שווקי הניבוי בארה"ב במאבק משפטי: Kalshi נלחמת במספר חזיתות

עולם שווקי הניבוי בארה"ב נמצא בסערה. מאבקים משפטיים, פיקוח רגולטורי והדיון המתמשך על אופי השווקים הללו מעצבים את הנוף. Kalshi, ספקית בולטת, נמצאת לעיתים קרובות במרכז, ומתמודדת עם מספר תביעות וצווי מניעה.

במישיגן, השופטת רוזמרי אקילינה האריכה צו מניעה זמני נגד חוזי הספורט של Kalshi. היא דחתה את טיעוני המניעה המוקדמת של Kalshi, וקבעה כי החברה אינה עוסקת בסחורות אלא ב"הימורים, שבאופן מסורתי נדחו על ידי המדינות". בית המשפט אף קבע דדליין של 12 באוגוסט עבור Kalshi לחסום גיאוגרפית (geofence) את המדינה או לעמוד בפני קנסות של 500,000 דולר ליום.

מספרים ועובדות

Kalshi ביקשה צו מניעה זמני עד לערעור בניו יורק לאחר שבקשה קודמת לצו מניעה זמני נדחתה. החברה טוענת כי ההחלטה מאיימת על עסקיה ומתנגשת עם בתי משפט אחרים שמצאו כי חוק בורסות הסחורות מונע את חוקי ההימורים של המדינות. ניו יורק הסכימה שלא לנקוט בהליכי אכיפה נגד Kalshi עד 30 ביולי. למחרת, השופטת אנליסה טורס הורתה לפקידי המדינה להגיש מכתב התנגדות עד 22 ביולי, כאשר החלטה לגבי בקשת החירום צפויה זמן קצר לאחר מכן.

בוושינגטון, Kalshi והמדינה ביקשו יחד מהסבב התשיעי להשהות את הגשת הסיכומים בערעור החברה על פעולת אכיפת ההימורים של וושינגטון. הדבר תלוי ועומד עד להחלטות הסבב התשיעי בערעורים המאוחדים של נבאדה. תיקים אלה צפויים לעסוק בשאלת הליבה העומדת בבסיס כמעט כל תביעה של שוק ניבוי: האם חוק הסחורות הפדרלי מונע את חוקי ההימורים של המדינות כאשר הוא מוחל על חוזי אירועים המפוקחים על ידי ה-CFTC. אריזונה הגישה בעבר בקשת השהיה דומה.

איגוד ההימורים האמריקאי (AGA) פעל להתערב בתביעה הפדרלית שהגיש ה-CFTC נגד פקידי ויסקונסין. איגוד המסחר טוען כי התיק עלול להשפיע באופן משמעותי על רגולציית ההימורים במדינה ועל סמכותם של סוכנויות הימורי ספורט מורשות. ויסקונסין אינה מתנגדת להתערבות, אך הרגולטורים הפדרליים כן. שופט פדרלי בנבאדה, אנדרו גורדון, נוטה לבטל את הצו שלו מאפריל שהגן על Kalshi מפני אכיפת הימורים במדינה. שופט זה העניק ל-Kalshi צו מניעה זמני מפני אכיפת חוקי ההימורים של נבאדה באפריל. גורדון שמר לעצמו את הזכות לפסוק לאחר שימוע ומצפה להוציא החלטה כתובה בתוך שבועיים.

"נראה שההגדרה שלך כל כך רחבה שכמעט כל דבר יכול להפוך לעסקת החלף (swap), לכל דבר יכולה להיות השלכה פיננסית. אף אחד לא חשב שהימורי ספורט הם סחורות או סחורות מוחרגות או עסקאות החלף עד כמה אנשים מבריקים ב-Kalshi." > — השופט אנדרו גורדון, בית המשפט המחוזי של ארה"ב בנבאדה

ה-CFTC השתמש בסמכות החירום שלו לראשונה בסכסוך במישיגן. הוא חסם את ההצעה של Kalshi לבטל עסקאות מסוימות במישיגן לאחר צו בית המשפט. במקום זאת, הרגולטור הורה לבורסה לכבד את הפוזיציות הללו. ה-CFTC הצהיר כי התרת ביטול עסקאות לבורסות על סמך מיקומו של לקוח עלולה לפגוע ביושרת השוק וליצור חוסר ודאות עבור משתתפי השוק. הצו במישיגן מציין את הפעם הראשונה שבית משפט במדינה ביקש לבטל עסקאות שכבר בוצעו בשוק הניבוי.

רקע

מעבר למאבקים משפטיים אלה, השוק ממשיך להתרחב. Water Street Labs הפכה לשוק החוזים הייעודי (DCM) החדש ביותר באמצעות אישור ה-CFTC. אישור זה משמעו שבורסה נוספת בפיקוח פדרלי זמינה לרישום מוצרי חוזים עתידיים ועסקאות החלף. בינתיים, Intercontinental Exchange (ICE) אישרה סדרה חדשה של חוזים עתידיים על מדדים כלכליים הקשורים לפרסום נתונים מקרו-כלכליים מרכזיים. Kalshi עצמה הציגה את Kalshi Pro, ממשק חדש המיועד לסוחרים פעילים. הבורסה גם הרחיבה את ההצעות שלה לכלול חוזים הקשורים לליגות המשנה בבייסבול ותוצאות של ניסויים קליניים בתרופות.

הקונגרס עוקב גם הוא מקרוב אחר שווקי הניבוי. הצעת חוק דו-מפלגתית, הנתמכת על ידי Kalshi, תדרוש מסוכנויות הימורי ספורט מקוונים ומדעני ניבוי להשתמש בטכנולוגיית זיהוי פנים כדי להעריך את גילאי המשתמשים. הצעת חוק אחרת המוצעת, "חוק שווקי הניבוי הם הימורים", שואפת לאסור חוזים על ספורט, מלחמה ובחירות ברמה הפדרלית. הצעה זו הוצגה על ידי הסנאטור אדם שיף (דמוקרט מקליפורניה) והסנאטור ג'ון קרטיס (רפובליקני מיוטה). היא תתקן את חוק בורסות הסחורות כדי לאסור רישום של חוזי ספורט וחוזי אירועים "בסגנון קזינו".

"במקום לאכוף את החוק, ה-CFTC נותן אור ירוק לשווקים הללו ואפילו מקדם את צמיחתם. הגיע הזמן שהקונגרס יתערב ויבטל את הדלת האחורית הזו שמפרה את הגנות הצרכן של המדינות, פוגעת בריבונות השבטית ואינה מציעה הכנסה ציבורית." > — הסנאטור אדם שיף, קליפורניה

הגבלות גאוגרפיות מתרחבות גם הן בצפון אמריקה. Polymarket חסמה את הגישה במספר מחוזות בקנדה השבוע, כולל אלברטה, שהשיקה את שוק ה-iGaming שלה. גוגל הרחיבה את האיסור שלה על פרסום שווקי ניבוי למישיגן וניו יורק. משמעות הדבר היא שמפעילים אינם יכולים עוד לפרסם חוזי שווקי ניבוי במדינות אלה, שמצטרפות כעת לנבאדה ואוהיו ברשימת המוגבלים של גוגל. דונלד טראמפ, נשיא ארה"ב לשעבר, דיבר בחיוב על הדיוק של שווקי הניבוי בהשוואה לסקרים מסורתיים, אותם כינה "סקרים מזויפים".

למה זה חשוב לשחקנים גרמנים

עבור שחקנים גרמנים, להתפתחויות אלו בארה"ב אין השפעה ישירה על ספקי הימורים מקוונים מורשים בגרמניה. השוק הגרמני מוסדר בקפדנות על ידי אמנת המדינה הגרמנית בנושא הימורים 2021 (GlüStV 2021). רשות ההימורים המשותפת של המדינות הפדרליות (GGL) מעניקה רישיונות ומפקחת על ספקים חוקיים. אמנה זו קובעת כללים ברורים להגנת השחקן, לרבות מגבלות הימור של 1 אירו לסיבוב במכונות מזל ומגבלת הפקדה חודשית של 1,000 אירו בכל הספקים יחד. הציות למגבלות אלו מובטח על ידי מערכת הניטור המרכזית LUGAS, הרושמת את כל חשבונות השחקנים והעסקאות כדי לזהות התנהגות הימורים בעייתית בשלב מוקדם. שווקי ניבוי, כפי שנדונו בארה"ב, אינם נופלים תחת רגולציית ההימורים הגרמנית המסורתית ואינם בעלי רישיון כמוצרי הימורים בגרמניה. שחקנים גרמנים צריכים להיצמד אך ורק לרשימה הלבנה של ה-GGL כדי לשחק בבטחה ובאופן חוקי ולהפיק תועלת מהגנת השחקן הגרמנית המחמירה. ספקים ללא רישיון גרמני אינם מציעים אבטחה זו, ושחקנים אינם יכולים להגיש תלונות ל-GGL.

מה זה אומר עבור בתי קזינו בעלי רישיון GGL

הסכסוכים הנוכחיים סביב שווקי הניבוי בארה"ב מדגימים את המורכבות של הסיווג הרגולטורי למוצרי הימורים. עבור בתי קזינו בעלי רישיון GGL בגרמניה, התפתחויות אלו אינן מביאות לשינויים כלשהם, שכן המחוקק הגרמני מתח גבולות ברורים. המיקוד כאן הוא במכונות מזל, הימורי ספורט ופוקר מקוון, שכולם כפופים לדרישות ספציפיות. עם זאת, המחוקק יעקוב מקרוב אחר התפתחות השווקים האחרים. במיוחד עם צורות חדשות של מוצרים, דיונים על סיווגם עשויים לעלות גם בגרמניה. עבור בתי קזינו של GGL, הציות ל-GlüStV 2021 נותרה בעדיפות עליונה כדי לשמור על הרישיון שלהם ולשמור על אמון השחקנים.