Privatización de Casinos de PAGCOR: Los Mandatos de Personal Podrían Reducir la Valoración

El panorama de la industria del juego de Filipinas está al borde de una transformación importante, ya que la Philippine Amusement and Gaming Corp (PAGCOR) se prepara para desinvertir su brazo operativo. La cadena estatal Casino Filipino, que consta de aproximadamente 40 sucursales y sedes satélite, está programada para su privatización. Sin embargo, un nuevo análisis legal del bufete de abogados filipino Geronimo Law indica que los términos relacionados con el personal existente podrían ser un obstáculo para muchos inversores. Específicamente, si el gobierno exige que los compradores retengan a los empleados actuales, se espera que la valoración de los casinos disminuya significativamente.

El núcleo del problema radica en la estructura del acuerdo. Debido a que la transacción se maneja como una venta de activos en lugar de una venta de acciones, no hay una transferencia legal automática de personal. En una venta de activos, el vendedor generalmente termina el empleo, y cualquier reclamo o responsabilidad permanece con el vendedor, en este caso, PAGCOR. Se espera que los compradores potenciales sean muy selectivos, centrándose en roles calificados como oficiales de vigilancia, técnicos de tragamonedas y crupieres experimentados, mientras se resisten a la absorción de toda la fuerza laboral. Para el gobierno, esto crea un dilema social y financiero al tratar de equilibrar los altos ingresos de la venta con el bienestar de los funcionarios públicos.

Números y Hechos

El presidente y CEO de PAGCOR, Alejandro Tengco, ha expresado su esperanza de que el proceso de privatización pueda completarse para finales de 2026. Este cronograma está sujeto a la revisión de la Comisión de Gobierno para Corporaciones de Propiedad u Controladas por el Gobierno (GCG) y la aprobación final del Presidente. El estudio legal de Geronimo Law, destacado por primera vez por el Manila Bulletin, describe tres resultados distintos para el personal actual: reubicación dentro de la agencia, empleo por parte del nuevo propietario privado o separación con beneficios de jubilación.

"Cualquier obligación para los adjudicatarios de absorber parte de la fuerza laboral afectada solo surgiría a través de los términos de licitación y el acuerdo de compra de activos, en lugar de a través de la ley laboral existente." - Geronimo Law, informe de análisis legal

El informe también señala que los trabajadores transferidos esencialmente empezarían de cero. Su antigüedad bajo el gobierno no se transferiría automáticamente a la empresa privada a menos que se estipulara específicamente en el acuerdo de compra. Si estas condiciones se imponen en el contrato, los licitadores casi con certeza ajustarán sus ofertas a la baja para compensar los costos y riesgos laborales adicionales.

Antecedentes

La medida para privatizar tiene la intención de eliminar el conflicto de intereses inherente al doble rol de PAGCOR como regulador de la industria y operador de casinos. Al desprenderse de su lado operativo, PAGCOR pretende convertirse en un organismo puramente regulador, similar a los estándares internacionales. Sin embargo, la transición se complica por el hecho de que los empleados de los casinos son funcionarios públicos. Cualquier reducción de personal debe seguir estrictamente las reglas de servicio civil relativas a la reorganización gubernamental. Si bien el personal de juego capacitado escasea actualmente en la región, lo que podría alentar algunas contrataciones por parte de nuevos propietarios, la naturaleza obligatoria de tal requisito sigue siendo el principal punto de controversia.

Por qué importa para los jugadores alemanes

Si bien esta privatización ocurre al otro lado del mundo, sirve como un recordatorio de la importancia de marcos regulatorios claros. En Alemania, la GlüStV 2021 garantiza que los operadores sean estrictamente monitoreados por el GGL. Los jugadores alemanes siempre deben verificar la lista blanca oficial para asegurarse de que están jugando en un sitio que aplica el límite de depósito mensual de 1.000 euros y el sistema de verificación LUGAS. A diferencia de la situación actual en Filipinas, donde se están desentrañando intereses estatales y privados, el mercado alemán tiene una clara separación entre el regulador y los proveedores privados. Jugar en casinos con licencia del GGL garantiza que características como la regla de los cinco segundos y el límite de giro de un euro se apliquen para la protección del jugador, algo que no está garantizado en los sitios con licencia de Curazao o MGA que podrían verse influenciados por tales cambios en el mercado global.

Lo que significa para los casinos con licencia del GGL

Para los operadores dentro de la jurisdicción alemana, la venta de PAGCOR ilustra cómo las leyes laborales y la estructura gubernamental pueden impactar la entrada al mercado de grandes grupos internacionales. Si la privatización filipina conduce a grupos de juego más eficientes y dirigidos por privados en Asia, estas entidades podrían buscar expandir su presencia en mercados europeos establecidos como Alemania. Los operadores con licencia del GGL deben permanecer vigilantes y mantener altos estándares de cumplimiento para competir con estos actores globales. La transparencia del sistema regulatorio alemán sigue siendo su mayor fortaleza, ofreciendo un entorno estable en comparación con las fluidas situaciones legales que se observan actualmente en mercados emergentes como Filipinas.