대법원 격돌? 예측 시장이 도박 산업을 뒤흔들다

미국에서 금융 투자와 전통적인 도박의 경계가 점점 더 모호해지고 있습니다. 전통적인 북메이커와 주 규제 카지노는 엄격한 규제를 받는 반면, 소위 예측 시장은 스포츠 이벤트 계약으로 이 분야에 진출하고 있습니다. CME 그룹의 회장이자 CEO인 테리 더피는 2024년 7월 22일 열린 회사 2분기 실적 발표에서 명확한 입장을 밝혔습니다. 그는 이 시장들의 분류를 둘러싼 법적 논쟁이 결국 미 연방 대법원까지 갈 것으로 예상한다고 말했습니다. 더피는 이 특정 계약들을 본질적으로 도박의 한 형태로 간주한다는 것을 숨기지 않았습니다.

이 주제의 폭발성은 사용자 수의 급증으로 반영됩니다. 법적 불확실성에도 불구하고, 2분기 동안 CME 그룹에서만 약 140,000개의 계정이 이벤트 계약을 거래했습니다. 이는 전 분기 대비 13% 증가한 수치입니다. 이 수치는 금융 파생 상품의 형태로 이벤트 결과에 대한 베팅을 포장하는 상품에 대한 엄청난 관심을 보여줍니다. 규제 기관, 거래소, 게임 사업자들은 이 계약들이 상품 거래법(Commodity Exchange Act)에 속하는지 아니면 개별 주의 도박법에 속하는지를 여전히 논의하고 있지만, 제공업체들은 시장에서 사실을 만들어가고 있습니다.

숫자와 사실

이 법적 분쟁 뒤에 있는 경제적 압력은 엄청납니다. 미국 도박 협회(AGA)는 주 규제 시스템에 대한 재정적 피해를 정량화하는 공개 추적기를 출시했습니다. 현재 AGA의 추정에 따르면, 이 예측 시장들이 스포츠 이벤트 계약을 제공하기 시작한 이후 이미 12억 1천만 달러 이상의 도박 세수입이 손실되었습니다. AGA는 이러한 제공업체들이 필요한 주 정부 허가 없이 전국적으로 운영하고 세금을 납부하지 않는다고 날카롭게 비판합니다. 또한, 전통적인 제공업체들에게는 의무적인 기본적인 소비자 보호 조치가 종종 부족합니다.

흥미롭게도, 도박 산업 전체는 여전히 기록적인 실적을 올리고 있습니다. AGA와 국립 인디언 도박 위원회(NIGC)의 보고서에 따르면 상업 및 부족 도박 수익 모두 최근 기록적인 수준에 도달했습니다. 그러나 이것이 위협이 사라졌음을 의미하지는 않습니다. 업계는 장기적인 시장 구조에 대해 우려하고 있습니다. 특히 부족들은 인도 도박 규제법(IGRA)에 따른 그들의 독점적 권리가 Kalshi와 같은 운영자들에 의해 위협받고 있다고 봅니다. 이러한 하이브리드 제품의 확산을 막거나 최소한 엄격한 도박법에 따라 규제하기 위해 이미 미국에서 여러 소송이 진행 중입니다.

배경

왜 파생 상품인지 베팅인지 분류하는 것이 그렇게 중요할까요? 스포츠 이벤트 계약이 금융 상품으로 간주되면 상품 선물 거래 위원회(CFTC)의 감독을 받게 됩니다. 그러나 도박법에 속하면 제공업체는 모든 개별 주에서 비싼 허가 패키지를 취득해야 합니다. 테리 더피는 CME 그룹이 사용자 수가 증가하는 것을 보고 있지만, 논란의 여지가 있는 스포츠 계약 분야에 더 깊이 발을 들여놓을 의도가 없다고 강조했습니다. 그는 앞으로 몇 년을 격렬한 법적 조사의 단계로 보고 있습니다.

„저는 스포츠 예측 시장이 실질적으로 도박의 한 형태라고 믿습니다. 이러한 시장을 둘러싼 법적 논쟁이 결국 미 연방 대법원까지 갈 수 있다고 예상합니다.“ - 테리 더피, CME 그룹 회장 겸 CEO

이 평가는 무게가 있습니다. 더피는 금융 세계의 베테랑이기 때문입니다. 스포츠 사업에 전념하기를 거부하는 것은 현재 모델의 법적 지속 가능성에 대한 회의론을 보여줍니다. 한편, 무역 그룹들은 정치인들에게 행동을 촉구하고 있습니다. 문제는 기술적 틈새 시장이 지역 허가 및 세수입에 기반한 전체 규제 시스템을 우회하도록 허용할 것인지 여부입니다.

독일 플레이어에게 중요한 이유

독일에서는 2021년 도박 주 조약(GlüStV 2021)에 의해 이론적으로 상황이 매우 명확하게 규제되고 있습니다. 그러나 미국에서의 논쟁은 미래의 회색 시장 전략의 청사진 역할을 할 수 있습니다. 독일 플레이어들은 이 나라에서 합법적인 업체는 공동 도박 당국(Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder, GGL)의 공식 화이트리스트에 등재된 업체뿐이라는 것을 알아야 합니다. 퀴라소 또는 기타 조세 피난처에 기반한 무허가 업체와 거래하는 사람은 법적 보호를 받지 못합니다. 독일의 규칙은 엄격합니다. LUGAS IT 시스템을 통해 모니터링되는 월 1,000유로의 제공업체 간 보증금 한도가 있습니다. 또한, 가상 슬롯 머신에는 스핀당 최대 1유로의 베팅 한도가 적용됩니다. 이러한 조치는 도박 중독 및 과도한 부채로부터 보호하기 위한 것입니다.

만약 예측 시장이 주장된 금융 상품으로서 유럽으로 확산된다면, GGL은 매우 신속하게 개입할 가능성이 높습니다. 독일에서는 이벤트 결과에 대한 베팅이 무작위 요소나 제3자의 스포츠 성과가 두드러질 경우 스포츠 베팅으로 일관되게 분류됩니다. 5.3%의 스포츠 베팅세나 엄격한 LUGAS 통제를 피하기 위해 금융 부문으로의 도피는 현행법상 거의 불가능합니다. 그럼에도 불구하고, 미국 트렌드는 업계가 항상 규제 경계를 넓히기 위한 새로운 방법을 찾고 있음을 보여줍니다. 플랫폼이 스포츠 이벤트에서 수익을 약속하지만 도박의 이름으로 운영되지 않는다면 플레이어는 회의적인 태도를 유지해야 합니다.

GGL 라이선스 카지노에 미치는 영향

독일 GGL 라이선스를 보유한 운영자에게 미국 분쟁은 무엇보다 경쟁사 감시에 대한 경계를 의미합니다. 독일에서 합법적으로 운영되는 기업은 규정 준수 및 청소년 보호에 수백만 유로를 투자합니다. 만약 대체 플랫폼이 예측 시장 또는 이벤트 거래의 탈을 쓰고 높은 세금과 요구 사항을 충족하지 않은 채 유사한 그룹을 겨냥한다면, 심각한 경쟁 불이익이 발생합니다. GGL은 이미 IP 차단 및 결제 차단을 사용하여 불법 상품에 대해 조치를 취한다는 것을 입증했습니다. 그러나 법정에서 미국 예측 시장의 성공은 또한 GlüStV 2021의 엄격한 프레임워크에 의문을 제기하려는 욕구를 촉발할 수 있습니다. 현재로서는 GGL 화이트리스트가 독일 고객을 위한 유일한 보안 기능으로 남아 있습니다.