Південна Корея: Казино-компанії тремтять через вищі туристичні податки

Акції казино Південної Кореї різко впали після планів уряду змусити операторів збільшити свої внески до державного туристичного фонду. Особливо постраждали такі оператори, як Paradise і Lotte Tour Development. Цей розвиток подій здивував ринок, де експерти нещодавно прогнозували сплеск акцій, пов'язаних з азартними іграми, зумовлений туризмом.

Минулого тижня Міністерство культури, спорту та туризму заявило про свій намір підвищити поточну ставку внесків до Фонду сприяння та розвитку туризму з 10% до 15% від доходів. Ця потенційна зміна негайно викликала негативні реакції на фондових ринках і ставить під сумнів майбутню прибутковість галузі.

Цифри та факти

Оператор Paradise City, компанія Paradise, за останні п'ять днів втратила понад 23% у ціні акцій. Її конкурент, Lotte Tour Development, зазнав падіння майже на 5% день у день при відкритті ринку 20 липня. Інший оператор, Grand Korea Leisure, який володіє мережею казино Seven Luck, відзначив зниження ціни акцій більш ніж на 11% з 15 липня. Акції Kangwon Land також впали більш ніж на 3% за останні п'ять днів.

Експерти галузі цінних паперів попереджають, що зниження прибутку буде «неминучим», якщо міністерство схвалить підвищення ставки. Аналітики Eugene Investment & Securities оцінюють, що Paradise повинна буде платити понад 64 мільйони доларів до фонду щорічно, виходячи з торішніх прибутків. Lotte Tourism Development зіткнеться з платежем у 40,5 мільйона доларів, а Grand Korea Leisure – понад 31 мільйон доларів щорічно.

«Існує ймовірність, що операційний прибуток казино-компаній може знизитися на 20-30% порівняно з існуючими прогнозами.» - Лі Хьон-джі, дослідник в Eugene Investment & Securities

Раніше, у 2014 році, дослідження Standard Chartered показало, що китайські гравці становили понад 40% відвідувачів казино лише для іноземців у Південній Кореї.

Передумови

Запропоноване міністерством культури, спорту та туризму підвищення зборів має на меті поповнити державний туристичний фонд. Цей крок стосується в основному казино, що працюють для власників іноземних паспортів, хоча Kangwon Land, єдине казино, яке дозволяє вхід громадянам з внутрішніми паспортами, також відчуло вплив на свої акції. Туристична галузь Південної Кореї є значним економічним двигуном, який минулого року приніс понад 18 мільярдів доларів доходу і забезпечив роботою понад 500 000 осіб. Корейська туристична організація вважає її «рушійною силою для покращення національної економіки та якості життя».

Однак цей захід настає в критичний час. Оператори Південної Кореї вже готуються до посилення конкуренції з боку Японії, де девелопери планують відкрити перший комплексний курорт в Осаці до 2030 року вартістю близько 10 мільярдів доларів. Очікується, що цей проект, MGM Osaka, приноситиме 2 мільярди доларів щорічно прибутку до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації.

«У середньо- та довгостроковій перспективі південнокорейські казино для іноземців повинні готуватися до конкуренції з японськими IR через чотири роки. І забезпечення конкурентоспроможності неможливе без капітальних витрат.» - Чой Йон-хьон, аналітик KB Securities

Незважаючи на ці побоювання, аналітики запропонували більш оптимістичний довгостроковий прогноз. Вони вважають, що нещодавнє падіння цін є «психологічним коригуванням, що відображає політичну невизначеність, а не результатом фактичного погіршення прибутковості». Вони зазначають, що витрати VIP-клієнтів і звичайних клієнтів залишаються високими, що свідчить про відновлення цін акцій після вирішення політичної невизначеності.

Інчхон, поблизу Сеула, став центром комплексних курортів. Mohegan Tribal Gaming Authority (MGTA) розробляє Inspire, супер-курорт вартістю 1,6 мільярда доларів, розташований поруч із Міжнародним аеропортом Інчхон. Президент MGTA Боббі Сопер підкреслив, що 97% проекту складатимуть неігрові зручності. Інші великі гравці, такі як Paradise і Caesars Entertainment, також мають ліцензовані проекти в цьому районі, що свідчить про визнання урядом економічної потужності казино-масштабних туристичних напрямків.

Що це означає для німецьких гравців

Події в Південній Кореї безпосередньо впливають на азійський ринок казино. Вони не мають жодного впливу на гравців у Німеччині. Німецькі гравці онлайн-казино зобов'язані дотримуватися вимог Державного договору про азартні ігри 2021 року (GlüStV 2021). Цей договір регулює ліцензування та діяльність онлайн-азартних ігор у Німеччині. Гравцям слід зосереджуватися виключно на казино, які мають німецьку ліцензію від Спільного управління азартних ігор земель (GGL). Список GGL надійних постачальників надає достовірний огляд легальних провайдерів. Гра в казино з ліцензіями Мальти (MGA) або Кюрасао не є легальною для німецьких гравців.

GlüStV 2021 запроваджує важливі механізми захисту для німецьких гравців. До них належить ліміт ставки в 1 євро за спін на онлайн-слотах. Крім того, існує щомісячний ліміт депозиту в 1000 євро, який контролюється через центральну систему моніторингу LUGAS. Ці заходи служать захисту гравців і призначені для запобігання надмірній ігровій поведінці. Гравцям, які не впевнені, чи має казино ліцензію, слід обов'язково перевірити список GGL. Це найбезпечніший спосіб легально і захищено грати.

Що це означає для казино з ліцензією GGL

Для онлайн-казино з ліцензією GGL у Німеччині події в Південній Кореї не мають прямого впливу на їхню операційну діяльність. Вони, як і раніше, підпорядковуються суворим вимогам Державного договору про азартні ігри 2021 року. Це включає дотримання технічних специфікацій, профілактику залежності від азартних ігор та правил реклами. GGL як наглядовий орган забезпечує суворе дотримання цих правил ліцензованими постачальниками. База даних LUGAS відіграє тут центральну роль, оскільки вона контролює дотримання лімітів депозитів та захист гравців у міждержавному масштабі.

Німецькі казино також повинні продовжувати регулярно подавати звіти про свою діяльність та проходити всебічні перевірки. GGL зосереджується на зміцненні легального ринку та боротьбі з чорним ринком. Важливим елементом у цьому є прозора комунікація щодо дозволених пропозицій. Хоча міжнародні регуляторні зміни на інших ринках можуть впливати на глобальні стратегії окремих гральних концернів, німецький ринок існує у своєму власному регуляторному середовищі, яке адаптується до національних умов. Підвищення внесків у Південній Кореї є прикладом специфічних, країнових втручань, які наразі не обговорюються в Німеччині.