US Prediction Markets dalam Pertempuran Hukum: Kalshi Berjuang di Berbagai Front

Dunia prediction markets di AS sedang dalam gejolak. Pertempuran hukum, pengawasan regulasi, dan perdebatan yang terus berlangsung mengenai sifat pasar-pasar ini membentuk lanskap saat ini. Kalshi, salah satu penyedia terkemuka, sering kali menjadi pusat perhatian, menghadapi berbagai tuntutan hukum dan perintah pengadilan.

Di Michigan, Hakim Rosemarie Aquilina memperpanjang perintah penahanan sementara terhadap kontrak olahraga Kalshi. Dia menolak argumen preemption dari Kalshi, dengan menyatakan bahwa perusahaan tersebut tidak berurusan dengan komoditas melainkan dengan "gambling, yang secara tradisional dilarang oleh negara bagian." Pengadilan juga menetapkan batas waktu 12 Agustus bagi Kalshi untuk melakukan geofencing di negara bagian tersebut atau menghadapi denda sebesar $500,000 per hari.

Angka dan fakta

Kalshi telah meminta perintah penahanan sementara sambil menunggu banding di New York setelah permintaan sebelumnya untuk perintah penahanan sementara ditolak. Perusahaan berargumen bahwa keputusan tersebut mengancam bisnisnya dan bertentangan dengan pengadilan lain yang menganggap Commodity Exchange Act mengesampingkan undang-undang perjudian negara bagian. New York telah setuju untuk tidak melakukan tindakan penegakan hukum terhadap Kalshi hingga 30 Juli. Keesokan harinya, Hakim Analisa Torres memerintahkan pejabat negara bagian untuk mengajukan surat penolakan sebelum 22 Juli, dengan keputusan atas permintaan darurat tersebut diharapkan segera setelah itu.

Di Washington, Kalshi dan negara bagian bersama-sama meminta Ninth Circuit untuk menunda pengajuan berkas dalam banding perusahaan atas tindakan penegakan hukum perjudian di Washington. Hal ini menunggu keputusan Ninth Circuit dalam banding konsolidasi Nevada. Kasus-kasus tersebut diharapkan dapat menjawab pertanyaan inti yang melandasi hampir setiap tuntutan hukum prediction markets: apakah undang-undang komoditas federal mengesampingkan undang-undang perjudian negara bagian saat diterapkan pada kontrak acara yang diatur oleh CFTC. Arizona sebelumnya mengajukan permintaan penundaan serupa.

American Gaming Association (AGA) bergerak untuk mengajukan intervensi dalam gugatan federal yang diajukan oleh CFTC terhadap pejabat Wisconsin. Asosiasi perdagangan tersebut berargumen bahwa kasus ini dapat memengaruhi regulasi perjudian negara bagian dan otoritas sportsbook berlisensi secara signifikan. Wisconsin tidak menentang intervensi tersebut, namun para regulator federal menentangnya. Seorang hakim federal di Nevada, Andrew Gordon, cenderung membatalkan perintah April-nya yang melindungi Kalshi dari penegakan perjudian negara bagian. Hakim ini sebelumnya memberikan perintah penahanan sementara kepada Kalshi terhadap penegakan hukum perjudian Nevada pada bulan April. Gordon menunda putusan setelah persidangan dan memperkirakan akan mengeluarkan keputusan tertulis dalam waktu dua minggu.

"Tampaknya definisi Anda sangat luas sehingga hampir semua hal bisa menjadi swap, apa pun bisa memiliki konsekuensi finansial. Tidak ada yang mengira taruhan olahraga adalah komoditas atau komoditas yang dikecualikan atau swap sampai beberapa orang jenius di Kalshi muncul." - Hakim Andrew Gordon, Pengadilan Distrik AS untuk Nevada

CFTC menggunakan otoritas daruratnya untuk pertama kalinya dalam perselisihan Michigan. Lembaga tersebut memblokir proposal Kalshi untuk membatalkan perdagangan Michigan tertentu setelah adanya perintah pengadilan. Sebaliknya, regulator memerintahkan bursa untuk menghormati posisi-posisi tersebut. CFTC menyatakan bahwa mengizinkan bursa membatalkan perdagangan berdasarkan lokasi pelanggan dapat merusak integritas pasar dan menciptakan ketidakpastian bagi partisipan pasar. Perintah Michigan menandai pertama kalinya pengadilan negara bagian berusaha untuk membatalkan perdagangan prediction markets yang telah dieksekusi.

Latar Belakang

Di luar pertempuran hukum ini, pasar terus berkembang. Water Street Labs menjadi designated contract market (DCM) terbaru melalui persetujuan CFTC. Persetujuan ini berarti bursa lain yang diatur secara federal kini tersedia untuk mencantumkan produk berjangka dan swap. Sementara itu, Intercontinental Exchange (ICE) menyertifikasi serangkaian kontrak berjangka indikator ekonomi baru yang terkait dengan rilis data makroekonomi utama. Kalshi sendiri memperkenalkan Kalshi Pro, antarmuka baru yang dirancang untuk trader aktif. Bursa tersebut juga memperluas penawarannya dengan menyertakan kontrak yang terkait dengan baseball liga minor dan hasil uji coba obat.

Kongres juga mengawasi prediction markets dengan ketat. Sebuah rancangan undang-undang bipartisan, yang didukung oleh Kalshi, akan mewajibkan sportsbook online dan prediction markets untuk menggunakan teknologi pengenalan wajah guna memperkirakan usia pengguna. RUU lain yang diusulkan, "Prediction Markets Are Gambling Act," bertujuan untuk melarang kontrak pada olahraga, perang, dan pemilu di tingkat federal. RUU ini diperkenalkan oleh Senator Adam Schiff (D-California) dan Senator John Curtis (R-Utah). RUU ini akan mengamandemen Commodity Exchange Act untuk melarang pencatatan kontrak acara olahraga dan "gaya kasino".

"Alih-alih menegakkan hukum, CFTC justru memberikan lampu hijau bagi pasar-pasar ini dan bahkan mendorong pertumbuhannya. Sudah saatnya Kongres turun tangan dan menghilangkan pintu belakang ini yang melanggar perlindungan konsumen negara bagian, mengganggu kedaulatan suku, dan tidak menawarkan pendapatan publik." - Senator Adam Schiff, California

Batasan geografis juga meluas di Amerika Utara. Polymarket memblokir akses di beberapa provinsi Kanada minggu ini, termasuk Alberta, yang baru saja meluncurkan pasar iGaming-nya. Google memperluas larangannya pada iklan prediction markets ke Michigan dan New York. Ini berarti operator tidak lagi dapat mengiklankan kontrak prediction markets di negara bagian tersebut, yang kini bergabung dengan Nevada dan Ohio dalam daftar terbatas Google. Donald Trump, mantan Presiden AS, berbicara positif tentang keakuratan prediction markets dibandingkan dengan jajak pendapat tradisional, yang ia sebut sebagai "jajak pendapat palsu."

Mengapa ini penting bagi pemain Jerman

Bagi pemain Jerman, perkembangan di AS ini tidak berdampak langsung pada penyedia perjudian online yang berlisensi di Jerman. Pasar Jerman diatur secara ketat oleh Undang-Undang Perjudian Antarnegara Bagian Jerman 2021 (GlüStV 2021). Joint Gambling Authority of the Federal States (GGL) melisensikan dan mengawasi penyedia legal. Undang-undang ini menetapkan aturan yang jelas untuk perlindungan pemain, termasuk batas taruhan sebesar 1 Euro per putaran pada mesin slot dan batas setoran bulanan sebesar 1.000 Euro di semua penyedia. Kepatuhan terhadap batas-batas ini dipastikan oleh sistem pemantauan terpusat LUGAS, yang mendaftarkan semua akun pemain dan transaksi untuk mendeteksi perilaku perjudian bermasalah sejak dini. Prediction markets, seperti yang dibahas di AS, tidak termasuk dalam regulasi perjudian tradisional Jerman dan tidak dilisensikan sebagai produk perjudian di Jerman. Pemain Jerman harus secara eksklusif mematuhi white list GGL untuk bermain secara aman dan legal serta mendapatkan manfaat dari perlindungan pemain Jerman yang ketat. Penyedia tanpa lisensi Jerman tidak menawarkan keamanan ini, dan pemain tidak dapat mengajukan keluhan kepada GGL.

Apa artinya bagi kasino berlisensi GGL

Perselisihan saat ini seputar prediction markets di AS menunjukkan kompleksitas klasifikasi regulasi untuk produk perjudian. Bagi kasino berlisensi GGL di Jerman, perkembangan ini tidak membawa perubahan apa pun, karena legislatif Jerman telah menarik garis yang jelas. Fokus di sini adalah pada mesin slot, taruhan olahraga, dan poker online, yang semuanya tunduk pada persyaratan khusus. Namun, legislatif akan mengamati dengan cermat bagaimana pasar lain berkembang. Terutama dengan bentuk produk baru, perdebatan tentang klasifikasinya juga dapat muncul di Jerman. Untuk kasino GGL, kepatuhan terhadap GlüStV 2021 tetap menjadi prioritas utama guna mempertahankan lisensi mereka dan menjaga kepercayaan pemain.