Tržišta predviđanja u SAD-u u pravnoj bitci: Kalshi se bori na više frontova

Svijet tržišta predviđanja u SAD-u je u previranju. Pravne bitke, regulatorni nadzor i tekuća rasprava o prirodi tih tržišta oblikuju krajolik. Kalshi, istaknuti pružatelj usluga, često je u središtu pozornosti, suočavajući se s višestrukim tužbama i privremenim mjerama.

U Michiganu, sutkinja Rosemarie Aquilina produljila je privremenu mjeru zabrane protiv Kalshijevih sportskih ugovora. Odbacila je Kalshijeve argumente o pravu prvenstva (preemption), navodeći da tvrtka ne trguje robom, već se bavi „kockanjem, koje su države tradicionalno zabranjivale”. Sud je također odredio rok do 12. kolovoza da Kalshi uspostavi geofencing za tu državu ili će se suočiti s kaznama od 500.000 dolara dnevno.

Brojke i činjenice

Kalshi je zatražio privremenu mjeru do donošenja odluke o žalbi u New Yorku nakon što je raniji zahtjev za privremenu mjeru osiguranja odbijen. Tvrtka tvrdi da ta odluka ugrožava njezino poslovanje i da je u sukobu s drugim sudovima koji su zaključili da Zakon o robnim burzama ima prednost pred državnim zakonima o kockanju. New York je pristao da neće pokretati ovršne radnje protiv Kalshija do 30. srpnja. Sljedećeg dana, sutkinja Analisa Torres naložila je državnim dužnosnicima da podnesu prigovor do 22. srpnja, a odluka o hitnom zahtjevu očekuje se ubrzo nakon toga.

U Washingtonu, Kalshi i država zajednički su zatražili od Devetog prizivnog suda da pauzira podnošenje podnesaka u žalbi tvrtke na washingtonsku ovršnu mjeru protiv kockanja. To se čeka do odluka Devetog prizivnog suda u objedinjenim žalbama u Nevadi. Očekuje se da će ti predmeti odgovoriti na temeljno pitanje koje leži u pozadini gotovo svake tužbe na tržištu predviđanja: ima li savezni zakon o robama prednost pred državnim zakonima o kockanju kada se primjenjuje na ugovore o događajima koje regulira CFTC. Arizona je prethodno podnijela sličan zahtjev za pauziranjem.

American Gaming Association (AGA) podnijela je zahtjev za intervenciju u saveznoj tužbi koju je CFTC pokrenuo protiv dužnosnika Wisconsina. Trgovačko udruženje tvrdi da bi slučaj mogao značajno utjecati na državno reguliranje igara na sreću i ovlasti licenciranih kladionica. Wisconsin se ne protivi intervenciji, ali savezni regulatori se protive. Savezni sudac u Nevadi, Andrew Gordon, sklon je preinačiti svoju travanjsku odluku kojom je zaštitio Kalshi od državnog provođenja zakona o kockanju. Ovaj je sudac u travnju odobrio Kalshiju privremenu mjeru protiv provođenja zakona o kockanju u Nevadi. Gordon je odgodio donošenje odluke nakon saslušanja i očekuje da će pismenu odluku donijeti u roku od dva tjedna.

„Čini se da je vaša definicija toliko široka da gotovo sve može postati swap, sve može imati financijsku posljedicu. Nitko nije mislio da su sportske oklade roba ili isključena roba ili swapovi dok se neki briljantni ljudi u Kalshiju toga nisu sjetili.” - Sudac Andrew Gordon, Okružni sud SAD-a u Nevadi

CFTC je prvi put upotrijebio svoje izvanredne ovlasti u sporu u Michiganu. Blokirao je Kalshijev prijedlog da poništi određene transakcije u Michiganu nakon sudske odluke. Umjesto toga, regulator je naredio burzi da ispoštuje te pozicije. CFTC je naveo da bi dopuštanje burzama da otkažu trgovanja na temelju lokacije korisnika moglo narušiti integritet tržišta i stvoriti nesigurnost za sudionike na tržištu. Odluka u Michiganu označava prvi put da je državni sud pokušao poništiti već izvršene transakcije na tržištu predviđanja.

Pozadina

Izvan ovih pravnih bitaka, tržište se nastavlja širiti. Water Street Labs postao je najnovije odobreno ugovorno tržište (DCM) uz odobrenje CFTC-a. Ovo odobrenje znači da je još jedna federalno regulirana burza dostupna za uvrštavanje terminskih ugovora (futures) i swap proizvoda. U međuvremenu, Intercontinental Exchange (ICE) certificirao je novi skup terminskih ugovora na ekonomske pokazatelje koji su povezani s objavom važnih makroekonomskih podataka. Sam Kalshi predstavio je Kalshi Pro, novo sučelje dizajnirano za aktivne trgovce. Burza je također proširila svoju ponudu na ugovore povezane s niželigaškim bejzbolom i rezultatima ispitivanja lijekova.

Kongres također pomno prati tržišta predviđanja. Dvostranački nacrt zakona, koji podržava Kalshi, zahtijevao bi od online kladionica i tržišta predviđanja upotrebu tehnologije prepoznavanja lica za procjenu starosti korisnika. Drugi predloženi zakon, „Zakon o tržištima predviđanja kao kockanju”, ima za cilj zabraniti ugovore o sportu, ratu i izborima na saveznoj razini. To su predstavili senator Adam Schiff (demokrat iz Kalifornije) i senator John Curtis (republikanac iz Utaha). Njime bi se izmijenio Zakon o robnim burzama kako bi se zabranilo uvrštavanje sportskih ugovora i ugovora o događajima „u stilu kasina”.

„Umjesto da provodi zakon, CFTC daje zeleno svjetlo ovim tržištima i čak potiče njihov rast. Vrijeme je da se Kongres uključi i ukloni ova stražnja vrata koja krše državnu zaštitu potrošača, zadiru u suverenitet indijanskih plemena i ne donose javne prihode.” - Senator Adam Schiff, Kalifornija

Geografska ograničenja također se šire u Sjevernoj Americi. Polymarket je ovog tjedna blokirao pristup u nekoliko kanadskih pokrajina, uključujući Albertu, koja je pokrenula svoje iGaming tržište. Google je proširio zabranu oglašavanja tržišta predviđanja na Michigan i New York. To znači da operateri više ne mogu oglašavati ugovore na tržištima predviđanja u tim državama, koje se sada pridružuju Nevadi i Ohiju na Googleovom popisu ograničenja. Donald Trump, bivši američki predsjednik, pohvalno se izrazio o točnosti tržišta predviđanja u usporedbi s tradicionalnim anketama koje je nazvao „lažnim anketama”.

Zašto je to važno za njemačke igrače

Za njemačke igrače, ovi događaji u SAD-u nemaju izravan utjecaj na pružatelje online kockanja licencirane u Njemačkoj. Njemačko tržište strogo je regulirano Njemačkim državnim ugovorom o igrama na sreću iz 2021. (GlüStV 2021). Zajedničko tijelo za igre na sreću saveznih država (GGL) licencira i nadzire legalne pružatelje usluga. Ovaj ugovor postavlja jasna pravila za zaštitu igrača, uključujući limite uloga od 1 eura po vrtnji na automatima i mjesečni limit depozita od 1.000 eura kod svih pružatelja usluga. Usklađenost s tim ograničenjima osigurava središnji sustav praćenja LUGAS, koji registrira sve račune igrača i transakcije kako bi se rano otkrilo problematično ponašanje u igranju. Tržišta predviđanja, o kojima se raspravlja u SAD-u, ne potpadaju pod tradicionalnu njemačku regulaciju igara na sreću i nisu licencirana kao proizvodi za kockanje u Njemačkoj. Njemački igrači trebali bi se isključivo držati bijele liste GGL kako bi igrali sigurno i legalno te imali koristi od stroge njemačke zaštite igrača. Pružatelji usluga bez njemačke licence ne nude ovu sigurnost, a igrači ne mogu podnijeti pritužbe GGL-u.

Što to znači za kockarnice s licencom GGL

Trenutačni sporovi oko tržišta predviđanja u SAD-u pokazuju složenost regulatorne klasifikacije proizvoda za kockanje. Za kockarnice s licencom GGL u Njemačkoj ovi razvoji događaja ne donose nikakve promjene, jer je njemačko zakonodavstvo povuklo jasne linije. Fokus je ovdje na automatima za igre na sreću, sportskom klađenju i online pokeru, od kojih svi podliježu specifičnim zahtjevima. Međutim, zakonodavac će pomno pratiti kako se razvijaju druga tržišta. Osobito kod novih oblika proizvoda, rasprave o njihovoj klasifikaciji mogle bi se pojaviti i u Njemačkoj. Za GGL kasina, usklađenost s GlüStV 2021 ostaje glavni prioritet kako bi zadržali svoju licencu i očuvali povjerenje igrača.