Donald Trump Jr. ve Beyaz Saray, Tahmin Piyasası Düzenleme Mücadelesine Müdahale Ediyor

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tahmin piyasaları için düzenleyici ortam şu anda benzeri görülmemiş bir siyasallaşma düzeyinden geçiyor. Hem Beyaz Saray hem de Donald Trump Jr., Kalshi ve Polymarket gibi platformların konumunu güçlendirmek için eyalet düzeyindeki mücadelelere aktif olarak katıldılar. Başkan Donald Trump daha önce bu piyasaları Mayıs ayında yeni bir Finansal Piyasa biçimi olarak nitelendirmiş olsa da, son ayrıntılar perde arkası desteğinin gerçekten ne kadar derinlere indiğini ortaya koyuyor. Bu artık sadece teorik bir tartışma değil, aynı zamanda önemli ekonomik çıkarların yerleşik kumar tekellerine karşı bir mücadelesidir.

Donald Trump Jr., Mart ayı başlarında New Orleans'ta Cumhuriyetçi eyalet Başsavcıları için düzenlenen üç günlük bir mola sırasında ortaya çıktı. Montana Başsavcısı Austin Knudsen ile birlikte, tahmin piyasalarının lehte düzenlenmesi için argümanını sundu. Kişisel çıkar çatışması açık: Trump Jr., Ocak 2025'te Kalshi'ye stratejik danışman olarak katıldı ve tazminatının bir parçası olarak şirketin hisselerinden 300.000 $ aldı. Ayrıca Polymarket'e danışmanlık yapıyor ve yatırım şirketi 1789 Capital aracılığıyla bir hisseye sahip. New Orleans'ta, eyalet yetkililerinin, tahmin piyasalarına karşı çıkarak tekellerini korumak isteyen geleneksel kumar şirketleri gibi çıkar gruplarının etkisi altında olduğunu savundu.

Sayılar ve gerçekler

Kuzey Karolina bu çatışmanın merkezi bir sahnesi haline geldi. Başlangıçta, milletvekilleri, tahmin piyasalarını eyalet kumar yasaları kapsamına alacak ve sakinler için etkili bir şekilde yasaklayacak olan 1171 Sayılı Yasa Tasarısını sundular. Ancak, Beyaz Saray, mevzuat düzenlemesi konusundaki konumunu yasama organlarına iletti ve bu da politikasında köklü bir değişikliğe yol açtı. Sonuçta ortaya çıkan bütçe, tahmin piyasası gelirine yalnızca %6'lık bir vergi getirdi. Buna karşılık, Kuzey Karolina'da spor bahisleri %23 oranında vergilendiriliyor, bu da yeni platformlar için önemli bir ayrıcalık anlamına geliyor. Kalshi, tahmin piyasaları ve spor bahislerinin temelden farklı gelir yapılarına sahip olduğunu belirterek bunu savundu.

“Seçim piyasaları kalıcıdır. Tahmin piyasaları onlarca yıldır yasaklandı, sansürlendi, sınırlandırıldı ve dışlandı. Bu zafer, var olma ve gelişme haklarını güvence altına alıyor.” - Tarek Mansour, CEO'su Kalshi

Bu arada, Vadeli Emtia Ticaret Komisyonu (CFTC), belirli seçim sözleşmelerine karşı mücadelesini bıraktı. Bu, mahkemelerin komisyonun kamu zararı gösteremediğini bulduğu bir dizi yasal yenilginin ardından Kalshi'ye karşı yapıldı. Buna rağmen, durum karmaşık olmaya devam ediyor. CFTC, tahmin piyasalarını bağımsız olarak düzenlemeye çalışan dokuz eyalete karşı davalar açtı. İlginç bir şekilde, bu dokuz eyaletin tamamı Demokrat valiler tarafından yönetiliyor. CFTC siyasi yanlılık iddialarını reddediyor ve yalnızca en agresif eylemleri alan eyaletlere yanıt verdiğini iddia ediyor.

Arka Plan

Tartışmanın özü, bu ürünlerin sınıflandırılmasıdır. Bunlar olaylara karşı yapılan bahisler midir, yoksa ekonomik riskleri dengelemek için kullanılan finansal türevler midir? Donald Trump Jr., bunları federal denetime tabi olan gelişmiş finansal ürünler olarak nitelendirerek, eyalet düzeyinde kumar düzenlemelerine tabi olmamaları gerektiğini savundu. Bu strateji, 50 farklı eyalet yasasının yarattığı karmaşadan kaçınmayı amaçlıyor. Eski Kuzey Karolina milletvekili ve mevcut Kalshi lobicisi Jim Harrell'in dahil olması, sektörün lobi faaliyetlerinin profesyonel doğasını vurguluyor. Harrell, daha düşük vergi oranlarının güvence altına alınmasında ve CFTC'ye kayıtlı platformların eyalet lisansı olmadan faaliyet gösterebilmelerinin sağlanmasında etkili oldu.

Alman oyuncular için neden önemli

Almanya'daki oyuncular için ABD'deki durum, finansal piyasalar ile kumar arasındaki ayrım konusunda ilginç bir vaka çalışması olarak hizmet ediyor. Almanya'da, 2021 tarihli Eyaletlerarası Kumar Anlaşması (GlüStV 2021) nedeniyle yasal durum çok katıdır. ABD, yüzde 6'lık bir vergi oranını tartışırken, Almanya spor bahislerinde yüzde 5,3'lük bir bahis vergisi uyguluyor. Kalshi gibi platformların sunduğu tahmin piyasaları, Almanya'da yasal bir biçimde neredeyse erişilemez durumdadır, çünkü muhtemelen sosyal olaylara ilişkin bahisler olarak sınıflandırılacaklardır. GlüStV 2021, öncelikli olarak spor etkinliklerine ve sonuçlarına ilişkin bahisleri yasallaştırmaktadır. Spor dışındaki olay bahisleri, lisanslı Alman pazarında son derece sınırlıdır.

Alman kullanıcılar ayrıca, LUGAS sistemi aracılığıyla izlenen aylık 1.000 Euro'luk sağlayıcılar arası para yatırma limiti gibi katı sınırlamalara uymak zorundadır. ABD'de federal bir kurum olan CFTC'nin münhasır kontrolü sürdürmeye çalışmasına karşılık, Almanya'da Eyaletlerin Ortak Kumar Kurumu (GGL) merkezi düzenleyici kurumdur. Alman oyuncular, yalnızca resmi GGL beyaz listesinde yer alan sağlayıcılarla oynamalıdır. Alman lisansı olmayan ABD platformları, Alman yasaları veya OASIS gibi zorunlu oyuncu koruma mekanizmaları kapsamında koruma sunmaz.

GGL lisanslı casinolar için ne anlama geliyor

GGL lisansına sahip operatörler için ABD'deki gelişmeler, yeni ürün kategorilerinden potansiyel rekabet baskısı anlamına geliyor. Tahmin piyasaları uluslararası alanda saf finansal ürünler olarak yerini sağlamlaştırırsa, katı kumar düzenlemelerinden kaçınmaya çalışabilirler. Alman casinoları, sanal slotlar için spin başına 1 Euro'luk bahis limiti ve katı reklam yasaklarına uymaya devam etmelidir. Ancak ABD pazarı, hedeflenmiş lobi faaliyetlerinin ve finansal ürün olarak sınıflandırmanın, katı Alman düzenleyici çerçevesinde şu anda hayal bile edilemeyecek vergi avantajlarına yol açabileceğini gösteriyor. GGL, finansal ürünler kisvesi altında gri pazarların ortaya çıkmasını önlemek için bu gelişmeleri yakından izleyecektir.