Etelä-Korea: Kasinoyhtiöt vapisevat korkeampien turismiverojen edessä

Eteläkorealaisten kasinoyhtiöiden osakkeet ovat romahtaneet hallituksen suunnitelmien vuoksi, jotka pakottaisivat operaattorit lisäämään maksujaan valtion matkailurahastoon. Etenkin operaattorit, kuten Paradise ja Lotte Tour Development, kärsivät tästä. Tämä kehitys yllätti markkinat, joilla asiantuntijat olivat äskettäin ennustaneet matkailun vetämän nousun uhkapelaamiseen liittyville osakkeille.

Kulttuuri-, urheilu- ja matkailuministeriö ilmoitti viime viikolla aikovansa nostaa nykyisen osuuden Matkailun edistämis- ja kehitysrahastoon 10 prosentista 15 prosenttiin tuloista. Tämä mahdollinen muutos laukaisi välittömästi negatiivisia reaktioita osakemarkkinoilla ja herättää kysymyksiä alan tulevaisuuden kannattavuudesta.

Luvut ja faktat

Paradise City -operaattori Paradise näki osakekurssinsa laskevan yli 23 prosenttia viimeisten viiden päivän aikana. Sen kilpailija Lotte Tour Development koki lähes 5 prosentin pudotuksen päiväkohtaisesti, kun markkinat avautuivat 20. heinäkuuta. Toinen operaattori, Grand Korea Leisure, joka omistaa Seven Luck -kasinoketjun, on nähnyt osakekurssinsa laskevan yli 11 prosenttia 15. heinäkuuta lähtien. Myös Kangwon Landin osakkeet putosivat yli 3 prosenttia viimeisten viiden päivän aikana.

Arvopaperialan asiantuntijat varoittavat, että voittojen lasku olisi "väistämätöntä", jos ministeriö hyväksyy korotuksen. Eugene Investment & Securities -analyytikot arvioivat, että Paradisen olisi maksettava rahastoon yli 64 miljoonaa dollaria vuodessa viime vuoden tulojen perusteella. Lotte Tourism Development kohtaisi 40,5 miljoonan dollarin maksun, ja Grand Korea Leisure yli 31 miljoonaa dollaria vuosittain.

"On mahdollista, että kasinoyhtiöiden liikevoitot voivat laskea 20–30 prosenttia verrattuna aiempiin ennusteisiin." - Lee Hyun-ji, tutkija, Eugene Investment & Securities

Aikaisemmin, vuonna 2014, Standard Charted -tutkimus osoitti, että kiinalaiset pelaajat muodostivat reilusti yli 40 prosenttia vierailuista Etelä-Korean vain ulkomaalaisille tarkoitetuille kasinoille.

Tausta

Kulttuuri-, urheilu- ja matkailuministeriön ehdottama maksujen korotus pyrkii vauhdittamaan valtion matkailurahastoa. Tämä toimenpide vaikuttaa ensisijaisesti ulkomaalaisille passin haltijoille suunnattuihin kasinoihin, vaikka Kangwon Land, ainoa kasino, joka sallii kotimaisten passien haltijat, on myös nähnyt osakkeidensa kärsivän. Etelä-Korean matkailuala on merkittävä taloudellinen veturi, joka tuotti yli 18 miljardia dollaria tuloja viime vuonna ja työllisti yli 500 000 ihmistä. Korean Tourism Organization pitää sitä "kasvumoottorina parantuneelle kansantaloudelle ja elämänlaadulle".

Tämä toimenpide tulee kuitenkin kriittisellä hetkellä. Eteläkorealaiset toimijat odottavat jo lisääntyvää kilpailua Japanista, jossa kehittäjät suunnittelevat avaavansa ensimmäisen integroidun lomakeskuksen Osakassa vuoteen 2030 mennessä, kustannuksiltaan noin 10 miljardia dollaria. Tämän hankkeen, MGM Osakan, ennustetaan tuottavan 2 miljardia dollaria vuosittain ennen korkoja, veroja, poistoja ja amortisaatioita (EBITDA). Asiantuntijat pelkäävät, että Etelä-Korean kasinot voivat kamppailla tilojen parantamisen kanssa rakennusmääräysten vuoksi, mikä vaikeuttaa kilpailua ilman merkittäviä investointimenoja.

"Keskipitkän ja pitkän aikavälin näkökulmasta Etelä-Korean vain ulkomaalaisille tarkoitetut kasinot on valmistauduttava kilpailemaan japanilaisten IR-kohteiden kanssa neljän vuoden kuluttua. Ja kilpailukyvyn turvaaminen on mahdotonta ilman investointimenoja." - Choi Yong-hyun, analyytikko, KB Securities

Näistä huolenaiheista huolimatta analyytikot tarjosivat optimistisemman pitkän aikavälin näkymän. Heidän mielestään äskettäinen hintapudotus on "psykologinen mukautus, joka heijastaa politiikan epävarmuutta, eikä todellisen tulosten heikkenemisen tulos". He huomauttavat, että VIP- ja tavallisten asiakkaiden kulutus pysyy korkeana, mikä viittaa osakekurssien elpymiseen, kun politiikan epävarmuudet on ratkaistu.

Incheon, lähellä Soulia, on tullut integroitujen lomakeskusten keskukseksi. Mohegan Tribal Gaming Authority (MGTA) kehittää Inspireä, 1,6 miljardin dollarin superlomakeskusta Incheonin kansainvälisen lentokentän yhteyteen. MGTA:n presidentti Bobby Soper korosti, että 97 prosenttia hankkeesta koostuu muista kuin pelipalveluista. Muilla suurilla toimijoilla, kuten Paradisella ja Caesars Entertainmentillä, on myös lisensoituja projekteja alueella, mikä osoittaa hallituksen tunnustavan matkailukohteen mittakaavaisen uhkapelaamisen taloudellisen voiman.

Mitä tämä tarkoittaa saksalaisille pelaajille

Etelä-Korean kehitys vaikuttaa suoraan Aasian kasinomarkkinoihin. Ne `haben keinen Einfluss auf Spieler in Deutschland`. Saksalaiset online-kasinopelaajat ovat sidottuja vuoden 2021 Glücksspielstaatsvertragin (GlüStV 2021) säännöksiin. Tämä sopimus sääntelee online-uhkapelien lisensointia ja toimintaa Saksassa. Pelaajien tulisi kiinnittää huomiota ainoastaan kasinoihin, joilla on Saksan `Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL)`:n lisenssi. `GGL-Whitelist` tarjoaa luotettavan yleiskatsauksen laillisista tarjoajista. Pelaaminen kasinoissa, joilla on Maltan (MGA) tai Curacaon lisenssi, ei ole laillista saksalaisille pelaajille.

`GlüStV 2021` sisältää tärkeitä suojamekanismeja saksalaisille pelaajille. Näihin kuuluu 1 euron panosraja per pyöräytys online-kolikkopeleissä. Lisäksi on kuukausittainen 1 000 euron talletusraja, jota valvotaan keskitetyn `LUGAS`-järjestelmän kautta. Nämä toimenpiteet palvelevat pelaajansuojaa ja pyrkivät estämään liiallisen pelaamisen. Pelaajien, jotka ovat epävarmoja kasinon lisensoinnista, tulisi ehdottomasti tarkistaa `GGL-Whitelist`. Tämä on turvallisin tapa pelata laillisesti ja turvallisesti.

Mitä tämä tarkoittaa GGL-lisensoiduille kasinoille

Saksassa toimiville Online-kasinoille, joilla on `GGL`-lisenssi, Etelä-Korean kehityksellä ei ole suoria vaikutuksia niiden operatiiviseen toimintaan. Ne ovat edelleen `Glücksspielstaatsvertrag 2021`:n tiukkojen määräysten alaisia. Tämä koskee teknisten eritelmien, peliriippuvuuden ehkäisyn ja mainontasääntöjen noudattamista. `GGL` valvontaviranomaisena varmistaa, että lisensoidut tarjoajat noudattavat näitä sääntöjä tiukasti. `LUGAS`-tietokannalla on tässä keskeinen rooli, sillä se valvoo talletusrajojen noudattamista ja pelaajansuojaa yli osavaltioiden rajojen.

Saksalaisten kasinoiden on myös edelleen toimitettava säännöllisiä raportteja toiminnastaan ja läpäistävä kattavia tarkastuksia. `GGL` keskittyy laillisten markkinoiden vahvistamiseen ja mustan pörssin torjuntaan. Tärkeä osa tätä on avoin viestintä hyväksytyistä tarjouksista. Kansainväliset sääntelymuutokset muilla markkinoilla voivat vaikuttaa yksittäisten uhkapeliryhmittymien globaaleihin strategioihin, mutta Saksan markkinat ovat omassa sääntelykuplassaan, joka perustuu kansallisiin olosuhteisiin. Etelä-Korean maksujen korotukset ovat esimerkki maakohtaisista toimenpiteistä, jotka eivät tällä hetkellä ole keskustelunaiheena Saksassa.