Amerikanske forudsigelsesmarkeder i juridisk kamp: Kalshi kæmper på flere fronter

Verdenen af forudsigelsesmarkeder i USA er i oprør. Juridiske kampe, regulatorisk kontrol og den igangværende debat om disse markeders natur former landskabet. Kalshi, en fremtrædende udbyder, er ofte i centrum og står over for adskillige retssager og påbud.

I Michigan forlængede dommer Rosemarie Aquilina et midlertidigt forbud mod Kalshis sportskontrakter. Hun afviste Kalshis præ-emption-argumenter og udtalte, at virksomheden ikke handlede med råvarer, men med “gambling, som traditionelt er blevet afvist af staterne.” Retten pålagde også Kalshi en deadline den 12. august til at geofence staten eller risikere bøder på 500.000 dollars per dag.

Tal og fakta

Kalshi har anmodet om et påbud i New York i afventning af en appel, efter at en tidligere anmodning om et foreløbigt påbud blev afvist. Virksomheden argumenterer for, at beslutningen truer dens forretning og strider mod andre domstole, der har fundet, at Commodity Exchange Act overtrumfer statslige gamblinglove. New York har accepteret ikke at indlede en håndhævelsessag mod Kalshi frem til den 30. juli. Dagen efter beordrede dommer Analisa Torres statslige embedsmænd til at indsende et indsigelsesbrev senest den 22. juli, med en afgørelse om den presserende anmodning forventet kort derefter.

I Washington anmodede Kalshi og staten i fællesskab Ninth Circuit om at sætte en pause i virksomhedens appel over Washingtons gamblinghåndhævelseshandling. Dette afventer Ninth Circuits afgørelser i de konsoliderede Nevada-appeller. Disse sager forventes at behandle kerne spørgsmålet, der ligger til grund for næsten enhver retssag om forudsigelsesmarkeder: hvorvidt føderal råvarelovgivning overtrumfer statslige gamblinglove, når de anvendes på CFTC-regulerede eventkontrakter. Arizona indgav tidligere en lignende anmodning om pause.

American Gaming Association (AGA) flyttede for at intervenere i den føderale retssag anlagt af CFTC mod embedsmænd i Wisconsin. Brancheorganisationen argumenterer for, at sagen potentielt kan påvirke statslig spilregulering og de licenserede bookmakeres autoritet betydeligt. Wisconsin modsætter sig ikke interventionen, men føderale tilsynsmyndigheder gør. En føderal dommer i Nevada, Andrew Gordon, er tilbøjelig til at omstøde sin aprilkendelse, der beskyttede Kalshi mod statslig gamblinghåndhævelse. Denne dommer bevilgede Kalshi et foreløbigt påbud mod Nevadas håndhævelse af gamblinglove i april. Gordon forbeholdt sig dommen efter en høring og forventer at udstede en skriftlig afgørelse inden for to uger.

"Det virker som om din definition er så bred, at stort set alt kan blive et swap, alt kan have en finansiel konsekvens. Ingen troede, at sportsvæddemål var råvarer eller undtagne råvarer eller swaps, før nogle geniale mennesker hos Kalshi." - Dommer Andrew Gordon, US District Court of Nevada

CFTC brugte sin nødkompetence for første gang i Michigan-tvisten. Den blokerede Kalshis forslag om at afvikle visse Michigan-handler efter retskendelsen. I stedet beordrede regulatoren børsen til at honorere disse positioner. CFTC udtalte, at tilladelse til, at børser kan annullere handler baseret på en kunds placering, kunne undergrave markedsintegriteten og skabe usikkerhed for markedsdeltagerne. Michigan-kendelsen markerer første gang, en statsdomstol har forsøgt at afvikle allerede udførte forudsigelsesmarkedshandler.

Baggrund

Ud over disse juridiske kampe fortsætter markedet med at udvide sig. Water Street Labs blev det nyeste Designated Contract Market (DCM) via CFTC-godkendelse. Denne godkendelse betyder, at endnu en føderalt reguleret børs er tilgængelig for notering af futures- og swap-produkter. Samtidig certificerede Intercontinental Exchange (ICE) en ny pakke af økonomiske indikator futures-kontrakter knyttet til store makroøkonomiske dataudgivelser. Kalshi selv introducerede Kalshi Pro, en ny grænseflade designet til aktive handlere. Børsen udvidede også sine tilbud til at omfatte kontrakter knyttet til minor league baseball og resultater af lægemiddelforsøg.

Kongressen holder også et vågent øje med forudsigelsesmarkeder. Et bipartisk lovforslag, støttet af Kalshi, ville kræve, at online-bookmakerne og forudsigelsesmarkederne bruger ansigtsgenkendelsesteknologi til at estimere brugernes alder. Et andet foreslået lovforslag, "Prediction Markets Are Gambling Act", sigter mod at forbyde kontrakter på sport, krig og valg på føderalt niveau. Dette blev fremsat af senator Adam Schiff (D-Californien) og senator John Curtis (R-Utah). Det ville ændre Commodity Exchange Act for at forbyde notering af sports- og "kasinostil"-eventkontrakter.

"I stedet for at håndhæve loven giver CFTC disse markeder grønt lys og fremmer endda deres vækst. Det er på tide, at Kongressen træder ind og eliminerer denne bagdør, som krænker statens forbrugerbeskyttelse, griber ind i stammefolkets suverænitet og ikke tilbyder nogen offentlige indtægter." - Senator Adam Schiff, Californien

Geografiske restriktioner udvides også i Nordamerika. Polymarket blokerede adgangen i flere canadiske provinser denne uge, herunder Alberta, som lancerede sit iGaming-marked. Google udvidede sit forbud mod annoncering af forudsigelsesmarkeder til Michigan og New York. Dette betyder, at operatører ikke længere kan annoncere forudsigelsesmarkedskontrakter i disse stater, som nu slutter sig til Nevada og Ohio på Googles begrænsede liste. Donald Trump, tidligere amerikansk præsident, udtalte sig positivt om forudsigelsesmarkedernes nøjagtighed sammenlignet med traditionelle meningsmålinger, som han kaldte "falske meningsmålinger."

Hvorfor det er vigtigt for tyske spillere

For tyske spillere får disse udviklinger i USA ikke direkte betydning for udbydere af online-gambling med licens i Tyskland. Det tyske marked er strengt reguleret af den tyske interstate-aftale om gambling 2021 (GlüStV 2021). Den fælles gamblingmyndighed for forbundsstaterne (GGL) licenserer og overvåger lovlige udbydere. Denne aftale fastsætter klare regler for spillerbeskyttelse, herunder indsatsgrænser på 1 Euro per spin på spilleautomater og en månedlig indbetalingsgrænse på 1.000 Euro på tværs af alle udbydere. Overholdelse af disse grænser sikres af det centrale overvågningssystem LUGAS, som registrerer alle spillerkonti og transaktioner for tidligt at opdage problematisk spilleadfærd. Forudsigelsesmarkeder, som diskuteret i USA, falder ikke ind under traditionel tysk gamblingregulering og er ikke licenseret som gamblingprodukter i Tyskland. Tyske spillere bør udelukkende holde sig til GGL's hvidliste for at spille sikkert og lovligt og drage fordel af den strenge tyske spillerbeskyttelse. Udbydere uden tysk licens tilbyder ikke denne sikkerhed, og spillere kan ikke indgive klager til GGL.

Hvad det betyder for GGL-licenserede kasinoer

De nuværende konflikter omkring forudsigelsesmarkeder i USA demonstrerer kompleksiteten i den regulatoriske klassificering af gamblingprodukter. For GGL-licenserede kasinoer i Tyskland medfører disse udviklinger ingen ændringer, da den tyske lovgiver har trukket klare linjer. Fokus her er på spilleautomater, sportsvæddemål og online poker, som alle er underlagt specifikke krav. Lovgiveren vil dog nøje observere, hvordan andre markeder udvikler sig. Specielt med nye former for produkter kunne debatter om deres klassificering også opstå i Tyskland. For GGL-kasinoer forbliver overholdelse af GlüStV 2021 den højeste prioritet for at bevare deres licens og opretholde spillernes tillid.