Donald Trump Jr. và Nhà Trắng can thiệp vào cuộc chiến quy định thị trường dự đoán

Bối cảnh pháp lý đối với các thị trường dự đoán tại Hoa Kỳ đang trải qua mức độ chính trị hóa chưa từng có. Cả Nhà Trắng và Donald Trump Jr. đã tích cực tham gia vào các cuộc chiến ở cấp tiểu bang để củng cố vị thế của các nền tảng như Kalshi và Polymarket. Trong khi Tổng thống Donald Trump trước đây đã mô tả các thị trường này vào tháng 5 như một hình thức Thị trường Tài chính mới, các chi tiết gần đây cho thấy sự hỗ trợ hậu trường thực sự sâu sắc đến mức nào. Đây không còn chỉ là một cuộc tranh luận lý thuyết mà là một cuộc đụng độ giữa các lợi ích kinh tế quan trọng với các độc quyền cờ bạc đã thành danh.

Donald Trump Jr. đã xuất hiện tại một hội nghị kéo dài ba ngày dành cho các Tổng chưởng lý tiểu bang của Đảng Cộng hòa tại New Orleans vào đầu tháng 3. Cùng với Tổng chưởng lý Montana Austin Knudsen, ông đã trình bày lập luận của mình về việc quy định thuận lợi cho các thị trường dự đoán. Lợi ích cá nhân là rõ ràng: Trump Jr. đã tham gia Kalshi với tư cách cố vấn chiến lược vào tháng 1 năm 2025 và nhận được 300.000 đô la cổ phiếu công ty như một phần của khoản bồi thường. Ông cũng cố vấn cho Polymarket và nắm giữ cổ phần thông qua công ty đầu tư của mình, 1789 Capital. Tại New Orleans, ông lập luận rằng các quan chức tiểu bang đang bị ảnh hưởng bởi các lợi ích đã được thiết lập, đặc biệt là các công ty cờ bạc truyền thống tìm cách bảo vệ sự độc quyền của họ bằng cách phản đối các thị trường dự đoán.

Số liệu và sự thật

Bắc Carolina đã trở thành một mặt trận trung tâm trong cuộc xung đột này. Ban đầu, các nhà lập pháp đã giới thiệu Dự luật Hạ viện 1171, trong đó sẽ đặt các thị trường dự đoán dưới các quy chế cờ bạc của tiểu bang, về cơ bản cấm chúng đối với cư dân. Tuy nhiên, Nhà Trắng đã truyền đạt lập trường của mình về quy định của tiểu bang cho các nhà lập pháp, dẫn đến một sự thay đổi chính sách đáng kể. Ngân sách kết quả chỉ áp đặt mức thuế 6% đối với doanh thu từ thị trường dự đoán. Ngược lại, cá cược thể thao ở Bắc Carolina bị đánh thuế 23%, thể hiện một đặc quyền đáng kể cho các nền tảng mới. Kalshi đã bảo vệ điều này bằng cách tuyên bố rằng thị trường dự đoán và các nhà cái có cấu trúc doanh thu khác biệt cơ bản.

“Thị trường bầu cử sẽ tồn tại. Các thị trường dự đoán đã bị cấm, kiểm duyệt, hạn chế và loại bỏ trong nhiều thập kỷ. Chiến thắng này củng cố quyền tồn tại và phát triển của chúng.” - Tarek Mansour, Giám đốc điều hành của Kalshi

Trong khi đó, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã rút lui khỏi cuộc chiến chống lại một số hợp đồng bầu cử nhất định. Điều này diễn ra sau một loạt thất bại pháp lý trước Kalshi, nơi các tòa án cho rằng ủy ban đã không chứng minh được tác hại công chúng. Mặc dù vậy, tình hình vẫn phức tạp. CFTC đã đệ đơn kiện chín tiểu bang đang cố gắng tự mình điều chỉnh các thị trường dự đoán. Điều thú vị là cả chín tiểu bang này đều do thống đốc Đảng Dân chủ lãnh đạo. CFTC phủ nhận thiên vị chính trị, tuyên bố rằng họ chỉ đơn giản là phản ứng với các tiểu bang có hành động quyết liệt nhất.

Bối cảnh

Cốt lõi của cuộc tranh luận là việc phân loại các sản phẩm này. Chúng là các khoản cược vào sự kiện, hay là các công cụ tài chính phái sinh để phòng ngừa rủi ro kinh tế? Donald Trump Jr. đã mô tả chúng là các sản phẩm tài chính tinh vi đã phải chịu sự giám sát của liên bang, lập luận rằng chúng không nên phải tuân theo quy định cờ bạc cấp tiểu bang. Chiến lược này nhằm mục đích bỏ qua sự chắp vá của 50 luật tiểu bang khác nhau. Sự tham gia của Jim Harrell, cựu nhà lập pháp Bắc Carolina và hiện là nhà vận động hành lang cho Kalshi, nhấn mạnh tính chuyên nghiệp trong các nỗ lực vận động hành lang của ngành. Harrell đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo mức thuế suất thấp hơn và đảm bảo các nền tảng được CFTC đăng ký có thể hoạt động mà không cần giấy phép tiểu bang.

Tại sao điều này quan trọng đối với người chơi Đức

Đối với người chơi ở Đức, tình hình ở Hoa Kỳ đóng vai trò như một nghiên cứu điển hình thú vị về sự tách biệt giữa thị trường tài chính và cờ bạc. Ở Đức, tình hình pháp lý rất nghiêm ngặt do Hiệp ước Liên bang về Cờ bạc 2021 (GlüStV 2021). Trong khi Hoa Kỳ tranh luận về mức thuế 6%, Đức áp dụng thuế suất đặt cược 5,3% đối với cá cược thể thao. Các thị trường dự đoán như Kalshi cung cấp khó có thể tiếp cận dưới hình thức hợp pháp ở Đức, vì chúng có khả năng sẽ bị phân loại là cá cược vào các sự kiện xã hội. GlüStV 2021 chủ yếu cho phép cá cược vào các sự kiện thể thao và kết quả của chúng. Đặt cược vào các sự kiện không phải thể thao cực kỳ hạn chế trên thị trường được cấp phép của Đức.

Người dùng Đức cũng phải tuân thủ các giới hạn nghiêm ngặt, chẳng hạn như giới hạn gửi tiền đa nhà cung cấp là 1.000 euro mỗi tháng, được giám sát thông qua hệ thống LUGAS. Trong khi ở Hoa Kỳ, CFTC với tư cách là một cơ quan liên bang cố gắng duy trì quyền kiểm soát độc quyền, thì Cơ quan Cờ bạc Liên bang các Tiểu bang (GGL) là cơ quan quản lý trung tâm ở Đức. Người chơi Đức nên đảm bảo họ chỉ chơi với các nhà cung cấp có trong danh sách trắng chính thức của GGL. Các nền tảng Hoa Kỳ không có giấy phép của Đức không cung cấp sự bảo vệ theo luật Đức hoặc các cơ chế bảo vệ người chơi bắt buộc như OASIS.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các sòng bạc được GGL cấp phép

Đối với các nhà điều hành có giấy phép GGL, những diễn biến ở Hoa Kỳ đại diện cho áp lực cạnh tranh tiềm tàng từ các danh mục sản phẩm mới. Nếu các thị trường dự đoán tự khẳng định mình trên trường quốc tế như các sản phẩm tài chính thuần túy, họ có thể cố gắng bỏ qua các quy định cờ bạc nghiêm ngặt. Các sòng bạc Đức phải tiếp tục tuân thủ giới hạn đặt cược 1 euro cho mỗi vòng quay đối với máy đánh bạc ảo và lệnh cấm quảng cáo nghiêm ngặt. Tuy nhiên, thị trường Hoa Kỳ cho thấy rằng việc vận động hành lang có mục tiêu và phân loại như một sản phẩm tài chính có thể dẫn đến những lợi thế về thuế hiện không thể tưởng tượng được trong khuôn khổ pháp lý cứng nhắc của Đức. GGL sẽ theo dõi chặt chẽ những diễn biến này để đảm bảo không có thị trường xám nào xuất hiện dưới vỏ bọc của các sản phẩm tài chính.