Korea Selatan: Perusahaan Kasino Berguncang karena Pajak Pariwisata yang Lebih Tinggi

Saham kasino Korea Selatan telah anjlok menyusul rencana pemerintah untuk memaksa operator menaikkan kontribusi mereka ke dana pariwisata negara. Operator seperti Paradise dan Lotte Tour Development sangat terpengaruh. Perkembangan ini mengejutkan pasar, di mana para ahli baru-baru ini memprediksi lonjakan terkait pariwisata untuk saham terkait perjudian.

Kementerian Budaya, Olahraga, dan Pariwisata pekan lalu menyatakan niatnya untuk menaikkan tarif kontribusi saat ini ke Dana Promosi dan Pengembangan Pariwisata dari 10% menjadi 15% dari pendapatan. Perubahan potensial ini segera memicu reaksi negatif di pasar saham dan menimbulkan pertanyaan tentang profitabilitas industri di masa depan.

Angka dan Fakta

Operator Paradise City, Paradise, melihat harga sahamnya turun lebih dari 23% selama lima hari terakhir. Pesaingnya, Lotte Tour Development, mengalami penurunan hampir 5% dari hari ke hari saat pasar dibuka pada 20 Juli. Operator lain, Grand Korea Leisure, yang memiliki jaringan kasino Seven Luck, telah melihat harga sahamnya turun lebih dari 11% sejak 15 Juli. Saham Kangwon Land juga turun lebih dari 3% dalam lima hari terakhir.

Pakar industri sekuritas memperingatkan bahwa penurunan laba akan "tak terhindarkan" jika kementerian menyetujui kenaikan tarif. Analis Eugene Investment & Securities memperkirakan Paradise perlu membayar lebih dari $64 juta ke dana per tahun berdasarkan pendapatan tahun lalu. Lotte Tourism Development akan menghadapi pembayaran $40,5 juta, dan Grand Korea Leisure lebih dari $31 juta per tahun.

"Ada kemungkinan keuntungan operasional perusahaan kasino bisa menurun 20-30% dibandingkan perkiraan yang ada." - Lee Hyun-ji, peneliti di Eugene Investment & Securities

Sebelumnya, pada tahun 2014, penelitian Standard Chartered menunjukkan bahwa penjudi Tiongkok menyumbang lebih dari 40% kunjungan ke kasino khusus orang asing di Korea Selatan.

Latar Belakang

Kenaikan biaya yang diusulkan oleh Kementerian Budaya, Olahraga, dan Pariwisata bertujuan untuk meningkatkan dana pariwisata negara. Langkah ini terutama memengaruhi kasino yang melayani pemegang paspor asing, meskipun Kangwon Land, satu-satunya kasino yang mengizinkan pemegang paspor domestik, juga telah melihat sahamnya terpengaruh. Industri pariwisata Korea Selatan adalah penggerak ekonomi yang signifikan, menghasilkan lebih dari $18 miliar dalam penerimaan tahun lalu dan mempekerjakan lebih dari 500.000 orang. Korea Tourism Organization memandangnya sebagai "mesin pertumbuhan untuk perbaikan ekonomi nasional dan kualitas hidup."

Namun, langkah ini datang pada saat yang kritis. Operator Korea Selatan sudah mengantisipasi meningkatnya persaingan dari Jepang, di mana pengembang berencana membuka resor terpadu pertama di Osaka pada tahun 2030, dengan biaya sekitar $10 miliar. Proyek ini, MGM Osaka, diproyeksikan menghasilkan $2 miliar per tahun dalam Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, dan Amortisasi. Para ahli khawatir bahwa kasino Korea Selatan mungkin kesulitan dengan perbaikan fasilitas karena peraturan konstruksi, sehingga sulit bersaing tanpa pengeluaran modal yang signifikan.

"Dari perspektif jangka menengah hingga panjang, kasino khusus orang asing Korea Selatan harus bersiap untuk bersaing dengan IR Jepang dalam empat tahun. Dan pengamanan daya saing tidak mungkin tanpa belanja modal." - Choi Yong-hyun, analis di KB Securities

Terlepas dari kekhawatiran ini, para analis menawarkan pandangan jangka panjang yang lebih optimis. Mereka percaya penurunan harga baru-baru ini adalah "penyesuaian psikologis yang mencerminkan ketidakpastian kebijakan, daripada hasil dari penurunan pendapatan aktual." Mereka mencatat bahwa pengeluaran oleh pelanggan VIP dan biasa tetap tinggi, menunjukkan pemulihan harga saham setelah ketidakpastian kebijakan terselesaikan.

Incheon, dekat Seoul, telah menjadi pusat resor terpadu. Mohegan Tribal Gaming Authority (MGTA) sedang mengembangkan Inspire, sebuah super-resor senilai $1,6 miliar yang berdekatan dengan Bandara Internasional Incheon. Presiden MGTA Bobby Soper menyoroti bahwa 97% dari proyek tersebut akan terdiri dari fasilitas non-gaming. Pemain besar lainnya seperti Paradise dan Caesars Entertainment juga memiliki proyek berlisensi di area tersebut, menandakan pengakuan pemerintah atas kekuatan ekonomi perjudian skala destinasi.

Apa artinya bagi pemain Jerman

Perkembangan di Korea Selatan secara langsung berdampak pada pasar kasino Asia. Mereka tidak memengaruhi pemain di Jerman. Pemain kasino online Jerman terikat oleh ketentuan Perjanjian Negara tentang Perjudian 2021 (GlüStV 2021). Perjanjian ini mengatur perizinan dan pengoperasian perjudian online di Jerman. Pemain harus hanya fokus pada kasino yang memiliki lisensi Jerman dari Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). Daftar Putih GGL menawarkan gambaran terpercaya tentang penyedia yang legal. Bermain di kasino dengan lisensi dari Malta (MGA) atau Curacao tidak legal bagi pemain Jerman.

GlüStV 2021 membawa mekanisme perlindungan penting bagi pemain Jerman. Ini termasuk batas taruhan 1 Euro per putaran pada slot online. Selain itu, ada batas deposit bulanan sebesar 1.000 Euro, yang dikendalikan melalui sistem pemantauan pusat LUGAS. Tindakan ini bertujuan untuk perlindungan pemain dan mencegah perilaku berjudi yang berlebihan. Pemain yang tidak yakin apakah sebuah kasino memiliki lisensi harus berkonsultasi dengan Daftar Putih GGL. Ini adalah cara teraman untuk bermain secara legal dan terlindungi.

Apa artinya bagi kasino berlisensi GGL

Untuk kasino online dengan lisensi GGL di Jerman, perkembangan di Korea Selatan tidak memiliki dampak langsung pada operasi bisnis mereka. Mereka tetap tunduk pada ketentuan ketat Perjanjian Negara tentang Perjudian 2021. Ini termasuk kepatuhan terhadap spesifikasi teknis, pencegahan kecanduan judi, dan pedoman periklanan. Otoritas pengatur GGL memastikan bahwa operator yang dilisensikan mematuhi aturan ini secara ketat. Basis data LUGAS memainkan peran sentral di sini, karena ia memantau kepatuhan batas deposit dan perlindungan pemain lintas negara.

Kasino Jerman juga harus terus menyerahkan laporan rutin tentang aktivitas mereka dan menjalani audit komprehensif. GGL berfokus pada penguatan pasar legal dan memerangi pasar gelap. Elemen penting dalam hal ini adalah komunikasi transparan tentang penawaran yang diizinkan. Perubahan peraturan internasional di pasar lain memang dapat memengaruhi strategi global perusahaan perjudian individu, tetapi pasar Jerman ada di dalam gelembung regulasinya sendiri, yang didasarkan pada kondisi nasional. Kenaikan pungutan Korea Selatan adalah contoh intervensi spesifik negara yang saat ini tidak sedang diperdebatkan di Jerman.