Konec obdobja regulativne "brezplačne vožnje" za napovedne trge v Evropi

Konec regulativne "brezplačne vožnje" za napovedne trge v Evropi

Obdobje čezmejnih in nereguliranih napovednih trgov se v Evropi hitro bliža koncu. Te platforme, ki uporabnikom omogočajo trgovanje z izidi prihodnjih dogodkov, so vse bolj tarča tako regulatorjev za hazardne igre kot tudi nadzornih organov s področja financ. 16. julija 2024 je predsednik francoskega regulatorja za hazardne igre, l’Autorité Nationale des Jeux (ANJ), storil pomemben korak in naročil ponudnikom internetnih storitev blokirati dostop do Polymarketa. Kot najbolj vidna platforma v tem sektorju je Polymarket samo junija zabeležil 578.751 obiskov in 205.057 edinstvenih obiskovalcev, kar kaže na ogromen doseg, ki ga regulator ne more več ignorirati.

Ta izvršilni ukrep sledi dolgemu obdobju nadzora. ANJ je od novembra 2024 spremljal podjetje Adventure One QSS Inc, operaterja Polymarketa. Organ je sprva ugotovil, da ponujene storitve predstavljajo nepooblaščeno hazardno igro. Kljub poskusom podjetja, da bi geoblokiralo finančne transakcije iz francoskega ozemlja, je regulator ugotovil, da so te ukrepe uporabniki zlahka obšli. Do februarja je ANJ ponovil, da takšna spletna mesta nimajo obveznih zaščitnih mehanizmov pravnega trga in kažejo zasvojljive lastnosti, podobne reguliranim hazardnim igram. Skrbi glede celovitosti trga so še pospešile zaostritev, še posebej po tem, ko so sumljivi vzorci stav na vremenske pojave privedli do preiskave kibernetske kriminalitete s strani pariške javne tožilske službe.

Številke in dejstva

Obseg francoskega ukrepanja je znaten, saj je ANJ samo v letu 2025 blokiral 1.290 URL-jev. Francija ni izjema v tem pristopu. Po lastni oceni regulatorja so države, vključno z Nemčijo, Belgijo, Romunijo, Švico, Italijo in Nizozemsko, že omejile ali blokirale napovedne trge. Glavna točka spora, ki jo je odkril Urad za boj proti kibernetski kriminaliteti, je bil popolnoma odsoten sistem poznavanja vaših strank (KYC) na platformah, dostopnih evropskim uporabnikom. Ta odsotnost onemogoča preverjanje identitete uporabnikov ali preprečevanje sodelovanja mladoletnikov.

Evropski organ za vrednostne papirje in trge (ESMA) je 3. julija 2024 dodal novo raven regulativnega pritiska. ESMA je izdala izjavo, s katero je opomnila podjetja, da se pogodbena dogajanja, ki temeljijo na vprašanjih z da ali ne, pogosto uvrščajo med finančne instrumente v skladu z MiFID II. Če se pogodba nanaša na obrestne mere, valute ali podnebne spremenljivke, je klasificirana kot izvedeni finančni instrument. Ker so ti po naravi binarni, spadajo pod stroge prepovedi trženja in prodaje binarnih opcij maloprodajnim strankam, ki veljajo od leta 2018.

Ozadje

Napovedni trgi so se zgodovinsko trudili zasedati sivo območje s predstavljanjem kot tržnice za "trgovanje z negotovostjo". Vendar regulatorji zdaj razgrajujejo ta narativ. Ismail Vali, predsednik Gaming Compliance International, trdi, da je pogodba o tem, ali bo Bitcoin dosegel določeno ceno, nedvomno finančni produkt, ne zgolj hazardna inovacija. Medtem ko ameriški operaterji uporabljajo zvezne finančne ščite, da bi se izognili državnim zakonom o hazardnih igrah, evropska klasifikacija kot finančni instrument vodi do popolne prepovedi za maloprodajne uporabnike.

"Če produkt deluje kot finančni instrument, se ne bi smel izogibati finančni regulaciji s tem, da se imenuje napovedni trg. Če deluje kot hazardna igra, se ne bi smel izogibati regulaciji hazardnih iger s tem, da se imenuje finančni produkt." - Ismail Vali, predsednik Gaming Compliance International (GCI)

Celo nova uredba o trgih s kriptosredstvi (MiCA) ne ponuja enostavnega izhoda. Wulf Hambach iz odvetniške pisarne Hambach & Hambach pojasnjuje, da so tokenizirane pogodbe, ki izpolnjujejo definicijo MiFID II, izključene iz MiCA. Za druge dogodke, kot so športne ali volitve, bi operaterji morali biti pooblaščeni kot ponudniki storitev s kriptosredstvi. Čeprav je Gibraltar julija 2025 uvedel poseben okvir za napovedne trge, ki zahteva policijo glede tržne manipulacije, je njegova uporabnost v širši EU še vedno omejena zaradi splošne prepovedi binarnih opcij.

Zakaj je to pomembno za nemške igralce

Za prebivalce Nemčije ti dogodki pomenijo, da so platforme, kot je Polymarket, klasificirane kot nezakonite hazardne igre. V skladu z Meddržavnim sporazumom o hazardnih igrah 2021 so dovoljeni le posebej licencirani produkti. Nemška zakonodaja ne dovoljuje stav na družbene dogodke, politiko ali vreme. Posledično igralci, ki uporabljajo te platforme, nimajo nikakršne pravne zaščite. Ni omejitev pologov, ni povezave z nacionalno bazo podatkov o prepovedanih igralcih LUGAS in ni nadzora glede poštene igre ali izplačil. Ker GGL še naprej sodeluje z evropskimi partnerji, lahko nemški igralci pričakujejo pogostejše blokiranje plačil in preusmeritve DNS, ko bodo poskušali dostopati do teh spletnih mest.

Kaj to pomeni za kazinoje z licenco GGL

Licencirani operaterji v Nemčiji imajo koristi od bolj enakih pogojev, saj regulatorji ciljajo na offshore črni trg. Napovedni trgi pogosto delujejo kot stavne borze pod drugim imenom, saj privabljajo stranke, ne da bi plačevali davke na igre na srečo ali se držali strogih standardov družbene odgovornosti. Stališče ANJ in ESMA potrjuje vrednost licence GGL. Zagotavlja, da mora inovacija potekati v okviru integritete in preglednosti. Za pravno industrijo padec "regulativne brezplačne vožnje" za napovedne trge potrjuje visoke stroške skladnosti, povezane z licenciranimi dejavnostmi.