Разбирательство в Верховном суде? Рынки прогнозов встряхивают игорную индустрию

Граница между финансовыми инвестициями и традиционными азартными играми в Соединенных Штатах становится все более размытой. В то время как традиционные букмекеры и казино, регулируемые государством, подпадают под строгие правила, так называемые рынки прогнозов активно проникают в сектор с контрактами на спортивные события. Терри Даффи, председатель совета директоров и генеральный директор CME Group, занял четкую позицию во время отчета о доходах компании за второй квартал 22 июля 2024 года. Он ожидает, что судебные споры, связанные с классификацией этих рынков, в конечном итоге дойдут до Верховного суда США. Даффи не скрывает, что считает эти специфические контракты по своей сути формой азартных игр.

Взрывной характер темы отражается в быстром росте числа пользователей. Несмотря на юридическую неопределенность, только на CME Group во втором квартале контрактами на события торговали около 140 000 учетных записей. Это на 13 процентов больше по сравнению с предыдущим кварталом. Эти цифры демонстрируют огромный интерес к продуктам, которые маскируют ставки на исход событий под видом финансовых деривативов. Пока регуляторы, биржи и игровые операторы все еще спорят, подпадают ли эти контракты под действие Закона о товарных биржах или законов об азартных играх отдельных штатов, поставщики создают факты на рынке.

Цифры и факты

Экономическое давление, стоящее за этим юридическим спором, огромно. Американская ассоциация азартных игр (AGA) запустила общедоступный трекер, который количественно оценивает финансовый ущерб для регулируемой государством системы. По текущим оценкам AGA, с момента начала предложения контрактов на спортивные события на рынках прогнозов было потеряно более 1,21 миллиарда долларов налоговых поступлений от игорного бизнеса. AGA резко критикует этих поставщиков за работу по всей стране без получения необходимых государственных лицензий или уплаты налогов. Кроме того, часто отсутствуют основные меры защиты потребителей, которые обязательны для традиционных поставщиков.

Интересно, что игорная индустрия в целом по-прежнему демонстрирует рекордные результаты. Отчеты AGA и Национальной комиссии по индейским играм (NIGC) показывают, что как коммерческие, так и племенные доходы от игорного бизнеса недавно достигли рекордных уровней. Однако это не означает, что угроза миновала. Отрасль обеспокоена долгосрочной рыночной структурой. Племена, в частности, видят, что их эксклюзивные права по Закону о регулировании индейских игр (IGRA) находятся под угрозой со стороны таких операторов, как Kalshi. В США уже ведется несколько судебных разбирательств с целью остановить развитие этих гибридных продуктов или, по крайней мере, подвергнуть их строгим законам об азартных играх.

Предыстория

Почему так важна классификация как дериватив или ставка? Если контракт на спортивное событие считается финансовым продуктом, он подлежит надзору Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Однако, если он подпадает под действие законодательства об азартных играх, поставщики должны получать дорогостоящие пакеты лицензий в каждом отдельном штате. Терри Даффи подчеркнул, что, хотя CME Group наблюдает рост числа пользователей, компания не намерена углубляться в спорную область спортивных контрактов. Он считает предстоящие годы периодом интенсивного юридического надзора.

„Я считаю, что рынки спортивных прогнозов по сути являются формой азартных игр. Я ожидаю, что юридические споры вокруг этих рынков в конечном итоге могут дойти до Верховного суда США.“ - Терри Даффи, председатель совета директоров и генеральный директор CME Group

Эта оценка имеет вес, поскольку Даффи – ветеран финансового мира. Его отказ полностью посвятить себя спортивному бизнесу показывает скептицизм в отношении юридической устойчивости текущих моделей. Тем временем отраслевые группы призывают политиков принять меры. Вопрос в том, позволить ли технологической нише обойти всю регулируемую систему, основанную на местных лицензиях и налоговых поступлениях.

Почему это важно для немецких игроков

В Германии ситуация теоретически очень четко регулируется Государственным договором об азартных играх 2021 года (GlüStV 2021). Однако американские дебаты могут послужить образцом для будущих стратегий серого рынка. Немецкие игроки должны знать, что только поставщики, включенные в официальный белый список Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL), являются законными в этой стране. Любой, кто играет у нелицензированных провайдеров, базирующихся на Кюрасао или в других налоговых убежищах, не имеет правовой защиты. Правила в Германии строгие: существует междепозитный лимит в 1000 евро в месяц, отслеживаемый через ИТ-систему LUGAS. Кроме того, максимальная ставка в 1 евро за спин применяется к виртуальным игровым автоматам. Эти меры служат для защиты от игровой зависимости и чрезмерной задолженности.

Если рынки прогнозов перекинутся на Европу как якобы финансовые продукты, GGL, вероятно, очень быстро вмешаются. В Германии ставки на исход событий последовательно классифицируются как спортивные ставки, если основополагающим элементом является элемент случайности или спортивная результативность третьих лиц. Уклонение в финансовый сектор для избежания 5,3-процентного налога на спортивные ставки или строгих проверок LUGAS практически невозможно в соответствии с действующим законодательством. Тем не менее, тенденция в США показывает, что индустрия всегда ищет новые способы расширить регуляторные границы. Игроки должны оставаться скептичными, если платформа обещает прибыль от спортивных событий, но не работает под вывеской азартных игр.

Что это значит для казино, лицензированных GGL

Для операторов с немецкой лицензией GGL американский конфликт означает прежде всего одно: бдительность в мониторинге конкуренции. Законно действующие компании в Германии инвестируют миллионы в соблюдение требований и защиту молодежи. Если альтернативные платформы нацелены на аналогичные группы под видом рынков прогнозов или торговли событиями, не уплачивая высокие налоги и не соблюдая требования, возникает огромный конкурентный недостаток. GGL уже доказала, что принимает меры против незаконных предложений, используя блокировку IP-адресов и платежей. Однако успех американских рынков прогнозов в суде также может вызвать желание в Европе поставить под сомнение строгие рамки GlüStV 2021. На данный момент белый список GGL остается единственной гарантией для немецких клиентов.