CFTC به بازارهای پیش‌بینی پس از بررسی کنگره هشدار داد

یک اطلاعیه نظارتی جدید از سوی کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) ایالات متحده، پیامی روشن را به صنعت بازارهای پیش‌بینی ارسال کرده است. دانکن هنیس، مدیر اجرایی بخش نظارت بر بازار (DMO)، روز جمعه یادداشتی شش صفحه‌ای صادر کرد و به اپراتورها هشدار داد که شیوه‌های فعلی آنها برای گواهی خودکار قراردادهای جدید اغلب ناکافی است. این آژانس روند نگران‌کننده‌ای را مشاهده کرده است که در آن اپراتورها الگوهای ساده‌شده‌ای را برای چندین بازار ارسال می‌کنند، علی‌رغم اینکه از منابع داده تسویه بسیار متفاوتی استفاده می‌کنند. طبق گفته CFTC، این رویه به شدت توانایی تعیین اینکه آیا یک قرارداد با قانون بورس کالا مطابقت دارد یا خیر را مختل می‌کند و از ارزیابی خطرات درگیر توسط شرکت‌کنندگان جلوگیری می‌کند.

این یادداشت تنها چند روز پس از جلسه مهم کمیته فرعی کشاورزی مجلس نمایندگان در مورد بازارهای کالا، دارایی‌های دیجیتال و توسعه روستایی صادر می‌شود. در طول این جلسه، قانونگذاران و ذینفعان صنعت بر سر اینکه آیا بازارهای پیش‌بینی به عنوان راهی برای دور زدن مقررات سنتی قمار استفاده می‌شوند، اختلاف نظر داشتند. CFTC اکنون تأکید می‌کند که تقریباً دو دوجین اصل اساسی باید رعایت شود، به طور خاص بر سیاست‌هایی که تجارت منصفانه را ترویج کرده و از دستکاری بازار جلوگیری می‌کند، تمرکز دارد. این امر به ویژه برای قراردادهایی که در آن یک بازیگر واحد می‌تواند نفوذ قابل توجهی بر نتیجه داشته باشد، مرتبط است.

ارقام و حقایق

این جلسه چالش‌های قابل توجهی را در زمینه ظرفیت عملیاتی CFTC آشکار کرد. رابرت شوارتز، مشاور عمومی سابق CFTC، خاطرنشان کرد که نیروی کار این آژانس از زمان دوره خدمت او بین اکتبر 2011 تا ژانویه 2025، 20 درصد کاهش یافته است. این کمبود نیرو در زمانی اتفاق می‌افتد که پیچیدگی محصولات مالی در حال افزایش است. در همین حال، گروه‌های ذینفع مانند انجمن قمار آمریکا، به نمایندگی کریس سیلکه، برای ممنوعیت کامل بازارهای پیش‌بینی تحت نظارت فدرال در گواهی خودکار قراردادهای مرتبط با قمار ورزشی یا کازینو لابی می‌کنند. آنها استدلال می‌کنند که این پلتفرم‌ها استانداردهای یکپارچگی مشابهی با شرط‌بندی‌های ورزشی دارای مجوز ایالتی را ندارند.

داده‌های بازارهای پیش‌بینی خود، خطرات را نشان می‌دهد. در پلتفرم Kalshi، معامله‌گران اخیراً شانس رأی مجلس سنا را برای یک لایحه مهم ارز دیجیتال قبل از تعطیلات 7 آگوست، 68 درصد و احتمال تبدیل شدن چنین لایحه‌ای به قانون تا 1 دسامبر را 44 درصد قیمت‌گذاری کردند. این ارقام نشان‌دهنده مقیاس و نفوذ عظیم این بازارها است، که داده‌های بی‌درنگ در مورد نتایج سیاسی و قانون‌گذاری را ارائه می‌دهد، و منتقدان نگرانند که اگر به درستی توسط یک آژانس با منابع کافی نظارت نشود، ممکن است در معرض مداخله قرار گیرد.

پیشینه

بحث بر سر گواهی خودکار، در کانون آینده این پلتفرم‌های مالی قرار دارد. برخلاف فرآیند تأیید سنتی، گواهی خودکار به اپراتور اجازه می‌دهد پس از ادعای انطباق با تمام قوانین، قرارداد را لیست کند. با این حال، کارل کندی از Katten Muchin Rosenman LLP در طول جلسه استدلال کرد که این محیط به هیچ وجه غیرقانونی نیست. CFTC یک پنجره 10 روزه برای آغاز بررسی منافع عمومی پس از لیست شدن، فرآیندی که 90 روز طول می‌کشد، دارد.

"این یک راه فرار نیست. این نظارت فعال با دندان‌های واقعی است." - کارل کندی، رئیس مشترک بخش بازارهای مالی و مقرراتی در Katten Muchin Rosenman LLP

کندی پیشنهاد کرد که بازارهای پیش‌بینی می‌توانند در کنار قمار سنتی وجود داشته باشند، همانطور که بازار طلا امکان تجارت فیزیکی، معاملات آتی و ETF ها را تحت رژیم‌های نظارتی مختلف فراهم می‌کند. از طرف دیگر، دیوید بین از انجمن قمار هند ابراز نگرانی کرد که لوایحی مانند قانون شفافیت ممکن است به طور ناخواسته دامنه بازارهای پیش‌بینی را به فضای قمار گسترش دهد. او استدلال کرد که زبان در پیشنهادات قانون‌گذاری فعلی ممکن است درهایی را به سوی فعالیت‌هایی باز کند که در حال حاضر تحت قوانین قمار موجود غیرقانونی تلقی می‌شوند.

چرا برای بازیکنان آلمانی مهم است

برای ساکنان آلمان، تلاش آمریکا برای تعریف و تنظیم بازارهای پیش‌بینی به عنوان یادآوری اهمیت معاهده بین ایالتی قمار 2021 (GlüStV 2021) عمل می‌کند. آلمان بسیاری از مسائل مورد بحث در ایالات متحده را با اجرای یک مرجع صدور مجوز مرکزی، GGL، حل کرده است. هر پلتفرمی که خدماتی شبیه به شرط‌بندی یا قمار ارائه می‌دهد باید در لیست سفید رسمی گنجانده شود. محدودیت سختگیرانه 1 یورویی برای اسلات‌های مجازی و محدودیت واریز ماهانه 1000 یورویی برای جلوگیری از همان خطراتی که CFTC در حال حاضر نگران آنهاست، طراحی شده‌اند.

بازیکنان در آلمان باید از بازارهای پیش‌بینی مستقر در ایالات متحده یا بین‌المللی که مجوز GGL ندارند، احتیاط کنند. این پلتفرم‌ها اغلب فاقد الزامات مفهوم اجتماعی و اتصالات فنی به LUGAS هستند که حفاظت ضروری از بازیکن را فراهم می‌کند. اگر بازاری به عنوان یک محصول مالی برچسب‌گذاری شود اما مانند یک شرط ورزشی عمل کند، به احتمال زیاد تحت قانون آلمان ممنوع خواهد بود مگر اینکه با تمام مقررات شرط‌بندی ورزشی مطابقت داشته باشد. سرکوب آمریکا بر قراردادهای تأثیر تک‌بازیکن، تلاش‌های اروپایی برای حفظ یکپارچگی ورزش و قمار در برابر دستکاری را منعکس می‌کند.

این برای کازینوهای دارای مجوز GGL چه معنایی دارد

برای کازینوهایی که تحت پرچم GGL فعالیت می‌کنند، تجدید نظر نظارتی ایالات متحده تأیید می‌کند که مسیر به شدت تنظیم شده، تنها راه پایدار پیش رو است. عدم قطعیت در بازار ایالات متحده در مورد کمبود کارکنان و حفره‌های گواهی خودکار، مزیت سیستم آلمان را برجسته می‌کند که قوانین واضح، اگرچه سختگیرانه، را برای همه شرکت‌کنندگان فراهم می‌کند. اپراتورهای دارای مجوز GGL می‌توانند خدمات خود را به عنوان ایمن و شفاف تبلیغ کنند، که در تضاد با ارائه‌دهندگان بازار خاکستری است که سعی در دور زدن نظارت با برچسب‌گذاری مجدد محصولات قمار به عنوان قراردادهای مالی دارند. روند جهانی به سمت "نظارت فعال" بیشتر تضمین می‌کند که اپراتورهای قانونی از رقابت ناعادلانه توسط نهادهایی که از همان اصول اساسی حفاظت از مصرف‌کننده پیروی نمی‌کنند، محافظت می‌شوند.