უზენაესი სასამართლოს დაპირისპირება? საპროგნოზო ბაზრები შეარყევენ აზარტული თამაშების ინდუსტრიას

ფინანსურ ინვესტიციებსა და ტრადიციულ აზარტულ თამაშებს შორის ზღვარი შეერთებულ შტატებში სულ უფრო ბუნდოვანი ხდება. მაშინ, როცა ტრადიციული ტოტალიზატორები და სახელმწიფო რეგულირებადი კაზინოები მკაცრ წესებს ექვემდებარება, ეგრეთ წოდებული საპროგნოზო ბაზრები სპორტული მოვლენების კონტრაქტებით უბიძგებენ სექტორში. CME Group-ის თავმჯდომარემ და აღმასრულებელმა დირექტორმა, ტერი დაფიმ, ახლა მკაფიო პოზიცია დაიკავა კომპანიის მეორე კვარტლის მოგების შესახებ საუბრისას 2024 წლის 22 ივლისს. ის ელოდება, რომ ამ ბაზრების კლასიფიკაციის ირგვლივ იურიდიული დებატები საბოლოოდ აშშ-ს უზენაეს სასამართლოს მიაღწევს. დაფი არ მალავს იმ ფაქტს, რომ ის ამ კონკრეტულ კონტრაქტებს აზარტული თამაშების ფორმად მიიჩნევს არსებითად.

თემის ფეთქებად ხასიათს მომხმარებელთა რაოდენობის სწრაფი ზრდა ასახავს. იურიდიული გაურკვევლობის მიუხედავად, მეორე კვარტალში მხოლოდ CME Group-ში დაახლოებით 140,000 ანგარიშმა ვაჭრობდა მოვლენის კონტრაქტებს. ეს წარმოადგენს 13 პროცენტიან ზრდას წინა კვარტალთან შედარებით. ეს მაჩვენებლები აჩვენებს მასიურ ინტერესს პროდუქტების მიმართ, რომლებიც მოვლენების შედეგებზე ფსონებს ახვევენ ფინანსური დერივატივების სახით. სანამ რეგულატორები, ბირჟები და სათამაშო ოპერატორები ჯერ კიდევ კამათობენ, ექცევა თუ არა ეს კონტრაქტები სასაქონლო ბირჟის აქტის ან ცალკეული სახელმწიფოების აზარტული თამაშების კანონმდებლობას, პროვაიდერები ქმნიან ფაქტებს ბაზარზე.

რიცხვები და ფაქტები

ამ იურიდიული დავის უკან არსებული ეკონომიკური წნევა უზარმაზარია. The American Gaming Association (AGA) – ამერიკის სათამაშო ასოციაციამ – შექმნა საჯარო ტრეკერი, რომელიც ა quantification-ებს სახელმწიფო რეგულირებული სისტემისთვის მიყენებულ ფინანსურ ზარალს. AGA-ს ამჟამინდელი შეფასებით, 1.21 მილიარდ დოლარზე მეტი სათამაშო გადასახადის შემოსავალი უკვე დაკარგულია მას შემდეგ, რაც ამ საპროგნოზო ბაზრებმა დაიწყეს სპორტული მოვლენების კონტრაქტების შეთავაზება. AGA მკაცრად აკრიტიკებს ამ პროვაიდერებს ქვეყნის მასშტაბით ოპერირებისთვის საჭირო სახელმწიფო ლიცენზიების მოპოვებისა და გადასახადების გადახდის გარეშე. გარდა ამისა, ხშირად არ არსებობს მომხმარებლის ძირითადი დაცვის ზომები, რომლებიც სავალდებულოა ტრადიციული პროვაიდერებისთვის.

საინტერესოა, რომ აზარტული თამაშების ინდუსტრია მთლიანობაში კვლავ რეკორდულ შედეგებს აჩვენებს. AGA-სა და National Indian Gaming Commission (NIGC)-ის – ინდოელთა აზარტული თამაშების ეროვნული კომისიის – ანგარიშები აჩვენებს, რომ როგორც კომერციულმა, ასევე ტომების სათამაშო შემოსავალმა ბოლო დროს რეკორდულ დონეს მიაღწია. თუმცა, ეს არ ნიშნავს, რომ საფრთხე თავიდან აცილებულია. ინდუსტრია შეშფოთებულია გრძელვადიანი ბაზრის სტრუქტურით. განსაკუთრებით ტომები ხედავენ, რომ მათი ექსკლუზიური უფლებები ინდოელთა აზარტული თამაშების რეგულირების აქტის (IGRA) მიხედვით საფრთხის ქვეშაა Kalshi-ს მსგავსი ოპერატორების მხრიდან. რამდენიმე სარჩელი უკვე მიმდინარეობს აშშ-ში, რათა შეაჩერონ ამ ჰიბრიდული პროდუქტების წინსვლა ან სულ მცირე, დაუქვემდებარონ ისინი მკაცრ აზარტული თამაშების კანონმდებლობას.

ფონი

რატომ არის ასე გადამწყვეტი კლასიფიკაცია, როგორც დერივატივი ან ფსონი? თუ სპორტული მოვლენის კონტრაქტი ფინანსურ პროდუქტად ითვლება, ის სასაქონლო ფიუჩერსების სავაჭრო კომისიის (CFTC) ზედამხედველობას ექვემდებარება. თუმცა, თუ ის აზარტული თამაშების კანონმდებლობას ექვემდებარება, პროვაიდერებმა უნდა მოიპოვონ ძვირადღირებული ლიცენზიის პაკეტები თითოეულ ცალკეულ შტატში. ტერი დაფიმ ხაზგასმით აღნიშნა, რომ მიუხედავად იმისა, რომ CME Group ხედავს მომხმარებელთა მზარდ რაოდენობას, მას არ აქვს განზრახვა უფრო ღრმად შევიდეს სპორტული კონტრაქტების საკამათო სფეროში. ის მომდევნო წლებს ინტენსიური იურიდიული შემოწმების ფაზად მიიჩნევს.

„მე მჯერა, რომ სპორტული პროგნოზირების ბაზრები ეფექტურად აზარტული თამაშების ფორმაა. მე ველი, რომ ამ ბაზრების ირგვლივ იურიდიული დებატები საბოლოოდ აშშ-ს უზენაეს სასამართლოს მიაღწევს.“ - Terry Duffy, CME Group-ის თავმჯდომარე და აღმასრულებელი დირექტორი

ამ შეფასებას წონა აქვს, რადგან დაფი ფინანსური სამყაროს ვეტერანია. მისი უარი, მონაწილეობა მიიღოს სპორტულ ბიზნესში, სკეპტიციზმს აჩვენებს მიმდინარე მოდელების იურიდიულ მდგრადობასთან დაკავშირებით. ამასობაში, სავაჭრო ჯგუფები პოლიტიკოსებს მოქმედებისკენ მოუწოდებენ. საკითხავია, ნებადართულია თუ არა ტექნოლოგიური ნიშა, რომ გვერდი აუაროს მთელ რეგულირებულ სისტემას, რომელიც დაფუძნებულია ადგილობრივ ლიცენზიებზე და საგადასახადო შემოსავლებზე.

რატომ არის ეს მნიშვნელოვანი გერმანელი მოთამაშეებისთვის

გერმანიაში სიტუაცია თეორიულად ძალიან მკაფიოდ არის რეგულირებული 2021 წლის აზარტული თამაშების სახელმწიფო ხელშეკრულებით (GlüStV 2021). თუმცა, აშშ-ს დებატები შეიძლება მომავალი ნაცრისფერი ბაზრის სტრატეგიების მოდელად იქცეს. გერმანელმა მოთამაშეებმა უნდა იცოდნენ, რომ მხოლოდ ის პროვაიდერები არიან ლეგალური ამ ქვეყანაში, რომლებიც ჩამოთვლილია Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL)-ის ოფიციალურ თეთრ სიაში. ვინც თამაშობს არალიცენზირებულ პროვაიდერებთან, რომლებიც დაფუძნებულნი არიან კიურასაოზე ან სხვა საგადასახადო ოფშორებში, არ სარგებლობს იურიდიული დაცვით. გერმანიაში წესები მკაცრია: არსებობს პროვაიდერებს შორის დეპოზიტის ლიმიტი 1,000 ევრო თვეში, რომელსაც აკონტროლებს LUGAS IT სისტემა. გარდა ამისა, ვირტუალური სათამაშო აპარატებისთვის თითოეული სპინისთვის მაქსიმალური ფსონი 1 ევროა. ეს ზომები ემსახურება აზარტული თამაშების დამოკიდებულებისა და ზედმეტი დავალიანებისგან დაცვას.

თუ საპროგნოზო ბაზრები ევროპაში გავრცელდება, როგორც სავარაუდო ფინანსური პროდუქტები, GGL, სავარაუდოდ, ძალიან სწრაფად იმოქმედებს. გერმანიაში, მოვლენების შედეგებზე ფსონები თანმიმდევრულად კლასიფიცირდება, როგორც სპორტული ფსონები, თუ შემთხვევითი ელემენტი ან მესამე მხარის სპორტული მოქმედება ჭარბობს. ფინანსურ სექტორში თავის არიდება, რათა თავიდან იქნას აცილებული 5.3 პროცენტიანი სპორტული ფსონების გადასახადი ან მკაცრი LUGAS-ის კონტროლი, მოქმედი კანონმდებლობით ნაკლებად შესაძლებელია. მიუხედავად ამისა, აშშ-ს ტენდენცია აჩვენებს, რომ ინდუსტრია ყოველთვის ეძებს ახალ გზებს რეგულაციური საზღვრების გასაჭიმად. მოთამაშეები უნდა იყვნენ სკეპტიკურად განწყობილნი, თუ პლატფორმა სპორტული მოვლენებიდან მოგებას გვპირდება, მაგრამ არ მუშაობს აზარტული თამაშების იარლიყით.

რას ნიშნავს ეს GGL-ლიცენზირებული კაზინოებისთვის

გერმანიის GGL ლიცენზიის მქონე ოპერატორებისთვის, აშშ-ს კონფლიქტი ნიშნავს უპირველეს ყოვლისა: კონკურენციის მონიტორინგის სიფხიზლეს. გერმანიაში კანონიერად მოქმედი კომპანიები მილიონებს ინვესტირებენ შესაბამისობასა და ახალგაზრდების დაცვაში. თუ ალტერნატიული პლატფორმები მიზნად ისახავს მსგავს ჯგუფებს საპროგნოზო ბაზრების ან მოვლენების ვაჭრობის საფარქვეშ, მაღალი გადასახადებისა და მოთხოვნების დაკმაყოფილების გარეშე, წარმოიქმნება მასიური კონკურენტული უპირატესობა. GGL-მ უკვე დაამტკიცა, რომ მოქმედებს უკანონო შეთავაზებების წინააღმდეგ IP ბლოკირებისა და გადახდის ბლოკირების გამოყენებით. თუმცა, აშშ-ს საპროგნოზო ბაზრების სასამართლოში წარმატებამ შეიძლება ევროპაშიც გააჩინოს სურვილი, ეჭვქვეშ დააყენოს GlüStV 2021-ის მკაცრი ჩარჩო. ამ დროისთვის, GGL-ის თეთრი სია რჩება ერთადერთ უსაფრთხოების ფუნქციად გერმანელი მომხმარებლებისთვის.