Pasaran Ramalan AS dalam Kancah Pertikaian Undang-Undang: Kalshi Berjuang di Pelbagai Barisan

Dunia pasaran ramalan di AS kini berada dalam keadaan bergolak. Pertikaian undang-undang, penelitian kawal selia, dan perdebatan berterusan mengenai sifat pasaran ini mencorakkan landskap semasa. Kalshi, sebuah penyedia terkemuka, sering kali menjadi tumpuan utama apabila berdepan dengan pelbagai tuntutan mahkamah dan injunksi.

Di Michigan, Hakim Rosemarie Aquilina melanjutkan perintah sekatan sementara terhadap kontrak sukan Kalshi. Beliau menolak hujah prapembatalan (preemption) Kalshi, dengan menyatakan bahawa syarikat itu tidak berurusan dalam komoditi tetapi dalam "perjudian, yang secara tradisinya telah dinafikan oleh negeri-negeri." Mahkamah juga menetapkan tarikh akhir 12 Ogos untuk Kalshi melaksanakan sekatan geofencing terhadap negeri tersebut atau berdepan denda $500,000 sehari.

Angka dan fakta

Kalshi telah meminta injunksi sementara sementara menunggu rayuan di New York selepas permintaan terdahulu untuk injunksi awal ditolak. Syarikat itu berhujah bahawa keputusan tersebut mengancam perniagaannya dan bercanggah dengan mahkamah lain yang mendapati bahawa Akta Bursa Komoditi mengatasi undang-undang perjudian negeri. New York telah bersetuju untuk tidak mengambil tindakan penguatkuasaan terhadap Kalshi sehingga 30 Julai. Pada hari berikutnya, Hakim Analisa Torres mengarahkan pegawai negeri untuk memfailkan surat bantahan selewat-lewatnya pada 22 Julai, dengan keputusan mengenai permintaan kecemasan itu dijangka menyusul sejurus selepas itu.

Di Washington, Kalshi dan pihak kerajaan negeri bersama-sama meminta Litar Kesembilan untuk menangguhkan penyerahan taklimat dalam rayuan syarikat berhubung tindakan penguatkuasaan perjudian Washington. Ini ditangguhkan sementara menunggu keputusan Litar Kesembilan dalam rayuan Nevada yang disatukan. Kes-kes tersebut dijangka menangani persoalan teras yang menjadi asas kepada hampir setiap tuntutan mahkamah pasaran ramalan: sama ada undang-undang komoditi persekutuan mengatasi undang-undang perjudian negeri apabila digunakan pada kontrak acara yang dikawal selia oleh CFTC. Arizona sebelum ini telah mengemukakan permintaan penangguhan yang serupa.

American Gaming Association (AGA) telah bertindak untuk campur tangan dalam tuntutan mahkamah persekutuan yang dibawa oleh CFTC terhadap pegawai Wisconsin. Persatuan perdagangan itu berhujah bahawa kes tersebut boleh menjejaskan kawal selia perjudian negeri secara signifikan serta kuasa buku sukan berlesen. Wisconsin tidak menentang campur tangan tersebut, tetapi pengawal selia persekutuan menentangnya. Seorang hakim persekutuan di Nevada, Andrew Gordon, cenderung untuk menarik balik perintah April beliau yang melindungi Kalshi daripada penguatkuasaan perjudian negeri. Hakim ini telah memberikan Kalshi injunksi awal terhadap penguatkuasaan undang-undang perjudian Nevada pada bulan April. Gordon menangguhkan keputusan selepas pendengaran dan dijangka mengeluarkan keputusan bertulis dalam tempoh dua minggu.

"Nampaknya definisi anda sangat luas sehinggakan hampir apa sahaja boleh menjadi pertukaran (swap), apa sahaja boleh mempunyai kesan kewangan. Tiada siapa yang menyangka pertaruhan sukan adalah komoditi atau komoditi yang dikecualikan atau pertukaran sehinggalah beberapa orang bijak di Kalshi memperkenalkannya." > — Hakim Andrew Gordon, Mahkamah Distrik AS Nevada

CFTC menggunakan kuasa kecemasannya buat kali pertama dalam pertikaian Michigan. Ia menyekat cadangan Kalshi untuk membatalkan transaksi dagangan Michigan tertentu selepas perintah mahkamah. Sebaliknya, pengawal selia mengarahkan bursa tersebut untuk menghormati kedudukan (positions) berkenaan. CFTC menyatakan bahawa membenarkan bursa membatalkan dagangan berdasarkan lokasi pelanggan boleh menjejaskan integriti pasaran dan mewujudkan ketidakpastian bagi peserta pasaran. Perintah Michigan menandakan kali pertama mahkamah negeri berusaha untuk membatalkan dagangan pasaran ramalan yang telah pun dilaksanakan.

Latar belakang

Di sebalik pertikaian undang-undang ini, pasaran terus berkembang. Water Street Labs menjadi pasaran kontrak ditetapkan (DCM) terbaharu melalui kelulusan CFTC. Kelulusan ini bermakna satu lagi bursa yang dikawal selia secara persekutuan tersedia untuk menyenaraikan produk niaga hadapan dan swap. Sementara itu, Intercontinental Exchange (ICE) memperakui set baharu kontrak niaga hadapan penunjuk ekonomi yang terikat dengan keluaran data makroekonomi utama. Kalshi sendiri memperkenalkan Kalshi Pro, satu antara muka baharu yang direka untuk pedagang aktif. Bursa itu juga memperluas tawarannya untuk merangkumi kontrak yang terikat dengan besbol liga kecil dan keputusan ujian klinikal ubat.

Kongres juga sedang memerhatikan pasaran ramalan dengan teliti. Rang undang-undang dwipartisan, yang disokong oleh Kalshi, akan memerlukan buku sukan dalam talian dan pasaran ramalan menggunakan teknologi pengecaman muka untuk menganggar usia pengguna. Satu lagi rang undang-undang yang dicadangkan, "Prediction Markets Are Gambling Act," bertujuan untuk mengharamkan kontrak sukan, perang, dan pilihan raya di peringkat persekutuan. Ini diperkenalkan oleh Senator Adam Schiff (D-California) dan Senator John Curtis (R-Utah). Ia akan meminda Akta Bursa Komoditi untuk melarang penyenaraian kontrak sukan dan kontrak acara "gaya kasino".

"Daripada menguatkuasakan undang-undang, CFTC sebaliknya memberi lampu hijau kepada pasaran ini dan malah menggalakkan pertumbuhannya. Sudah tiba masanya untuk Kongres campur tangan dan menghapuskan pintu belakang ini yang melanggar perlindungan pengguna negeri, menceroboh kedaulatan orang asli dan tidak menawarkan hasil kepada orang awam." > — Senator Adam Schiff, California

Sekatan geografi juga semakin meluas di Amerika Utara. Polymarket menyekat akses di beberapa wilayah Kanada minggu ini, termasuk Alberta, yang melancarkan pasaran iGaming miliknya. Google memperluas larangan pengiklanan pasaran ramalan ke Michigan dan New York. Ini bermakna pengendali tidak lagi boleh mengiklankan kontrak pasaran ramalan di negeri-negeri tersebut, yang kini menyertai Nevada dan Ohio dalam senarai terhad Google. Donald Trump, bekas Presiden AS, bercakap secara positif tentang ketepatan pasaran ramalan berbanding tinjauan pendapat tradisional, yang digelarnya sebagai "tinjauan pendapat palsu."

Mengapa ia penting untuk pemain Jerman

Bagi pemain Jerman, perkembangan di AS ini tidak memberi kesan secara langsung kepada penyedia perjudian dalam talian yang berlesen di Jerman. Pasaran Jerman dikawal selia dengan ketat oleh Perjanjian Antara Negeri Jerman mengenai Perjudian 2021 (GlüStV 2021). Lembaga Perjudian Bersama Negeri-negeri Persekutuan (GGL) melisensikan dan menyelia penyedia yang sah. Perjanjian ini menetapkan peraturan yang jelas untuk perlindungan pemain, termasuk had taruhan sebanyak 1 Euro bagi setiap putaran pada mesin slot dan had deposit bulanan sebanyak 1,000 Euro merentasi semua penyedia. Pematuhan terhadap had ini dipastikan oleh sistem pemantauan pusat LUGAS, yang mendaftarkan semua akaun pemain dan transaksi untuk mengesan tingkah laku perjudian yang bermasalah lebih awal. Pasaran ramalan, seperti yang dibincangkan di AS, tidak termasuk di bawah kawal selia perjudian tradisional Jerman dan tidak dilesenkan sebagai produk perjudian di Jerman. Pemain Jerman harus mematuhi senarai putih GGL secara eksklusif untuk bermain dengan selamat dan sah, serta mendapat manfaat daripada perlindungan pemain Jerman yang ketat. Penyedia tanpa lesen Jerman tidak menawarkan jaminan keselamatan ini, dan pemain tidak boleh mengemukakan aduan kepada GGL.

Apakah maksudnya untuk kasino berlesen GGL

Pertikaian semasa menyelubungi pasaran ramalan di AS menunjukkan kerumitan klasifikasi kawal selia untuk produk perjudian. Bagi kasino berlesen GGL di Jerman, perkembangan ini tidak membawa sebarang perubahan, memandangkan badan perundangan Jerman telah menetapkan sempadan yang jelas. Fokus di sini adalah pada mesin slot, pertaruhan sukan, dan poker dalam talian, di mana kesemuanya tertakluk kepada keperluan khusus. Bagaimanapun, badan perundangan akan memerhatikan dengan teliti bagaimana pasaran lain berkembang. Khususnya dengan bentuk produk baharu, perdebatan tentang klasifikasinya juga boleh timbul di Jerman. Bagi kasino GGL, pematuhan terhadap GlüStV 2021 kekal menjadi keutamaan utama untuk mengekalkan lesen mereka dan mengekalkan kepercayaan pemain.