ยุคของการปั่นแปะ (Prediction Markets) ในยุโรปสิ้นสุดลง: เสรีภาพด้านกฎระเบียบกำลังจะหมดไป

ยุคของตลาดคาดการณ์ (prediction markets) ที่ไร้พรมแดนและไร้กฎระเบียบกำลังจะสิ้นสุดลงอย่างรวดเร็วทั่วยุโรป แพลตฟอร์มเหล่านี้ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขายผลลัพธ์ของเหตุการณ์ในอนาคต กำลังถูกหน่วยงานกำกับดูแลการพนันและหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินทั้งสองฝ่ายพุ่งเป้ามากขึ้น ในวันที่ 16 กรกฎาคม 2024 ประธานหน่วยงานกำกับดูแลการพนันของฝรั่งเศส l’Autorité Nationale des Jeux (ANJ) ได้ดำเนินการครั้งสำคัญโดยสั่งให้ผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ตบล็อกการเข้าถึง Polymarket ในฐานะแพลตฟอร์มที่มีชื่อเสียงที่สุดในภาคส่วนนี้ Polymarket บันทึกการเข้าชม 578,751 ครั้ง และผู้เยี่ยมชมที่ไม่ซ้ำกัน 205,057 ครั้งในเดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียว ซึ่งบ่งชี้ถึงการเข้าถึงมหาศาลที่หน่วยงานกำกับดูแลไม่สามารถเพิกเฉยได้อีกต่อไป

มาตรการบังคับใช้นี้เกิดขึ้นหลังจากการตรวจสอบเป็นเวลานาน ANJ ได้เฝ้าติดตาม Adventure One QSS Inc ผู้ดำเนินการ Polymarket มาตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 ในตอนแรก หน่วยงานได้ตัดสินว่าบริการที่นำเสนอเข้าข่ายการพนันที่ไม่ได้รับอนุญาต แม้ว่าบริษัทจะพยายามบล็อกการทำธุรกรรมทางการเงินจากดินแดนฝรั่งเศส แต่หน่วยงานกำกับดูแลพบว่ามาตรการเหล่านี้ถูกผู้ใช้หลีกเลี่ยงได้ง่าย โดยในเดือนกุมภาพันธ์ ANJ ได้ย้ำว่าเว็บไซต์ดังกล่าวขาดกลไกการคุ้มครองที่จำเป็นของตลาดที่ถูกกฎหมาย และแสดงพฤติกรรมที่อาจเสพติดคล้ายกับการพนันที่ถูกควบคุม ความกังวลเกี่ยวกับความสมบูรณ์ของตลาดได้เร่งการกวาดล้างให้เร็วขึ้น โดยเฉพาะหลังจากรูปแบบการเดิมพันที่น่าสงสัยเกี่ยวกับสภาพอากาศนำไปสู่การสอบสวนอาชญากรรมทางคอมพิวเตอร์โดยสำนักงานอัยการกรุงปารีส

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

มาตรการบังคับใช้ของฝรั่งเศสมีจำนวนมาก โดย ANJ ได้บล็อก URL 1,290 รายการในปี 2025 เพียงปีเดียว ฝรั่งเศสไม่ได้เป็นข้อยกเว้นในแนวทางนี้ ตามการประเมินของหน่วยงานกำกับดูแลเอง ประเทศต่างๆ รวมถึงเยอรมนี เบลเยียม โรมาเนีย สวิตเซอร์แลนด์ อิตาลี และเนเธอร์แลนด์ ได้จำกัดหรือบล็อกตลาดคาดการณ์แล้ว ประเด็นสำคัญที่หน่วยงานต่อสู้กับอาชญากรรมทางไซเบอร์ (Office for Combating Cybercrime) ค้นพบคือการขาดระบบรู้ถึงลูกค้า (KYC) โดยสิ้นเชิงบนแพลตฟอร์มที่ให้บริการแก่ผู้ใช้ชาวยุโรป การขาดหายไปนี้ทำให้เป็นไปไม่ได้ที่จะยืนยันตัวตนของผู้ใช้หรือป้องกันไม่ให้ผู้เยาว์เข้าร่วม

หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดของยุโรป (ESMA) ได้เพิ่มแรงกดดันด้านกฎระเบียบอีกชั้นในวันที่ 3 กรกฎาคม 2024 ESMA ได้ออกแถลงการณ์เตือนบริษัทต่างๆ ว่าสัญญาที่อิงตามคำถามแบบใช่/ไม่ใช่ มักเข้าข่ายตราสารทางการเงินภายใต้ MiFID II หากสัญญามีการอ้างอิงถึงอัตราดอกเบี้ย สกุลเงิน หรือตัวแปรสภาพภูมิอากาศ จะถูกจัดเป็นตราสารอนุพันธ์ เนื่องจากมีลักษณะเป็นไบนารี จึงอยู่ภายใต้กฎหมายห้ามการตลาดและการขายตัวเลือกไบนารีให้กับลูกค้าปลีกที่บังคับใช้มาตั้งแต่ปี 2018

ความเป็นมา

ตลาดคาดการณ์พยายามที่จะครอบครองพื้นที่สีเทาด้วยการนำเสนอตัวเองว่าเป็นตลาดสำหรับ "ความไม่แน่นอนที่ซื้อขายได้" อย่างไรก็ตาม ตอนนี้หน่วยงานกำกับดูแลกำลังรื้อถอนเรื่องราวนี้ Ismail Vali ประธาน Gaming Compliance International ให้เหตุผลว่าสัญญาที่ว่าด้วยราคา Bitcoin ถึงระดับหนึ่งหรือไม่นั้นเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินอย่างชัดเจน ไม่ใช่เพียงนวัตกรรมการพนัน ในขณะที่ผู้ประกอบการสหรัฐฯ ใช้เกราะป้องกันทางการเงินของรัฐบาลกลางเพื่อหลีกเลี่ยงกฎหมายการพนันของรัฐ การจัดประเภทของยุโรปในฐานะตราสารทางการเงินนำไปสู่การห้ามผู้ใช้ปลีกโดยสิ้นเชิง

"หากผลิตภัณฑ์ทำหน้าที่เป็นตราสารทางการเงิน ก็ไม่ควรหลีกเลี่ยงกฎระเบียบทางการเงินโดยเรียกตัวเองว่าตลาดคาดการณ์ หากทำหน้าที่เป็นการพนัน ก็ไม่ควรหลีกเลี่ยงกฎระเบียบการพนันโดยเรียกตัวเองว่าเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงิน" - Ismail Vali, ประธาน Gaming Compliance International (GCI)

แม้กระทั่งกฎ MiCA (Markets in Crypto-Assets) ใหม่ก็ไม่ได้เสนอทางออกที่ง่าย Wulf Hambach จากสำนักงานกฎหมาย Hambach & Hambach อธิบายว่าสัญญาโทเค็นที่ตรงตามคำจำกัดความของ MiFID II จะถูกยกเว้นจาก MiCA สำหรับเหตุการณ์อื่นๆ เช่น กีฬาหรือการเลือกตั้ง ผู้ดำเนินการจะต้องได้รับอนุญาตในฐานะผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโต แม้ว่ายิบรอลตาร์จะแนะนำกรอบการทำงานเฉพาะสำหรับตลาดคาดการณ์ในเดือนกรกฎาคม 2025 โดยกำหนดให้มีการตรวจสอบการปั่นป่วนตลาด แต่น้ำหนักของมันภายในสหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นยังคงมีจำกัด เนื่องจากกฎหมายห้ามตัวเลือกไบนารีโดยรวม

เหตุใดจึงมีความสำคัญต่อผู้เล่นชาวเยอรมัน

สำหรับผู้ที่อาศัยอยู่ในเยอรมนี ความคืบหน้าเหล่านี้หมายความว่าแพลตฟอร์มเช่น Polymarket ถูกจัดประเภทเป็นการพนันที่ผิดกฎหมาย ภายใต้สนธิสัญญาระหว่างรัฐว่าด้วยการพนันปี 2021 อนุญาตเฉพาะผลิตภัณฑ์ที่ได้รับใบอนุญาตเท่านั้น กฎหมายเยอรมันไม่อนุญาตให้เดิมพันเหตุการณ์ทางสังคม การเมือง หรือสภาพอากาศ ดังนั้นผู้เล่นที่ใช้แพลตฟอร์มเหล่านี้จึงไม่มีการคุ้มครองตามกฎหมาย มีการจำกัดเงินฝาก ไม่มีลิงก์ไปยังฐานข้อมูลผู้เล่นที่ถูกห้ามของ LUGAS และไม่มีการกำกับดูแลเกี่ยวกับความยุติธรรมในการเล่นหรือการจ่ายเงิน ในขณะที่ GGL ยังคงร่วมมือกับพันธมิตรชาวยุโรป ผู้เล่นชาวเยอรมันควรคาดหวังการบล็อกการชำระเงินและการเปลี่ยนเส้นทาง DNS ที่บ่อยขึ้นเมื่อพยายามเข้าถึงเว็บไซต์เหล่านี้

ความหมายสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL

ผู้ได้รับใบอนุญาตในเยอรมนีจะได้รับประโยชน์จากสนามแข่งขันที่เท่าเทียมกันมากขึ้น เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลมุ่งเป้าไปที่ตลาดเงาที่อยู่นอกอาณาเขต ตลาดคาดการณ์มักทำหน้าที่เป็นเว็บพนันภายใต้ชื่ออื่น แย่งลูกค้าโดยไม่ต้องเสียภาษีการพนันหรือปฏิบัติตามมาตรฐานความรับผิดชอบต่อสังคมที่เข้มงวด จุดยืนของ ANJ และ ESMA ตอกย้ำคุณค่าของใบอนุญาต GGL สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ว่านวัตกรรมจะต้องเกิดขึ้นภายใต้กรอบการทำงานของความสมบูรณ์และความโปร่งใส สำหรับอุตสาหกรรมที่ถูกกฎหมาย การล่มสลายของ "การขี่ฟรีด้านกฎระเบียบ" สำหรับตลาดคาดการณ์เป็นการยืนยันต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สูงที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานที่ได้รับใบอนุญาต