Sfârșitul perioadei de grație de reglementare pentru piețele de predicție în Europa

Epoca pieței de predicție transfrontaliere și nereglementate se apropie rapid de sfârșit în întreaga Europă. Aceste platforme, care permit utilizatorilor să tranzacționeze pe rezultatul evenimentelor viitoare, sunt din ce în ce mai vizate atât de autoritățile de reglementare în domeniul jocurilor de noroc, cât și de organismele de supraveghere financiară. Pe 16 iulie 2024, președintele autorității de reglementare franceze în domeniul jocurilor de noroc, l’Autorité Nationale des Jeux (ANJ), a luat măsura semnificativă de a ordona furnizorilor de servicii de internet să blocheze accesul la Polymarket. Fiind cea mai proeminentă platformă din acest sector, Polymarket a înregistrat 578.751 de vizite și 205.057 de vizitatori unici doar în luna iunie, semnalând o amploare masivă pe care autoritatea de reglementare nu o mai putea ignora.

Această acțiune de aplicare a legii vine după o lungă perioadă de scrutin. ANJ monitoriza Adventure One QSS Inc, operatorul Polymarket, încă din noiembrie 2024. Autoritatea a determinat inițial că serviciile oferite echivalau cu jocuri de noroc neautorizate. În ciuda încercărilor companiei de a bloca geografic tranzacțiile financiare din teritoriul francez, autoritatea de reglementare a constatat că aceste măsuri puteau fi ușor ocolite de către utilizatori. Până în februarie, ANJ a reiterat faptul că astfel de site-uri nu dispun de mecanismele obligatorii de protecție ale pieței legale și prezintă caracteristici adictive similare jocurilor de noroc reglementate. Preocupările legate de integritatea pieței au accelerat și mai mult acțiunile de combatere, în special după ce tipare suspecte de pariuri pe evenimente meteorologice au dus la o investigație de crimă cibernetică de către Parchetul Public din Paris.

Numere și fapte

Amploarea acțiunilor de aplicare a legii în Franța este substanțială, ANJ blocând 1.290 de URL-uri doar în 2025. Franța nu este un caz izolat în această abordare. Conform propriei evaluări a autorității de reglementare, țări precum Germania, Belgia, România, Elveția, Italia și Țările de Jos au restricționat sau blocat deja piețele de predicție. Un punct major de dispută descoperit de Oficiul pentru Combaterea Criminalității Cibernetice a fost lipsa totală a unui sistem de tip „cunoaște-ți clientul” (KYC) pe platformele disponibile utilizatorilor europeni. Această absență face imposibilă verificarea identității utilizatorilor sau prevenirea participării minorilor.

Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) a adăugat un nou nivel de presiune de reglementare pe 3 iulie 2024. ESMA a emis o declarație reamintind firmelor că, adesea, contractele pe evenimente bazate pe întrebări de tip „da sau nu” se califică drept instrumente financiare conform MiFID II. Dacă un contract face referire la rate ale dobânzii, valute sau variabile climatice, acesta este clasificat ca un derivat. Deoarece acestea sunt de natură binară, intră sub incidența interdicțiilor stricte privind marketingul și vânzarea de opțiuni binare către clienții de retail, care sunt în vigoare din 2018.

Context

Piața de predicție a încercat istoric să ocupe o zonă gri prezentându-se ca piețe pentru „incertitudine tranzacționabilă”. Cu toate acestea, autoritățile de reglementare demontează acum această narațiune. Ismail Vali, președintele Gaming Compliance International, susține că un contract privind atingerea unui anumit preț al Bitcoin este în mod clar un produs financiar, nu o simplă inovație în domeniul jocurilor de noroc. În timp ce operatorii din SUA folosesc scuturi financiare federale pentru a evita legile statale privind jocurile de noroc, clasificarea europeană ca instrument financiar duce la o interdicție directă pentru utilizatorii de retail.

„Dacă un produs funcționează ca un instrument financiar, nu ar trebui să evite reglementarea financiară numindu-se piață de predicție. Dacă funcționează ca joc de noroc, nu ar trebui să evite reglementarea jocurilor de noroc numindu-se produs financiar.” - Ismail Vali, Președinte Gaming Compliance International (GCI)

Nici noua reglementare privind Piețele de Criptoactive (MiCA) nu oferă o ieșire ușoară. Wulf Hambach de la firma de avocatură Hambach & Hambach explică faptul că tokenurile contractuale care îndeplinesc definiția MiFID II sunt excluse din MiCA. Pentru alte evenimente, cum ar fi sportul sau alegerile, operatorii ar trebui să fie autorizați ca furnizori de servicii de criptoactive. Deși Gibraltar a introdus un cadru dedicat pentru piețele de predicție în iulie 2025, necesitând supravegherea manipulării pieței, utilitatea sa în cadrul UE mai larg rămâne limitată din cauza interdicției generale privind opțiunile binare.

De ce contează pentru jucătorii germani

Pentru rezidenții din Germania, aceste evoluții înseamnă că platforme precum Polymarket sunt clasificate ca jocuri de noroc ilegale. Conform Tratatului Interstatal privind Jocurile de Noroc 2021, sunt permise doar produsele licențiate în mod specific. Legea germană nu permite pariurile pe evenimente sociale, politice sau meteorologice. În consecință, jucătorii care utilizează aceste platforme nu au nicio protecție legală. Nu există limite de depunere, nicio legătură cu baza de date națională LUGAS a persoanelor interzise și nicio supraveghere privind corectitudinea jocului sau plățile. Pe măsură ce GGL continuă să coopereze cu partenerii europeni, jucătorii germani se pot aștepta la blocări de plată și redirecționări DNS mai frecvente atunci când încearcă să acceseze aceste site-uri.

Ce înseamnă pentru cazinourile licențiate de GGL

Operatorii licențiați din Germania beneficiază de un teren de joc mai echitabil, deoarece autoritățile de reglementare vizează piața neagră offshore. Piețele de predicție acționează adesea ca burse de pariuri sub alt nume, furând clienți fără a plăti taxe pe jocuri de noroc sau fără a adera la standarde stricte de responsabilitate socială. Poziția adoptată de ANJ și ESMA consolidează valoarea unei licențe GGL. Aceasta asigură faptul că inovația trebuie să aibă loc într-un cadru de integritate și transparență. Pentru industria legală, căderea „perioadei de grație de reglementare” pentru piețele de predicție validează costurile ridicate de conformitate asociate operațiunilor licențiate.