Einde van de regulatoire vrijkaart voor voorspellingsmarkten in Europa

Het tijdperk van de grenzeloze en ongereguleerde voorspellingsmarkt loopt snel ten einde in Europa. Deze platforms, die gebruikers in staat stellen te handelen op de uitkomst van toekomstige gebeurtenissen, worden steeds vaker aangepakt door zowel goktoezichthouders als financiële toezichthouders. Op 16 juli 2024 heeft de voorzitter van de Franse goktoezichthouder, l’Autorité Nationale des Jeux (ANJ), de belangrijke stap gezet om internetproviders te bevelen de toegang tot Polymarket te blokkeren. Als het meest prominente platform in deze sector, registreerde Polymarket alleen al in juni 578.751 bezoeken en 205.057 unieke bezoekers, wat duidt op een enorme reikwijdte die de toezichthouder niet langer kon negeren.

Deze handhaving volgt op een lange periode van toezicht. De ANJ monitorde Adventure One QSS Inc, de exploitant van Polymarket, sinds november 2024. De autoriteit stelde aanvankelijk vast dat de aangeboden diensten neerkwamen op ongeautoriseerde gokactiviteiten. Ondanks pogingen van het bedrijf om financiële transacties vanuit Frans grondgebied te geoblocken, oordeelde de toezichthouder dat deze maatregelen gemakkelijk door gebruikers werden omzeild. In februari herhaalde de ANJ dat dergelijke sites de verplichte beschermingsmechanismen van de legale markt missen en verslavende kenmerken vertonen die vergelijkbaar zijn met gereguleerde gokactiviteiten. Zorgen over de integriteit van de markt versnelden de aanpak verder, vooral nadat verdachte gokpatronen op weersvoorspellingen leidden tot een cybercrimeonderzoek door het Openbaar Ministerie van Parijs.

Cijfers en feiten

De omvang van de Franse handhaving is aanzienlijk, met de ANJ die alleen al in 2025 1.290 URL's blokkeerde. Frankrijk is geen uitzondering in deze aanpak. Volgens de eigen beoordeling van de toezichthouder hebben landen, waaronder Duitsland, België, Roemenië, Zwitserland, Italië en Nederland, voorspellingsmarkten al beperkt of geblokkeerd. Een belangrijk punt van geschil dat door het Bureau voor de bestrijding van cybercriminaliteit werd ontdekt, was het totale gebrek aan een know-your-customer (KYC) systeem op platforms die beschikbaar zijn voor Europese gebruikers. Deze afwezigheid maakt het onmogelijk om de identiteit van gebruikers te verifiëren of minderjarigen deelname te ontzeggen.

De Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) voegde op 3 juli 2024 een nieuwe laag van regulatoire druk toe. ESMA vaardigde een verklaring uit waarin ze bedrijven eraan herinnerde dat contracten over gebeurtenissen die afhangen van ja/nee-vragen, vaak worden geclassificeerd als financiële instrumenten onder MiFID II. Als een contract verwijst naar rentetarieven, valuta's of klimaatinformatie, wordt het geclassificeerd als een derivaat. Omdat deze van nature binair zijn, vallen ze onder de strikte verboden op het aanbieden en verkopen van binaire opties aan retailklanten die sinds 2018 van kracht zijn.

Achtergrond

Voorspellingsmarkten hebben historisch geprobeerd een grijs gebied te bezetten door zich te presenteren als marktplaatsen voor "handelbare onzekerheid". Toezichthouders ontmantelen dit verhaal nu echter. Ismail Vali, voorzitter van Gaming Compliance International, betoogt dat een contract over de vraag of Bitcoin een bepaalde prijs zal bereiken duidelijk een financieel product is, geen loutere gokinnovatie. Terwijl Amerikaanse exploitanten federale financiële schilden gebruiken om staatsgokwetten te omzeilen, leidt de Europese classificatie als financieel instrument tot een volledig verbod voor retailgebruikers.

"Als een product functioneert als een financieel instrument, moet het financiële regelgeving niet vermijden door zichzelf een voorspellingsmarkt te noemen. Als het functioneert als gokken, moet het geen gokregelgeving vermijden door zichzelf een financieel product te noemen." - Ismail Vali, President van Gaming Compliance International (GCI)

Zelfs de nieuwe Markets in Crypto-Assets (MiCA) verordening biedt geen gemakkelijke ontsnapping. Wulf Hambach van het advocatenkantoor Hambach & Hambach legt uit dat getokeniseerde contracten die voldoen aan de MiFID II-definitie, zijn uitgesloten van MiCA. Voor andere gebeurtenissen zoals sport of verkiezingen zouden exploitanten geautoriseerd moeten zijn als dienstverleners voor crypto-activa. Hoewel Gibraltar in juli 2025 een specifiek kader voor voorspellingsmarkten heeft ingevoerd dat toezicht op marktmanipulatie vereist, blijft het nut ervan binnen de bredere EU beperkt vanwege het overkoepelende verbod op binaire opties.

Waarom het belangrijk is voor Duitse spelers

Voor inwoners van Duitsland betekenen deze ontwikkelingen dat platforms zoals Polymarket worden geclassificeerd als illegale gokactiviteiten. Volgens het Interstatelijke Verdrag inzake Kansspelen 2021 zijn alleen specifiek gelicentieerde producten toegestaan. De Duitse wet staat geen weddenschappen toe op sociale evenementen, politiek of het weer. Bijgevolg hebben spelers die deze platforms gebruiken nul wettelijke bescherming. Er zijn geen stortingslimieten, geen koppeling met de nationale LUGAS-database voor geblokkeerde spelers, en geen toezicht op eerlijk spel of uitbetalingen. Aangezien de GGL blijft samenwerken met Europese partners, kunnen Duitse spelers vaker betalingsblokkades en DNS-omleidingen verwachten bij pogingen om toegang te krijgen tot deze sites.

Wat het betekent voor door GGL gelicentieerde casino's

Gelicenseerde exploitanten in Duitsland profiteren van een gelijk speelveld nu toezichthouders de offshore schaduwmarkt aanpakken. Voorspellingsmarkten fungeren vaak als betting exchanges met een andere naam, waarbij ze klanten wegkapen zonder gokbelasting te betalen of zich te houden aan strikte normen voor sociale verantwoordelijkheid. De houding van de ANJ en ESMA versterkt de waarde van een GGL-licentie. Het garandeert dat innovatie moet plaatsvinden binnen een kader van integriteit en transparantie. Voor de legale industrie valideert de val van de "regulatorische vrijkaart" voor voorspellingsmarkten de hoge kosten van naleving die gepaard gaan met gelicentieerde activiteiten.