PAGCOR Casino-privatisering: Personalmandater kan redusere verdivurderingen

Landskapet i den filippinske gamblingindustrien står overfor en stor transformasjon idet Philippine Amusement and Gaming Corp (PAGCOR) forbereder seg på å avhende sin driftsavdeling. Den statskontrollerte Casino Filipino-kjeden, som består av omtrent 40 filialer og satellittlokaler, er planlagt privatisert. En ny juridisk analyse fra det filippinske advokatfirmaet Geronimo Law indikerer imidlertid at vilkårene angående eksisterende ansatte kan være en dealbreaker for mange investorer. Spesifikt, hvis myndighetene pålegger at kjøpere må beholde nåværende ansatte, forventes verdivurderingen av kasinoene å falle betydelig.

Kjernen i problemet ligger i strukturen av avtalen. Fordi transaksjonen håndteres som et aktivasalg snarere enn et aksjesalg, er det ingen automatisk juridisk overføring av personell. I et aktivasalg terminerer selgeren vanligvis ansettelsen, og eventuelle krav eller forpliktelser forblir hos selgeren – i dette tilfellet PAGCOR. Potensielle kjøpere forventes å være svært selektive, og fokusere på dyktige roller som overvåkningsoffiserer, spilleautomatteknikere og erfarne dealere, samtidig som de motsetter seg overtakelse av hele arbeidsstyrken. For myndighetene skaper dette et sosialt og finansielt dilemma idet de prøver å balansere høye salgsinntekter med velferden til offentlig ansatte.

Tall og fakta

PAGCOR-styreleder og administrerende direktør Alejandro Tengco har uttrykt håp om at privatiseringsprosessen kan fullføres innen utgangen av 2026. Denne tidsplanen er avhengig av gjennomgangen fra Governance Commission for Government-Owned or -Controlled Corporations (GCG) og den endelige godkjenningen fra Presidenten. Den juridiske studien fra Geronimo Law, først fremhevet av Manila Bulletin, skisserer tre distinkte utfall for de nåværende ansatte: omplassering innenfor etaten, ansettelse hos den nye private eieren, eller avskjed med pensjonsfordeler.

"Ethvert krav for vinnende budgivere om å overta en del av den berørte arbeidsstyrken ville bare oppstå gjennom budvilkårene og aktiva kjøpsavtalen, snarere enn gjennom eksisterende arbeidsrett." - Geronimo Law, juridisk analyse rapport

Rapporten bemerker også at overførte arbeidere i hovedsak ville starte fra scratch. Deres ansiennitet under myndighetene ville ikke automatisk overføres til det private selskapet med mindre det spesifikt er fastsatt i kjøpsavtalen. Hvis disse betingelsene tvinges inn i kontrakten, vil budgivere nesten helt sikkert justere tilbudene sine nedover for å kompensere for de ekstra arbeidskostnadene og risikoene.

Bakgrunn

Flyttingen til privatisering er ment å fjerne interessekonflikten som ligger i PAGCORs doble rolle som både bransjeregulator og kasinooperatør. Ved å skille seg av med sin operasjonelle side, har PAGCOR som mål å bli et rent reguleringsorgan, lik internasjonale standarder. Overgangen kompliseres imidlertid av det faktum at kasinoansatte er tjenestemenn. Enhver reduksjon i antall ansatte må strengt følge sivil tjenesteregler for offentlig omorganisering. Mens trent spillpersonell for tiden er mangelvare i regionen, noe som kan oppmuntre til noen ansettelser av nye eiere, forblir den obligatoriske naturen av et slikt krav det primære stridspunktet.

Hvorfor det betyr noe for tyske spillere

Selv om denne privatiseringen skjer halvveis rundt jorden, er den en påminnelse om viktigheten av klare regulatoriske rammer. I Tyskland sikrer GlüStV 2021 at operatører blir strengt overvåket av GGL. Tyske spillere bør alltid sjekke den offisielle hvitlisten for å sikre at de spiller på et nettsted som håndhever grensen på 1000 Euro per måned og LUGAS-verifiseringssystemet. I motsetning til den nåværende situasjonen på Filippinene, der statlige og private interesser blir ryddet opp i, har det tyske markedet en klar adskillelse mellom regulatoren og private leverandører. Å spille på GGL-lisensierte kasinoer sikrer at funksjoner som fem-sekundersregelen og grensen på én euro per spinn håndheves for spillers beskyttelse, noe som ikke er garantert på Curacao- eller MGA-lisensierte nettsteder som kan påvirkes av slike globale markedsskifter.

Hva det betyr for GGL-lisensierte kasinoer

For operatører innenfor den tyske jurisdiksjonen illustrerer PAGCOR-salget hvordan arbeidskjøpslover og statsstruktur kan påvirke markedsadgangen for store internasjonale grupper. Hvis den filippinske privatiseringen fører til mer effektive, privateide spillselskaper i Asia, kan disse enhetene søke å utvide sitt fotavtrykk inn i etablerte europeiske markeder som Tyskland. GGL-lisensierte operatører må forbli årvåkne og opprettholde høye standarder for etterlevelse for å konkurrere med disse globale aktørene. Åpenheten i det tyske reguleringssystemet forblir dets største styrke, og tilbyr et stabilt miljø sammenlignet med de flytende juridiske situasjonene som for tiden observeres i fremvoksende markeder som Filippinene.