เกาหลีใต้: บริษัทคาสิโนหวั่นวิตก กังวลเรื่องภาษีการท่องเที่ยวที่สูงขึ้น

หุ้นคาสิโนของเกาหลีใต้ร่วงลงอย่างหนัก หลังรัฐบาลมีแผนบังคับให้ผู้ประกอบการเพิ่มการบริจาคให้กับกองทุนส่งเสริมการท่องเที่ยวของรัฐ ผู้ประกอบการเช่น Paradise และ Lotte Tour Development ได้รับผลกระทบโดยเฉพาะ การพัฒนานี้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด ซึ่งผู้เชี่ยวชาญเพิ่งคาดการณ์ถึงการพุ่งขึ้นของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการพนันซึ่งขับเคลื่อนโดยภาคการท่องเที่ยว

กระทรวงวัฒนธรรม กีฬา และการท่องเที่ยว ได้แจ้งเจตนาเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าจะเพิ่มอัตราการบริจาคปัจจุบันให้กับกองทุนส่งเสริมและพัฒนาการท่องเที่ยวจาก 10% เป็น 15% ของรายได้ การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นนี้ได้กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาเชิงลบในตลาดหุ้นทันที และทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของอุตสาหกรรมในอนาคต

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

Paradise ผู้ดำเนินการ Paradise City ราคาหุ้นร่วงลงกว่า 23% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา คู่แข่งคือ Lotte Tour Development ประสบกับการลดลงเกือบ 5% ในแต่ละวันเมื่อตลาดเปิดทำการในวันที่ 20 กรกฎาคม ผู้ประกอบการรายอื่นคือ Grand Korea Leisure ซึ่งเป็นเจ้าของเครือ Seven Luck คาสิโน ราคาหุ้นลดลงกว่า 11% นับตั้งแต่วันที่ 15 กรกฎาคม หุ้นของ Kangwon Land ก็ลดลงกว่า 3% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์เตือนว่าการลดลงของผลกำไรจะ "หลีกเลี่ยงไม่ได้" หากกระทรวงอนุมัติการขึ้นอัตราภาษี นักวิเคราะห์จาก Eugene Investment & Securities ประเมินว่า Paradise จะต้องจ่ายเงินกว่า 64 ล้านดอลลาร์ให้กับกองทุนต่อปี โดยอิงจากรายได้ของปีที่แล้ว Lotte Tourism Development จะต้องเผชิญกับการจ่ายเงิน 40.5 ล้านดอลลาร์ และ Grand Korea Leisure กว่า 31 ล้านดอลลาร์ต่อปี

"มีความเป็นไปได้ที่กำไรจากการดำเนินงานของบริษัทคาสิโนอาจลดลง 20-30% เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ที่มีอยู่" - Lee Hyun-ji นักวิจัยจาก Eugene Investment & Securities

ก่อนหน้านี้ ในปี 2014 การวิจัยของ Standard Chartered แสดงให้เห็นว่านักพนันชาวจีนคิดเป็นสัดส่วนกว่า 40% ของผู้เข้าชมคาสิโนสำหรับชาวต่างชาติเท่านั้นในเกาหลีใต้

ความเป็นมา

การขึ้นค่าธรรมเนียมที่เสนอโดยกระทรวงวัฒนธรรม กีฬา และการท่องเที่ยว มีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างกองทุนส่งเสริมการท่องเที่ยวของรัฐ การเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งผลกระทบต่อคาสิโนที่ให้บริการแก่ผู้ถือหนังสือเดินทางต่างชาติเป็นหลัก แม้ว่า Kangwon Land ซึ่งเป็นคาสิโนแห่งเดียวที่อนุญาตให้ผู้ถือหนังสือเดินทางในประเทศเข้าใช้บริการได้ ก็มีหุ้นที่ได้รับผลกระทบเช่นกัน อุตสาหกรรมการท่องเที่ยวของเกาหลีใต้เป็นตัวขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่สำคัญ สร้างรายได้กว่า 18 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว และจ้างงานกว่า 500,000 คน องค์การส่งเสริมการท่องเที่ยวเกาหลีมองว่าเป็น "เครื่องยนต์การเติบโตเพื่อเศรษฐกิจของชาติและคุณภาพชีวิตที่ดีขึ้น"

อย่างไรก็ตาม มาตรการนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่สำคัญ ผู้ประกอบการเกาหลีใต้กำลังจับตาดูการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากญี่ปุ่น ซึ่งผู้พัฒนาวางแผนจะเปิดรีสอร์ทแบบครบวงจรแห่งแรกในโอซาก้าภายในปี 2030 โดยมีค่าใช้จ่ายประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ โครงการนี้ MGM Osaka คาดว่าจะสร้างรายได้ 2 พันล้านดอลลาร์ต่อปีในรูปของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย ผู้เชี่ยวชาญกังวลว่าคาสิโนเกาหลีใต้อาจประสบปัญหาในการปรับปรุงสิ่งอำนวยความสะดวกเนื่องจากกฎระเบียบการก่อสร้าง ทำให้ยากต่อการแข่งขันหากไม่มีการลงทุนด้านทุนที่สำคัญ

"ในมุมมองระยะกลางถึงระยะยาว คาสิโนเฉพาะชาวต่างชาติของเกาหลีใต้ต้องเตรียมพร้อมแข่งขันกับ IR ของญี่ปุ่นในอีกสี่ปีข้างหน้า และการสร้างความสามารถในการแข่งขันนั้นเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการลงทุนด้านทุน" - Choi Yong-hyun นักวิเคราะห์ที่ KB Securities

แม้จะมีความกังวลเหล่านี้ นักวิเคราะห์ได้ให้มุมมองระยะยาวในเชิงบวกมากขึ้น พวกเขาเชื่อว่าการลดลงของราคาล่าสุดเป็นการ "ปรับตัวทางจิตวิทยาที่สะท้อนถึงความไม่แน่นอนของนโยบาย มากกว่าผลลัพธ์ของการเสื่อมถอยของรายได้ที่เกิดขึ้นจริง" พวกเขาตั้งข้อสังเกตว่าการใช้จ่ายของลูกค้า VIP และลูกค้าทั่วไปยังคงสูง ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของราคาหุ้นเมื่อความไม่แน่นอนของนโยบายได้รับการแก้ไข

อินชอน ใกล้กรุงโซล ได้กลายเป็นศูนย์กลางของรีสอร์ทแบบครบวงจร Mohegan Tribal Gaming Authority (MGTA) กำลังพัฒนา Inspire รีสอร์ทขนาดใหญ่ มูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ ที่อยู่ติดกับสนามบินนานาชาติอินชอน Bobby Soper ประธาน MGTA เน้นว่า 97% ของโครงการจะประกอบด้วยสิ่งอำนวยความสะดวกที่ไม่เกี่ยวกับการพนัน ผู้เล่นรายใหญ่อื่นๆ เช่น Paradise และ Caesars Entertainment ก็มีโครงการที่ได้รับใบอนุญาตในพื้นที่นี้เช่นกัน ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่ารัฐบาลตระหนักถึงพลังทางเศรษฐกิจของการพนันในระดับจุดหมายปลายทาง

ผลกระทบต่อผู้เล่นชาวเยอรมัน

ความเคลื่อนไหวในเกาหลีใต้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดคาสิโนในเอเชีย สิ่งเหล่านี้ไม่มีผลกระทบต่อผู้เล่นในเยอรมนี ผู้เล่นคาสิโนออนไลน์ชาวเยอรมันอยู่ภายใต้ข้อกำหนดของสนธิสัญญารัฐการพนันปี 2021 (GlüStV 2021) สนธิสัญญานี้ควบคุมการออกใบอนุญาตและการดำเนินงานของการพนันออนไลน์ในเยอรมนี ผู้เล่นควรให้ความสนใจเฉพาะกับคาสิโนที่มีใบอนุญาตจากเยอรมันของ Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) รายการสีขาวของ GGL นำเสนอภาพรวมที่เชื่อถือได้ของผู้ให้บริการที่ถูกกฎหมาย การเล่นในคาสิโนที่มีใบอนุญาตจากมอลตา (MGA) หรือคูราเซา ไม่ถูกกฎหมายสำหรับผู้เล่นชาวเยอรมัน

GlüStV 2021 นำกลไกการคุ้มครองที่สำคัญมาสู่ผู้เล่นชาวเยอรมัน ซึ่งรวมถึงขีดจำกัดการเดิมพัน 1 ยูโรต่อสปินในสล็อตออนไลน์ นอกจากนี้ยังมีขีดจำกัดการฝากเงินรายเดือน 1,000 ยูโร ซึ่งควบคุมผ่านระบบติดตามกลาง LUGAS มาตรการเหล่านี้มีไว้เพื่อปกป้องผู้เล่นและป้องกันพฤติกรรมการเสี่ยงโชคที่มากเกินไป ผู้เล่นที่ไม่แน่ใจว่าคาสิโนได้รับใบอนุญาตหรือไม่ ควรปรึกษารายการสีขาวของ GGL อย่างแน่นอน นี่เป็นวิธีที่ปลอดภัยที่สุดในการเล่นอย่างถูกกฎหมายและได้รับการคุ้มครอง

ผลกระทบต่อคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL

สำหรับคาสิโนออนไลน์ที่มีใบอนุญาต GGL ในเยอรมนี ความเคลื่อนไหวในเกาหลีใต้ไม่มีผลกระทบโดยตรงต่อการดำเนินธุรกิจของพวกเขา พวกเขายังคงอยู่ภายใต้ข้อกำหนดที่เข้มงวดของสนธิสัญญารัฐการพนันปี 2021 ซึ่งรวมถึงการปฏิบัติตามข้อกำหนดทางเทคนิค การป้องกันการติดการพนัน และแนวทางการโฆษณา GGL ในฐานะหน่วยงานกำกับดูแล ทำให้มั่นใจได้ว่าผู้ให้บริการที่ได้รับใบอนุญาตปฏิบัติตามกฎเหล่านี้อย่างเคร่งครัด ฐานข้อมูล LUGAS มีบทบาทสำคัญที่นี่ เนื่องจากเป็นการตรวจสอบการปฏิบัติตามขีดจำกัดการฝากเงินและการคุ้มครองผู้เล่นข้ามประเทศ

คาสิโนของเยอรมันจะต้องส่งรายงานกิจกรรมของตนเป็นประจำต่อไป และต้องผ่านการตรวจสอบที่ครอบคลุม GGL มุ่งเน้นไปที่การเสริมสร้างความแข็งแกร่งของตลาดที่ถูกกฎหมายและการต่อสู้กับตลาดมืด องค์ประกอบสำคัญในเรื่องนี้คือการสื่อสารที่โปร่งใสเกี่ยวกับข้อเสนอที่ได้รับอนุมัติ การเปลี่ยนแปลงกฎข้อบังคับระหว่างประเทศในตลาดอื่น ๆ อาจส่งผลกระทบต่อกลยุทธ์ระดับโลกของผู้ประกอบการการพนันแต่ละราย แต่ตลาดเยอรมันมีอยู่จริงในฟองสบู่กฎระเบียบของตนเอง ซึ่งอิงตามเงื่อนไขระดับชาติ การเพิ่มภาษีของเกาหลีใต้เป็นตัวอย่างของการแทรกแซงเฉพาะประเทศที่ปัจจุบันไม่ได้อยู่ในการอภิปรายในเยอรมนี