Конец регуляторной «бесплатной поездки» для прогнозных рынков в Европе

Эпоха безграничных и нерегулируемых прогнозных рынков стремительно подходит к концу по всей Европе. Эти платформы, позволяющие пользователям торговать исходами будущих событий, все чаще становятся мишенью как игорных регуляторов, так и органов финансового надзора. 16 июля 2024 года президент французского игорного регулятора l’Autorité Nationale des Jeux (ANJ) предпринял значительный шаг, распорядившись интернет-провайдерам заблокировать доступ к Polymarket. Являясь самой известной платформой в этом секторе, Polymarket зафиксировал 578 751 посещение и 205 057 уникальных посетителей только в июне, что свидетельствует о массовом охвате, который регулятор больше не мог игнорировать.

Этот правоприменительный акт последовал за долгим периодом проверки. ANJ отслеживал Adventure One QSS Inc, оператора Polymarket, с ноября 2024 года. Регулятор изначально определил, что предлагаемые услуги являются несанкционированными азартными играми. Несмотря на попытки компании географически блокировать финансовые операции из французской территории, регулятор обнаружил, что эти меры легко обходятся пользователями. К февралю ANJ вновь заявил, что такие сайты лишены обязательных защитных механизмов легального рынка и обладают аддиктивными функциями, сходными с регулируемыми азартными играми. Опасения по поводу целостности рынка ускорили этот разгон, особенно после того, как подозрительные схемы ставок на погодные явления привели к расследованию киберпреступлений прокуратурой Парижа.

Цифры и факты

Масштаб французских мер значителен: ANJ заблокировал 1290 URL-адресов только в 2025 году. Франция не является исключением в этом подходе. По оценке самого регулятора, такие страны, как Германия, Бельгия, Румыния, Швейцария, Италия и Нидерланды, уже ограничили или заблокировали прогнозные рынки. Основным предметом спора, обнаруженным Управлением по борьбе с киберпреступностью, стало полное отсутствие системы «знай своего клиента» (KYC) на платформах, доступных европейским пользователям. Это отсутствие делает невозможным проверку личности пользователей или предотвращение участия несовершеннолетних.

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) добавило новый уровень регуляторного давления 3 июля 2024 года. ESMA выпустило заявление, напомнив компаниям, что контрактные события, основанные на вопросах «да или нет», часто классифицируются как финансовые инструменты согласно MiFID II. Если контракт ссылается на процентные ставки, валюты или климатические переменные, он классифицируется как дериватив. Поскольку они носят бинарный характер, они подпадают под строгие запреты на маркетинг и продажу бинарных опционов розничным клиентам, действующие с 2018 года.

Контекст

Прогнозные рынки исторически пытались занять серую зону, представляя себя как торговые площадки для «торгуемой неопределенности». Однако регуляторы сейчас разрушают этот нарратив. Исмаил Вали, президент Gaming Compliance International, утверждает, что контракт на достижение биткоином определенной цены является явным финансовым продуктом, а не просто игорной инновацией. В то время как американские операторы используют федеральные финансовые щиты для уклонения от законов штатов об азартных играх, европейская классификация как финансового инструмента приводит к полному запрету для розничных пользователей.

«Если продукт функционирует как финансовый инструмент, он не должен избегать финансового регулирования, называя себя прогнозным рынком. Если он функционирует как азартная игра, он не должен избегать игорного регулирования, называя себя финансовым продуктом». - Исмаил Вали, президент Gaming Compliance International (GCI)

Даже новое регулирование рынков криптоактивов (MiCA) не предлагает легкого выхода. Вульф Хамбах из юридической фирмы Hambach & Hambach объясняет, что токенизированные контракты, соответствующие определению MiFID II, исключены из MiCA. Для других событий, таких как спорт или выборы, операторам потребуется получить разрешение в качестве поставщиков услуг криптоактивов. Хотя Гибралтар ввел специальную структуру для прогнозных рынков в июле 2025 года, требующую контроля за манипулированием рынком, ее полезность в более широком ЕС остается ограниченной из-за общего запрета на бинарные опционы.

Почему это важно для игроков из Германии

Для жителей Германии эти события означают, что платформы, такие как Polymarket, классифицируются как незаконные азартные игры. Согласно Межгосударственному договору об азартных играх 2021 года, разрешены только специально лицензированные продукты. Немецкое законодательство не допускает ставок на социальные события, политику или погоду. Следовательно, игроки, использующие эти платформы, не имеют никакой правовой защиты. Нет лимитов на депозиты, нет связи с национальной базой данных запрещенных игроков LUGAS и нет надзора за честной игрой или выплатами. Поскольку GGL продолжает сотрудничать с европейскими партнерами, игроки из Германии должны ожидать более частых блокировок платежей и DNS-перенаправлений при попытке доступа к этим сайтам.

Что это значит для казино с лицензией GGL

Лицензированные операторы в Германии получат выгоду от более справедливых условий, поскольку регуляторы нацелены на теневой офшорный рынок. Прогнозные рынки часто действуют как биржи ставок под другим названием, переманивая клиентов, не платя налогов на азартные игры и не соблюдая строгие стандарты социальной ответственности. Позиция, занятая ANJ и ESMA, подтверждает ценность лицензии GGL. Она гарантирует, что инновации должны происходить в рамках целостности и прозрачности. Для легальной индустрии падение «регуляторной бесплатной поездки» для прогнозных рынков подтверждает высокие затраты на соблюдение требований, связанные с лицензированными операциями.