Polymarket достигао прекретницу од милијарду долара прихода усред жестоких правних битака у САД

Свет тржишта предвиђања тренутно доживљава невиђену златну грозницу, засењену надвијајућом правном олујом. Полимаркет, који је почетком 2026. имао незнатне приходе, трансформисао се у гиганта са приходном стопом од милијарду долара за само шест месеци. Овај раст је углавном подстакнут укидањем америчке листе чекања у мају 2026. и порастом такси за примаоце које су биле практично непостојеће пре јануара 2026. Док инвеститори чекају у реду да компанију процене на преко 20 милијарди долара, на другом фронту се формира огроман отпор.

Укупно 20 америчких држава је у активној парници са платформама попут Полимаркета и његовог конкурента Калшија. Основна оптужба је озбиљна: уговори о спортским догађајима се сматрају ништа више него илегалним клађењем према државном закону. Посебно експлозивно је писмо потписано од стране 44 државна јавна тужиоца. Они негирају федералним агенцијама једину јурисдикцију и захтевају право да регулишу ове платформе према локалним законима о казину. Ово доводи у питање цео пословни модел, који се до сада ослањао на централизовану регулацију као финансијски производ од стране Комисије за трговину фјучерсима (CFTC).

Бројеви и чињенице

Економски замај, дахтајући. У октобру 2025. године, Intercontinental Exchange (ICE) је уложио 2 милијарде долара у Полимаркет, што је у то време подразумевало процену од 9 милијарди долара. До марта 2026. ова процена је већ порасла на 15 милијарди долара. Тренутно, извештаји указују да компанија преговара о још једној рунди финансирања од 1 милијарде долара по процени већој од 20 милијарди долара. Конкурент Калши је у мају процењен на 22 милијарде долара и тежи процени од 40 милијарди долара.

Насупрот томе, процене Фондације за порезе сугеришу да државе губе приближно 2 милијарде долара годишњег пореског прихода због недостатка регулације клађења. Да би легитимизовао тржиште, Полимаркет је обезбедио ексклузивна партнерства. Договор са Major League Baseball (MLB) процењује се на 150 до 300 милиона долара током три године. Поред тога, платформа је обезбедила права за 20.000 АТП тениских мечева по сезони. Sportradar је такође на броду као пружалац података, који сада покрива 300.000 мечева годишње у преко 20 лига, укључујући немачку Бундеслигу.

Позадина

Сукоб је достигао прелиминарни врхунац 28. августа 2026. године. Трочлани панел Апелационог суда Деветог округа је једногласно пресудио да државе могу да регулишу тржишта предвиђања као клађење. Судије, сви именовани током Трампове администрације, недвосмислено су изјавили да је суштина уговора о спортским догађајима спортско клађење. Тиме су противречили ранијој пресуди Трећег апелационог суда, чинећи случај пред Врховним судом готово неизбежним.

У међувремену, CFTC, под председником Мајклом Селигом, покушава да одбрани своју ексклузивну надлежност. Селиг је предсказање тржишта описао као следећу крипто валуту и нагласио потребу за федералним оквиром. Агенција је већ тужила девет држава како би спречила њихову интервенцију. Истовремено, расте притисак у вези са интегритетом тржишта.

„Суштина уговора о спортским догађајима који се нуде на берзи Калши је спортско коцкање.“ - Пресуда Апелационог суда Деветог округа, 28. августа 2026.

Анализа Блумберга открила је да је само у првој половини 2026. године око 200 милиона долара обим трговања на Полимаркету показало знакове унутрашње трговине. Ово је посебно утицало на геополитичке опкладе на догађаје у Ирану или Венецуели. Полимаркет је одговорио предајом 100 адреса новчаника властима за спровођење закона.

Зашто је то важно за немачке играче

За немачке играче, ситуација у вези са тржиштима предвиђања попут Полимаркета је веома сложена. У Немачкој, коцкање подлеже строгом Државном уговору о коцкању 2021. (GlüStV 2021). Платформе које нуде опкладе на спортске догађаје или друге будуће догађаје захтевају лиценцу од Заједничке управе за игре на срећу држава (GGL). Тренутно, таква предсказања тржишта заснована на крипто валутама нису на званичној ГГЛ белој листи. То значи да учествовање на таквим тржиштима из Немачке може бити правно класификовано као учествовање у илегалном коцкању.

Даље, овим платформама недостају мере заштите немачких играча. Не постоји ограничење депозита преко пружалаца од 1.000 евра месечно путем ЛУГАС система и нема повезаности са ОАСИС црном листом. Није постојало ни ограничење улога од једног евра по окретању за слотове или слична ограничења. Пошто Полимаркет нуди уговоре који понекад трају само пет минута, потенцијал зависности је упоредив са брзим казино играма, што је велика брига за немачке регулаторе.

Шта то значи за казина са ГГЛ лиценцом

Лиценцирани немачки оператери виде ове платформе као неправедну конкуренцију. Док ГГЛ казина морају да плаћају високе порезе и испуњавају строге захтеве за заштиту играча, тржишта предвиђања често раде у правној сивој зони без ових терета трошкова. Случај у САД показује да индустрија коцкања лобира снажно да се ови нови конкуренти држе одговорним. Немачки провајдери могу истаћи да само казина наведена на белој листи гарантују безбедност и законитост. Ако се тренд ка тржиштима предвиђања настави у Европи, ГГЛ ће вероватно реаговати исто тако строго као амерички државни тужиоци како би заштитили канализовано тржиште.