Donald Trump Jr. at White House, Nakialam sa Regulasyon ng Prediction Market

Ang kasalukuyang regulasyon para sa mga prediction market sa Estados Unidos ay dumaranas ng hindi pa nagagawang antas ng pagiging pampulitika. Ang White House at si Donald Trump Jr. ay aktibong pumasok sa mga labanan sa antas ng estado upang palakasin ang posisyon ng mga platform tulad ng Kalshi at Polymarket. Habang dating inilarawan ni Pangulong Donald Trump ang mga merkado na ito noong Mayo bilang isang bagong anyo ng Financial Market, ipinapakita ng mga kamakailang detalye kung gaano kalalim ang suporta sa likod ng mga eksena. Hindi na ito isang teoretikal na debate lamang kundi isang pagtutuos ng malalaking interes sa ekonomiya laban sa mga naitatag na monopolyo ng pagsusugal.

Si Donald Trump Jr. ay dumalo sa tatlong araw na pagtitipon para sa mga Republican state Attorneys General sa New Orleans noong unang bahagi ng Marso. Kasama si Montana Attorney General Austin Knudsen, iginiit niya ang isang paborableng regulasyon ng mga prediction market. Malinaw ang personal na mga pusta: si Trump Jr. ay sumali sa Kalshi bilang isang strategic adviser noong Enero 2025 at tumanggap ng $300,000 sa mga shares ng kumpanya bilang bahagi ng kanyang kompensasyon. Nagsisilbi rin siya bilang tagapayo sa Polymarket at may hawak na stake sa pamamagitan ng kanyang investment firm, ang 1789 Capital. Sa New Orleans, iginiit niya na ang mga opisyal ng estado ay naiimpluwensyahan ng mga vested interests, partikular ang mga tradisyonal na kumpanya ng pagsusugal na naghahanap upang protektahan ang kanilang mga monopolyo sa pamamagitan ng pagtutol sa mga prediction market.

Mga Numero at Datos

Ang North Carolina ay naging sentro ng labanang ito. Sa simula, ipinakilala ng mga mambabatas ang House Bill 1171, na maglalagay sana sa mga prediction market sa ilalim ng mga batas sa pagsusugal ng estado, na epektibong nagbabawal sa mga ito para sa mga residente. Gayunpaman, ipinabatid ng White House ang posisyon nito sa regulasyon ng estado sa mga mambabatas, na humantong sa isang malaking pagbabago sa polisiya. Ang nagresultang badyet ay nagpataw lamang ng 6 porsiyentong buwis sa kita ng prediction market. Bilang paghahambing, ang sports betting sa North Carolina ay binubuwisan ng 23 porsiyento, na kumakatawan sa isang makabuluhang pribilehiyo para sa mga bagong platform. Ipinagtanggol ito ng Kalshi sa pamamagitan ng pagsasabi na ang mga prediction market at sportsbooks ay mayroong pundamental na magkaibang istruktura ng kita.

“Election markets ay mananatili. Ang mga prediction market ay ipinagbawal, na-censor, nilimitahan, at itinaboy sa loob ng mga dekada. Pinatitibay ng panalong ito ang kanilang karapatang umiral at umunlad.” - Tarek Mansour, CEO ng Kalshi

Samantala, iniatras ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang kanilang paglaban sa ilang election contracts. Ito ay kasunod ng serye ng mga pagkabigo sa legal laban sa Kalshi, kung saan natuklasan ng mga korte na nabigo ang komisyon na ipakita ang pinsala sa publiko. Sa kabila nito, nananatiling kumplikado ang sitwasyon. Nagsampa ang CFTC ng mga kaso laban sa siyam na estado na sumusubok na isa-isang regulahin ang mga prediction market. Kapansin-pansin, lahat ng siyam na estado ay pinamumunuan ng mga Democratic governors. Itinanggi ng CFTC ang political bias, na sinasabi lamang itong tumugon sa mga estado na gumawa ng pinakamalalakas na aksyon.

Ang pinakabuod ng debate ay ang klasipikasyon ng mga produktong ito. Ito ba ay mga taya sa mga kaganapan, o ito ba ay mga financial derivative para sa hedging ng mga economic risk? Inilarawan ni Donald Trump Jr. ang mga ito bilang mga sopistikadong financial product na saklaw na ng federal oversight, iginiit na hindi sila dapat saklaw ng regulasyon sa pagsusugal sa antas ng estado. Layunin ng estratehiyang ito na malampasan ang magkakaibang 50 batas ng iba't ibang estado. Ang pagkakasangkot ni Jim Harrell, isang dating mambabatas ng North Carolina at kasalukuyang lobbyist ng Kalshi, ay nagbibigay-diin sa propesyonal na kalikasan ng mga pagsisikap sa pag-lobby ng industriya. Si Harrell ay naging instrumento sa pagkuha ng mas mababang mga rate ng buwis at pagtiyak na ang mga platform na nakarehistro sa CFTC ay maaaring gumana nang walang lisensya ng estado.

Bakit ito mahalaga para sa mga manlalaro sa Germany

Para sa mga manlalaro sa Germany, ang sitwasyon sa U.S. ay nagsisilbing isang kawili-wiling pag-aaral ng kaso tungkol sa paghihiwalay sa pagitan ng mga financial market at pagsusugal. Sa Germany, napakahigpit ng legal na sitwasyon dahil sa Interstate Treaty on Gambling 2021 (GlüStV 2021). Habang ang U.S. ay nagdedebate ng 6 porsyentong buwis, ang Germany ay naglalapat ng 5.3 porsyentong buwis sa taya sa sports betting. Ang mga prediction market tulad ng inaalok ng Kalshi ay halos hindi naa-access sa legal na paraan sa Germany, dahil malamang na ito ay ma-classify bilang taya sa mga social event. Ang GlüStV 2021 ay pangunahing nagpapahintulot sa pagtaya sa mga kaganapan sa sports at ang kanilang mga resulta. Ang pagtaya sa mga kaganapan sa labas ng sports ay lubhang limitado sa lisensyadong merkado ng Germany.

Kailangan ding sumunod ng mga user sa Germany sa mahigpit na mga limitasyon, tulad ng cross-provider deposit limit na 1,000 euro bawat buwan, na binabantayan sa pamamagitan ng sistema ng LUGAS. Habang sa U.S., ang CFTC bilang isang federal agency ay nagtatangkang panatilihin ang eksklusibong kontrol, ang Joint Gambling Authority of the States (GGL) ang sentral na katawan ng regulasyon sa Germany. Dapat tiyakin ng mga manlalaro sa Germany na sila ay maglalaro lamang sa mga provider na nakalista sa opisyal na whitelist ng GGL. Ang mga platform ng U.S. na walang lisensya sa Germany ay hindi nag-aalok ng proteksyon sa ilalim ng batas ng Germany o ng mga mandatoryong mekanismo ng proteksyon ng manlalaro tulad ng OASIS.

Ano ang ibig sabihin nito para sa mga casino na lisensyado ng GGL

Para sa mga operator na may lisensya ng GGL, ang mga pag-unlad sa U.S. ay kumakatawan sa potensyal na competitive pressure mula sa mga bagong kategorya ng produkto. Kung ang mga prediction market ay maitatag ang kanilang sarili sa internasyonal bilang purong mga financial product, maaari silang magtangkang lampasan ang mahigpit na mga regulasyon sa pagsusugal. Kailangang patuloy na sundin ng mga casino sa Germany ang 1 euro stake limit bawat spin para sa mga virtual slot at mahigpit na mga ban sa advertising. Gayunpaman, ang merkado ng U.S. ay nagpapakita na ang naka-target na pag-lobby at klasipikasyon bilang isang financial product ay maaaring humantong sa mga bentahe sa buwis na kasalukuyang hindi maiisip sa mahigpit na balangkas ng regulasyon ng Germany. Patuloy na babantayan ng GGL ang mga pag-unlad na ito upang matiyak na walang mga gray market na lilitaw sa ilalim ng pagkukunwari ng mga financial product.