Južna Koreja: Kazina u strahu od viših turističkih dažbina

Akcije južnokorejskih kazina su pale nakon vladinih planova da primoraju operatere na povećanje svojih doprinosa državnom turističkom fondu. Operateri poput Paradisea i Lotte Tour Developmenta bili su posebno pogođeni. Ovaj razvoj je iznenadio tržište, gde su stručnjaci nedavno predviđali porast akcija vezanih za kockanje podstaknut turizmom.

Prošle nedelje, Ministarstvo kulture, sporta i turizma je izrazilo nameru da poveća trenutnu stopu doprinosa Fondu za promociju i razvoj turizma sa 10% na 15% prihoda. Ova potencijalna promena je odmah izazvala negativne reakcije na berzama i postavlja pitanja o budućoj profitabilnosti industrije.

Brojke i činjenice

Operater Paradise Cityja, Paradise, zabeležio je pad cene akcija za više od 23% u poslednjih pet dana. Njegov rival, Lotte Tour Development, doživeo je pad od skoro 5% na dnevnom nivou kada je tržište otvoreno 20. jula. Još jedan operater, Grand Korea Leisure, vlasnik lanca kazina Seven Luck, zabeležio je pad cene akcija za više od 11% od 15. jula. Akcije Kangwon Landa su takođe pale za više od 3% u poslednjih pet dana.

Stručnjaci iz sektora hartija od vrednosti upozoravaju da će pad profita biti „neizbežan“ ako ministarstvo odobri povećanje stope. Analitičari Eugene Investment & Securities procenjuju da bi Paradise morao da plaća fondu preko 64 miliona dolara godišnje na osnovu prošlogodišnje zarade. Lotte Tourism Development bi se suočio sa plaćanjem od 40,5 miliona dolara, a Grand Korea Leisure sa preko 31 milion dolara godišnje.

„Postoji mogućnost da operativni profiti kazino kompanija opadnu za 20–30% u poređenju sa postojećim prognozama.“ - Li Hjun-đi, istraživač u Eugene Investment & Securities

Ranije, 2014. godine, istraživanje Standard Chartereda pokazalo je da su kineski kockari činili znatno preko 40% poseta kazinima samo za strance u Južnoj Koreji.

Pozadina

Predloženo povećanje taksi od strane Ministarstva kulture, sporta i turizma ima za cilj jačanje državnog turističkog fonda. Ovaj potez prvenstveno utiče na kazina koja ciljaju nosioce stranih pasoša, iako je Kangwon Land, jedino kazino koje dozvoljava ulazak nosiocima domaćih pasoša, takođe zabeležio uticaj na svoje akcije. Turistička industrija Južne Koreje je značajan ekonomski pokretač, generišući preko 18 milijardi dolara prihoda prošle godine i zapošljavajući više od 500 000 ljudi. Korejska turistička organizacija je vidi kao „motor rasta za poboljšanje nacionalne ekonomije i kvaliteta života“.

Međutim, ova mera dolazi u kritičnom trenutku. Južnokorejski operateri već gledaju ka povećanoj konkurenciji iz Japana, gde programeri planiraju da otvore prvo integrisano odmaralište u Osaki do 2030. godine, sa troškovima od oko 10 milijardi dolara. Ovaj projekat, MGM Osaka, projektovan je da generiše 2 milijarde dolara godišnje u zaradi pre kamata, poreza, amortizacije i otplate duga. Stručnjaci strahuju da bi južnokorejska kazina mogla imati poteškoća sa poboljšanjem objekata zbog građevinskih propisa, što otežava takmičenje bez značajnih kapitalnih izdataka.

„Sa srednjoročne do dugoročne perspektive, južnokorejska kazina samo za strance moraju se pripremiti za takmičenje sa japanskim IR za četiri godine. A postizanje konkurentnosti je nemoguće bez kapitalnih izdataka.“ - Čoi Jong-hjun, analitičar u KB Securities

Uprkos ovim zabrinutostima, analitičari nude optimističniji dugoročni pogled. Veruju da je nedavni pad cena „psihološko prilagođavanje koje odražava nesigurnost politike, a ne rezultat stvarnog pogoršanja zarade“. Napominju da su izdaci VIP i običnih kupaca i dalje visoki, što sugeriše oporavak cena akcija nakon što se reše nesigurnosti politike.

Inčeon, blizu Seula, postao je centar integrisanih odmarališta. Mohegan Tribal Gaming Authority (MGTA) razvija Inspire, super-odmaralište vredno 1,6 milijardi dolara pored međunarodnog aerodroma Inčeon. Predsednik MGTA Bobby Soper je istakao da će 97% projekta činiti sadržaji koji nisu vezani za kockanje. Drugi glavni igrači poput Paradisea i Caesars Entertainmenta takođe imaju licencirane projekte u toj oblasti, signalizirajući priznanje vlade ekonomskoj moći kockanja u obimu destinacije.

Šta to znači za nemačke igrače

Događaji u Južnoj Koreji direktno utiču na azijsko tržište kazina. Oni nemaju uticaja na igrače u Nemačkoj. Nemački igrači online kazina su vezani za odredbe Državnog ugovora o kockanju iz 2021. (GlüStV 2021). Ovaj ugovor reguliše licenciranje i rad online igara na sreću u Nemačkoj. Igrači treba da se fokusiraju isključivo na kazina koja poseduju nemačku licencu Zajedničkog organa za nadzor igara na sreću država (GGL). GGL bela lista pruža pouzdan pregled legalnih provajdera. Kockanje u kazinima sa licencama sa Malte (MGA) ili Curacao nije legalno za nemačke igrače.

GlüStV 2021 donosi važne zaštitne mehanizme za nemačke igrače. Ovo uključuje limit uloga od 1 evra po spinu na online slotovima. Takođe postoji mesečni limit depozita od 1.000 evra, koji se kontroliše preko centralnog sistema za nadzor LUGAS. Ove mere služe zaštiti igrača i imaju za cilj sprečavanje prekomernog kockarskog ponašanja. Igrači koji nisu sigurni da li je kazino licenciran, svakako treba da konsultuju GGL belu listu. Ovo je najsigurniji način za legalno i bezbedno igranje.

Šta to znači za GGL-licencirana kazina

Za online kazina sa GGL licencom u Nemačkoj, događaji u Južnoj Koreji nemaju direktan uticaj na njihovo operativno poslovanje. Oni i dalje podležu strogim odredbama Državnog ugovora o kockanju iz 2021. godine. To uključuje pridržavanje tehničkih specifikacija, prevenciju zavisnosti od kockanja i smernice za oglašavanje. GGL kao nadzorni organ osigurava da licencirani provajderi strogo slede ova pravila. LUGAS baza podataka ovde igra centralnu ulogu, jer nadzire poštovanje limita depozita i zaštitu igrača na međunarodnom nivou.

Nemačka kazina takođe moraju nastaviti da podnose redovne izveštaje o svojim aktivnostima i da podležu sveobuhvatnim revizijama. GGL se fokusira na jačanje legalnog tržišta i borbu protiv crnog tržišta. Važan element u tome je transparentna komunikacija o odobrenim ponudama. Međunarodne regulatorne promene na drugim tržištima mogu uticati na globalne strategije pojedinačnih kockarskih korporacija, ali nemačko tržište postoji u sopstvenom regulatornom mehuru, koji se orijentiše na nacionalne okolnosti. Povećanje dažbina u Južnoj Koreji je primer specifičnih nacionalnih intervencija, o kojima se u Nemačkoj trenutno ne raspravlja.