogokat szezononként 20 000 ATP teniszmérkőzésre. A Sportradar is csatlakozott adatbeszolgáltatóként, amely jelenleg több mint 20 bajnokságban, köztük a német Bundesligában, szezononként 300 000 mérkőzést fed le.

Háttér

A konfliktus 2026. augusztus 28-án érte el az előzetes csúcspontját. A Kilencedik Körzeti Fellebbviteli Bíróság három bíróból álló testülete egyhangúlag úgy ítélte meg, hogy az államok szerencsejátékokként szabályozhatják a predikciós piacokat. A Trump-adminisztráció alatt kinevezett bírák egyértelműen kijelentették, hogy a sportesemény-szerződések lényege a sportfogadás. Ezzel ellentmondtak a Harmadik Körzeti Bíróság korábbi ítéletének, így a Legfelsőbb Bíróság előtti per szinte elkerülhetetlenné vált.

Eközben Michael Selig elnökletével a CFTC (Commodity Futures Trading Commission) a saját kizárólagos hatáskörének védelmére törekszik. Selig a jóslópiacokat a következő kriptóként írta le, és hangsúlyozta egy szövetségi keretrendszer szükségességét. Az ügynökség már kilenc államot perelt be, hogy megakadályozza beavatkozásukat. Ezzel párhuzamosan növekszik a nyomás a piaci integritás ügyében.

„A Kalshi tőzsdén kínált sportesemény-szerződések lényege a sportfogadás.” – Ninth Circuit Court of Appeals ítélet, 2026. augusztus 28.

A Bloomberg elemzése kimutatta, hogy csak 2026 első felében a Polymarketen a kereskedési volumen mintegy 200 millió dollárjánál az insider trading jelei mutatkoztak. Ez különösen az Irán vagy Venezuela eseményeire vonatkozó geopolitikai fogadásokat érintette. A Polymarket erre válaszul 100 pénztárcacímet adott át a bűnüldöző hatóságoknak.

Miért fontos ez a német játékosoknak

A német játékosok számára a Polymarkethez hasonló jóslópiacok helyzete rendkívül összetett. Németországban a szerencsejátékra a 2021-es szerencsejáték-államközi szerződés (GlüStV 2021) vonatkozik. A sporteseményekre vagy más jövőbeli eseményekre vonatkozó fogadásokat kínáló platformoknak engedéllyel kell rendelkezniük a Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) -től. Jelenleg az ilyen kriptoalapú jóslópiacok nem szerepelnek a hivatalos GGL fehérlistán. Ez azt jelenti, hogy ilyen piacokon való részvétel Németországból illegális szerencsejátékban való részvételként minősülhet.

Továbbá, ezeken a platformokon hiányoznak a német játékosvédelmi intézkedések. Nincs az LUGAS rendszeren keresztüli havi 1000 eurós szolgáltatóközi befizetési limit, és nincs kapcsolat az OASIS blokkolólistával. Az egy eurós pörgetésenkénti tétlimit a nyerőgépeknél vagy hasonló korlátozások sem léteznek ott. Mivel a Polymarket olyan szerződéseket kínál, amelyek néha csak öt percig tartanak, a függőség potenciálja összehasonlítható a nagyfrekvenciás kaszinójátékokkal, ami nagy aggodalomra ad okot a német szabályozók számára.

Mit jelent ez a GGL-engedéllyel rendelkező kaszinók számára

A németországi engedéllyel rendelkező üzemeltetők tisztességtelen versenyként tekintenek ezekre a platformokra. Míg a GGL kaszinóknak magas adókat kell fizetniük és szigorú játékosvédelmi követelményeket kell teljesíteniük, a jóslópiacok gyakran jogi szürke zónában működnek ezek költségterhek nélkül. Az amerikai eset azt mutatja, hogy a már meglévő szerencsejáték-ipar heves lobbizása annak érdekében, hogy ezeket az új versenytársakat felelősségre vonják. A német szolgáltatók rámutathatnak arra, hogy csak a fehérlistán szereplő kaszinók garantálják a biztonságot és a törvényességet. Ha a jóslópiacok felé tartó tendencia Európában folytatódik, a GGL valószínűleg ugyanolyan szigorúan fog reagálni, mint az amerikai legfőbb ügyészek a csatornázott piac védelme érdekében.