Vrhovno sodišče? Napovedni trgi vznemirjajo industrijo iger na srečo

Meja med finančnimi naložbami in tradicionalnimi igrami na srečo v Združenih državah postaja vedno bolj zabrisana. Medtem ko so tradicionalni stavničarji in državno regulirane igralnice podvrženi strogim pravilom, tako imenovani napovedni trgi s pogodbami o športnih dogodkih prodirajo v sektor. Terry Duffy, predsednik in izvršni direktor CME Group, je zdaj zavzel jasno stališče med objavo rezultatov podjetja v drugem četrtletju 22. julija 2024. Pričakuje, da bo pravna razprava o klasifikaciji teh trgov sčasoma prišla do Vrhovnega sodišča ZDA. Duffy ne skriva, da te specifične pogodbe v svojem bistvu obravnava kot obliko iger na srečo.

Eksplozivnost teme se odraža v hitri rasti števila uporabnikov. Kljub pravnim negotovostim je samo pri CME Group v drugem četrtletju trgovalo s pogodbami o dogodkih približno 140.000 računov. To predstavlja 13-odstotno povečanje v primerjavi s prejšnjim četrtletjem. Te številke kažejo na ogromno zanimanje za produkte, ki stave na izide dogodkov zavijajo v preobleko finančnih izvedenih finančnih instrumentov. Medtem ko regulatorji, borze in operaterji iger na srečo še vedno razpravljajo, ali te pogodbe sodijo pod Zakon o trgovanju s surovinami ali pod zakone o igrah na srečo posameznih držav, ponudniki ustvarjajo dejstva na trgu.

Številke in dejstva

Ekonomska teža te pravne bitke je ogromna. Ameriška igralniška zveza (AGA) je uvedla javni sledilnik, ki kvantificira finančno škodo državnemu reguliranemu sistemu. Po trenutnih ocenah AGA je bilo od začetka ponudbe pogodb o športnih dogodkih s strani teh napovednih trgov že izgubljenih več kot 1,21 milijarde dolarjev davčnih prihodkov od iger na srečo. AGA ostro kritizira te ponudnike, ker delujejo po vsej državi brez pridobitve potrebnih državnih licenc ali plačevanja davkov. Poleg tega pogosto manjkajo osnovni ukrepi za zaščito potrošnikov, ki so obvezni za tradicionalne ponudnike.

Zanimivo je, da industrija iger na srečo kot celota še vedno beleži rekordne rezultate. Poročila AGA in Nacionalne komisije za indijanske igre na srečo (NIGC) kažejo, da sta tako komercialni kot plemenski prihodek od iger na srečo nedavno dosegla rekordne ravni. Vendar to ne pomeni, da je grožnja odpravljena. Industrija je zaskrbljena zaradi dolgoročne tržne strukture. Predvsem plemena vidijo svoje izključne pravice v skladu z Zakonom o regulaciji indijanskih iger na srečo (IGRA) ogrožene s strani operaterjev, kot je Kalshi. V ZDA že potekajo postopki, da bi ustavili napredovanje teh hibridnih produktov ali jih vsaj podvrgli strogim zakonom o igrah na srečo.

Ozadje

Zakaj je klasifikacija kot izvedeni finančni instrument ali stava tako ključna? Če je Pogodba o športnem dogodku štetje za finančni produkt, sodi pod nadzor Komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami o blagu (CFTC). Če pa sodi pod zakon o igrah na srečo, morajo ponudniki pridobiti drage licenčne pakete v vsaki posamezni državi. Terry Duffy je poudaril, da čeprav CME Group opaža rast števila uporabnikov, nima namena globlje vstopati v sporni svet športnih pogodb. Prihodnja leta vidi kot fazo intenzivnega pravnega nadzora.

„Mislim, da so napovedni trgi športa dejansko oblika iger na srečo. Pričakujem, da bi lahko pravna razprava o teh trgih sčasoma dosegla Vrhovno sodišče ZDA.“ - Terry Duffy, predsednik in izvršni direktor CME Group

Ta ocena ima težo, saj je Duffy veteran finančnega sveta. Njegovo zavračanje polnega vstopa v športni posel kaže na skepso glede pravne vzdržnosti obstoječih modelov. Medtem pa trgovinske skupine pozivajo politike k ukrepanju. Vprašanje je, ali pustiti tehnološko nišo, da obide celoten reguliran sistem, ki temelji na lokalnih licencah in davčnih prihodkih.

Zakaj je to pomembno za nemške igralce

V Nemčiji je situacija teoretično zelo jasno regulirana z Državno pogodbo o igrah na srečo 2021 (GlüStV 2021). Vendar pa bi lahko ameriška razprava služila kot načrt za prihodnje strategije sivega trga. Nemški igralci bi morali vedeti, da so v tej državi zakoniti samo ponudniki, navedeni na uradnem seznamu organa Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). Kdor igra z nelicenciranimi ponudniki s sedežem na Curacau ali drugih davčnih oazah, nima pravne zaščite. Pravila v Nemčiji so stroga: obstaja skupna omejitev vplačil za vse ponudnike v višini 1.000 evrov na mesec, ki se nadzira preko sistema LUGAS. Poleg tega velja najvišji vložek 1 evro na vrtenje za virtualne igralne avtomate. Ti ukrepi služijo zaščiti pred odvisnostjo od iger na srečo in pretiranim zadolževanjem.

Če bi se napovedni trgi kot domnevni finančni produkti razširili v Evropo, bi GGL verjetno zelo hitro posredovala. V Nemčiji se stave na izide dogodkov dosledno klasificirajo kot športne stave, če je element naključja ali športna uspešnost tretjih oseb izrazita. Izogibanje finančnemu sektorju, da bi se izognili 5,3-odstotnemu davku na športne stave ali strogim nadzorom LUGAS, je po trenutni zakonodaji skoraj nemogoče. Kljub temu ameriški trend kaže, da industrija vedno išče nove načine za raztezanje regulativnih meja. Igralci naj ostanejo skeptični, če platforma obljublja dobičke od športnih dogodkov, vendar ne deluje pod oznako iger na srečo.

Kaj to pomeni za kazinoje z licenco GGL

Za operaterje z nemško licenco GGL ameriški konflikt pomeni predvsem eno stvar: budnost pri nadzoru konkurence. Zakonito delujoča podjetja v Nemčiji vlagajo milijone v skladnost in zaščito mladih. Če alternative platforme ciljajo na podobne skupine pod krinko napovednih trgov ali trgovanja z dogodki, ne da bi izpolnjevale visoke davke in zahteve, nastane ogromna konkurenčna prednost. GGL je že dokazal, da ukrepa proti nezakonitim ponudbam z blokiranjem IP-jev in plačil. Vendar pa bi lahko uspeh ameriških napovednih trgov na sodišču tudi spodbudil želje v Evropi po preispitovanju strogih okvirov GlüStV 2021. Zaenkrat še vedno ostaja seznam GGL edina varnostna funkcija za nemške stranke.