Coreia do Sul: Empresas de Cassino Tremem por Impostos Turísticos Mais Altos

As ações de cassinos sul-coreanos despencaram após planos do governo de forçar os operadores a aumentar suas contribuições para o fundo de turismo estatal. Operadores como Paradise e Lotte Tour Development foram particularmente afetados. Este desenvolvimento surpreendeu o mercado, onde especialistas haviam previsto recentemente um aumento impulsionado pelo turismo para as ações relacionadas a jogos de azar.

O Ministério da Cultura, Esportes e Turismo declarou na semana passada sua intenção de elevar a taxa de contribuição atual para o Fundo de Promoção e Desenvolvimento do Turismo de 10% para 15% das receitas. Essa potencial mudança imediatamente desencadeou reações negativas nos mercados de ações e levanta questões sobre a lucratividade futura da indústria.

Números e fatos

A operadora Paradise City, Paradise, viu o preço de suas ações cair mais de 23% nos últimos cinco dias. Sua rival, Lotte Tour Development, experimentou uma queda de quase 5% dia a dia quando o mercado abriu em 20 de julho. Outra operadora, Grand Korea Leisure, proprietária da rede de cassinos Seven Luck, viu o preço de suas ações cair mais de 11% desde 15 de julho. As ações da Kangwon Land também caíram mais de 3% nos últimos cinco dias.

Especialistas da indústria de valores mobiliários alertam que uma queda nos lucros seria "inevitável" se o ministério aprovar o aumento da taxa. Analistas da Eugene Investment & Securities estimam que a Paradise precisaria pagar mais de US$ 64 milhões ao fundo por ano com base nos resultados do ano passado. A Lotte Tourism Development enfrentaria um pagamento de US$ 40,5 milhões, e a Grand Korea Leisure mais de US$ 31 milhões anualmente.

"Há uma possibilidade de que os lucros operacionais das empresas de cassinos possam diminuir em 20-30% em comparação com as previsões existentes." - Lee Hyun-ji, pesquisador da Eugene Investment & Securities

Anteriormente, em 2014, uma pesquisa da Standard Chartered mostrou que os jogadores chineses representavam bem mais de 40% das visitas a cassinos apenas para estrangeiros na Coreia do Sul.

Contexto

O aumento proposto da taxa pelo Ministério da Cultura, Esportes e Turismo visa impulsionar o fundo de turismo estatal. Essa medida afeta principalmente os cassinos que atendem a portadores de passaportes estrangeiros, embora a Kangwon Land, o único cassino que permite portadores de passaportes domésticos, também tenha visto suas ações serem afetadas. A indústria do turismo da Coreia do Sul é um motor econômico significativo, gerando mais de US$ 18 bilhões em receitas no ano passado e empregando mais de 500.000 pessoas. A Korea Tourism Organization a vê como um "motor de crescimento para uma melhor economia nacional e qualidade de vida."

No entanto, essa medida chega em um momento crítico. Os operadores sul-coreanos já estão se preparando para o aumento da concorrência do Japão, onde os desenvolvedores planejam abrir o primeiro resort integrado em Osaka até 2030, custando cerca de US$ 10 bilhões. Este projeto, MGM Osaka, deverá gerar US$ 2 bilhões anualmente em Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização. Especialistas temem que os cassinos sul-coreanos possam ter dificuldades com melhorias nas instalações devido às regulamentações de construção, tornando difícil competir sem um investimento de capital significativo.

"De uma perspectiva de médio a longo prazo, os cassinos sul-coreanos apenas para estrangeiros devem se preparar para competir com os IRs japoneses em quatro anos. E garantir a competitividade é impossível sem gastos com investimentos de capital." - Choi Yong-hyun, analista da KB Securities

Apesar dessas preocupações, os analistas ofereceram uma perspectiva de longo prazo mais otimista. Eles acreditam que a recente queda nos preços é um "ajuste psicológico que reflete a incerteza política, em vez de um resultado da deterioração real dos lucros". Eles observam que os gastos de clientes VIP e comuns permanecem altos, sugerindo uma recuperação nos preços das ações assim que as incertezas políticas forem resolvidas.

Incheon, perto de Seul, tornou-se um centro para resorts integrados. A Mohegan Tribal Gaming Authority (MGTA) está desenvolvendo o Inspire, um super-resort de US$ 1,6 bilhão adjacente ao Aeroporto Internacional de Incheon. O presidente da MGTA, Bobby Soper, destacou que 97% do projeto consistirá em comodidades não destinadas a jogos. Outros grandes players como Paradise e Caesars Entertainment também têm projetos licenciados na área, sinalizando o reconhecimento do governo do poder econômico do jogo em escala de destino.

O que isso significa para os jogadores alemães

Os desenvolvimentos na Coreia do Sul impactam diretamente o mercado de cassinos asiáticos. Eles haben keinen Einfluss auf Spieler in Deutschland. Deutsche Online-Casino-Spieler sind an die Vorgaben des Glücksspielstaatsvertrags 2021 (GlüStV 2021) gebunden. Dieser Vertrag regelt die Lizenzierung und den Betrieb von Online-Glücksspielen in Deutschland. Spieler sollten ausschließlich Casinos im Blick haben, die eine deutsche Lizenz der Gemeinsamen Glücksspielbehörde der Länder (GGL) besitzen. Die GGL-Whitelist bietet eine verlässliche Übersicht der legalen Anbieter. Das spielen in Casinos mit Lizenzen aus Malta (MGA) oder Curacao ist für deutsche Spieler nicht legal.

Der GlüStV 2021 bringt für deutsche Spieler wichtige Schutzmechanismen mit sich. Dazu gehört ein Einsatzlimit von 1 Euro pro Spin an Online-Slots. Zudem gibt es ein monatliches Einzahlungslimit von 1.000 Euro, das über das zentrale Überwachungssystem LUGAS kontrolliert wird. Diese Maßnahmen dienen dem Spielerschutz und sollen exzessives Spielverhalten verhindern. Spieler, die sich unsicher sind, ob ein Casino lizenziert ist, sollten unbedingt die GGL-Whitelist konsultieren. Das ist der sicherste Weg, um legal und geschützt zu spielen.

O que isso significa para os cassinos licenciados pela GGL

Für Online-Casinos mit einer GGL-Lizenz in Deutschland haben die Entwicklungen in Südkorea keine direkten Auswirkungen auf ihr operatives Geschäft. Sie unterliegen weiterhin den strengen Vorgaben des Glücksspielstaatsvertrags 2021. Das umfasst die Einhaltung der technischen Spezifikationen, der Spielsuchtprävention und der Werberichtlinien. Die GGL als Aufsichtsbehörde stellt sicher, dass die lizenzierten Anbieter diese Regeln strikt befolgen. Die LUGAS-Datenbank spielt hier eine zentrale Rolle, da sie die Einhaltung der Einzahlungslimits und den Spielerschutzländerübergreifend überwacht.

Deutsche Casinos müssen auch weiterhin regelmäßige Berichte über ihre Aktivitäten einreichen und sich umfassenden Prüfungen unterziehen. Die GGL fokussiert sich auf die Stärkung des legalen Marktes und die Bekämpfung des Schwarzmarktes. Ein wichtiges Element dabei ist die transparente Kommunikation über die zugelassenen Angebote. Internationale regulatorische Änderungen in anderen Märkten können zwar die globalen Strategien einzelner Glücksspielkonzerne beeinflussen, aber der deutsche Markt existiert in seiner eigenen regulativen Blase, die sich an nationalen Gegebenheiten orientiert. Die südkoreanischen Abgabenerhöhungen sind ein Beispiel für spezifische länderspezifische Eingriffe, die in Deutschland aktuell nicht zur Debatte stehen.