Tòa án Tối cao Chốt Chuyện? Thị trường Dự đoán Gây Chấn Động Ngành Cờ Bạc

Ranh giới giữa đầu tư tài chính và cờ bạc truyền thống ngày càng trở nên mờ nhạt tại Hoa Kỳ. Trong khi các nhà cái truyền thống và sòng bạc do tiểu bang quản lý phải tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt, các thị trường dự đoán (prediction markets) đang đẩy mạnh vào lĩnh vực này với các hợp đồng sự kiện thể thao. Terry Duffy, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của CME Group, đã đưa ra lập trường rõ ràng trong cuộc gọi thu nhập quý hai của công ty vào ngày 22 tháng 7 năm 2024. Ông dự đoán rằng cuộc tranh luận pháp lý xung quanh việc phân loại các thị trường này cuối cùng sẽ đến Tòa án Tối cao Hoa Kỳ. Duffy không giấu giếm việc ông coi các hợp đồng cụ thể này về bản chất là một hình thức cờ bạc.

Bản chất bùng nổ của chủ đề này được phản ánh qua sự tăng trưởng nhanh chóng về số lượng người dùng. Bất chấp những bất ổn pháp lý, khoảng 140.000 tài khoản đã giao dịch hợp đồng sự kiện chỉ riêng tại CME Group trong quý hai. Con số này tăng 13% so với quý trước. Những số liệu này cho thấy sự quan tâm lớn đối với các sản phẩm đặt cược vào kết quả sự kiện dưới vỏ bọc các công cụ tài chính phái sinh. Trong khi các cơ quan quản lý, sàn giao dịch và nhà điều hành game vẫn đang tranh luận xem liệu các hợp đồng này có thuộc Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (Commodity Exchange Act) hay luật cờ bạc của từng tiểu bang, các nhà cung cấp đang tạo ra thực tế trên thị trường.

Con số và sự thật

Áp lực kinh tế đằng sau tranh chấp pháp lý này là rất lớn. Hiệp hội Cờ bạc Hoa Kỳ (AGA) đã ra mắt một công cụ theo dõi công khai nhằm định lượng thiệt hại tài chính cho hệ thống do nhà nước quản lý. Theo ước tính hiện tại của AGA, hơn 1,21 tỷ USD doanh thu thuế từ cờ bạc đã bị mất kể từ khi các thị trường dự đoán bắt đầu cung cấp các hợp đồng sự kiện thể thao. AGA chỉ trích mạnh mẽ các nhà cung cấp này vì hoạt động trên toàn quốc mà không có giấy phép tiểu bang cần thiết hoặc không nộp thuế. Ngoài ra, các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng cơ bản mà các nhà cung cấp truyền thống bắt buộc phải có thường bị thiếu.

Điều thú vị là ngành cờ bạc nói chung vẫn đang đạt được kết quả kỷ lục. Các báo cáo từ AGA và Ủy ban Cờ bạc Quốc gia của Người Mỹ bản địa (NIGC) cho thấy cả doanh thu cờ bạc thương mại và của bộ lạc đều đạt mức cao kỷ lục gần đây. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là mối đe dọa đã được giải quyết. Ngành công nghiệp lo ngại về cấu trúc thị trường dài hạn. Đặc biệt, các bộ lạc coi quyền độc quyền của họ theo Đạo luật Quy định Cờ bạc của Người Mỹ bản địa (IGRA) bị đe dọa bởi các nhà điều hành như Kalshi. Nhiều vụ kiện đã và đang diễn ra tại Hoa Kỳ để ngăn chặn sự tiến công của các sản phẩm lai này hoặc ít nhất là quy định chúng theo luật cờ bạc nghiêm ngặt.

Bối cảnh

Tại sao việc phân loại chúng là công cụ phái sinh hay một vụ cá cược lại quan trọng đến vậy? Nếu một hợp đồng sự kiện thể thao được coi là một sản phẩm tài chính, nó sẽ thuộc sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Tuy nhiên, nếu nó thuộc luật cờ bạc, các nhà cung cấp phải xin các gói giấy phép đắt đỏ ở từng tiểu bang. Terry Duffy nhấn mạnh rằng mặc dù CME Group đang chứng kiến số lượng người dùng tăng lên, nhưng họ không có ý định đi sâu hơn vào lĩnh vực hợp đồng thể thao gây tranh cãi. Ông coi những năm tới là giai đoạn xem xét pháp lý gay gắt.

„Tôi tin rằng thị trường dự đoán thể thao thực chất là một hình thức cờ bạc. Tôi dự đoán rằng cuộc tranh luận pháp lý xung quanh các thị trường này cuối cùng có thể đến Tòa án Tối cao Hoa Kỳ.“ - Terry Duffy, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của CME Group

Đánh giá này có trọng lượng, vì Duffy là một cựu binh trong thế giới tài chính. Việc ông từ chối đặt cược toàn bộ vào kinh doanh thể thao cho thấy sự hoài nghi về tính bền vững pháp lý của các mô hình hiện tại. Trong khi đó, các nhóm thương mại đang kêu gọi các chính trị gia hành động. Câu hỏi đặt ra là liệu có nên cho phép một thị trường ngách công nghệ lách toàn bộ hệ thống được quy định dựa trên giấy phép địa phương và doanh thu thuế hay không.

Tại sao điều này quan trọng đối với người chơi Đức

Ở Đức, tình hình về mặt lý thuyết được quy định rất rõ ràng bởi Hiệp ước Nhà nước về Cờ bạc 2021 (GlüStV 2021). Tuy nhiên, cuộc tranh luận tại Hoa Kỳ có thể đóng vai trò là bản thiết kế cho các chiến lược thị trường xám trong tương lai. Người chơi Đức nên biết rằng chỉ những nhà cung cấp có trong danh sách trắng chính thức của Cơ quan Quản lý Cờ bạc Chung của các Bang (GGL) mới hợp pháp tại quốc gia này. Bất kỳ ai chơi với các nhà cung cấp không có giấy phép có trụ sở tại Curacao hoặc các thiên đường thuế khác đều không được bảo vệ pháp lý. Các quy tắc ở Đức rất nghiêm ngặt: có giới hạn tiền gửi giữa các nhà cung cấp là 1.000 euro mỗi tháng, được giám sát thông qua hệ thống CNTT LUGAS. Ngoài ra, mức đặt cược tối đa là 1 euro mỗi vòng quay áp dụng cho máy đánh bạc ảo. Các biện pháp này nhằm bảo vệ chống nghiện cờ bạc và vỡ nợ quá mức.

Nếu các thị trường dự đoán lan sang châu Âu dưới dạng các sản phẩm tài chính được cho là, GGL có thể sẽ can thiệp rất nhanh chóng. Ở Đức, các vụ cá cược vào kết quả sự kiện nhất quán được phân loại là cá cược thể thao nếu yếu tố ngẫu nhiên hoặc hiệu suất thể thao của bên thứ ba nổi bật. Việc trốn tránh sang lĩnh vực tài chính để tránh thuế cá cược thể thao 5,3% hoặc kiểm soát LUGAS nghiêm ngặt là hầu như không thể theo luật hiện hành. Tuy nhiên, xu hướng tại Hoa Kỳ cho thấy ngành công nghiệp luôn tìm kiếm những cách thức mới để nới rộng các ranh giới pháp lý. Người chơi nên giữ thái độ hoài nghi nếu một nền tảng hứa hẹn lợi nhuận từ các sự kiện thể thao nhưng không hoạt động dưới nhãn hiệu cờ bạc.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các sòng bạc được GGL cấp phép

Đối với các nhà điều hành có giấy phép GGL của Đức, cuộc xung đột ở Hoa Kỳ có một ý nghĩa quan trọng nhất: sự cảnh giác trong việc giám sát cạnh tranh. Các công ty hoạt động hợp pháp tại Đức đầu tư hàng triệu euro vào việc tuân thủ và bảo vệ trẻ vị thành niên. Nếu các nền tảng thay thế nhắm mục tiêu vào các nhóm tương tự dưới vỏ bọc thị trường dự đoán hoặc giao dịch sự kiện mà không đáp ứng các mức thuế và yêu cầu cao, một sự bất lợi cạnh tranh lớn sẽ phát sinh. GGL đã chứng tỏ rằng họ có hành động chống lại các ưu đãi bất hợp pháp bằng cách chặn IP và chặn thanh toán. Tuy nhiên, một thành công cho các thị trường dự đoán của Hoa Kỳ tại tòa án cũng có thể khơi dậy mong muốn ở châu Âu nhằm xem xét lại khuôn khổ nghiêm ngặt của GlüStV 2021. Hiện tại, danh sách trắng của GGL vẫn là tính năng bảo mật duy nhất cho khách hàng Đức.