ADI Predictstreet: Több milliárdos értékelés ütközik alacsony bevétellel

A kripto fogadási világ gyakran forradalmat ígér, de a valóság gyakran elmarad a csillogó marketing zászlók mögött. Az ADI Predictstreet, egy olyan előrejelzési piacokkal foglalkozó startup, amely hirtelen tűnt fel mint a FIFA partnere ezen a nyáron a Világbajnokság alatt, olyan óriások mellett, mint a Coca-Cola és a Visa, most kritikus elemzés célpontja. A cég az ADI Chaint intézményi minőségű blokkláncként reklámozza Abu Dhabiból, de a nyilvános adatokba való betekintés olyan képet fest, amely aligha felel meg a jelentett több milliárd dolláros értéknek. Miközben a platform közel hétmilliárd dolláros értékelést ér el, a tényleges felhasználószámok és bevételek ehhez képest elenyészően csekélyek maradnak.

A vizsgálatok kimutatják, hogy a platform napi 7 248 dollár díjat generál. Ez éles ellentétben áll a token piaci kapitalizációjával, amely körülbelül 6,86 milliárd dolláron forog teljes hígított értékelés (FDV) alapján. Bár a kripto világban az FDV számok gyakran elméletiek, a szám szemlélteti a projekt által táplált óriási elvárásokat. A gyakorlatban azonban kevés felhasználó tűnik úgy, hogy valódi pénzt mozgatna. A láncon lévő tranzakciók többsége automatizált szolgáltatói folyamat, nem pedig több tízezer egyéni fogadó tevékenysége.

Számok és tények

Júliusban egy forrás arról számolt be, hogy a platform az első 18 napban körülbelül 126 000 tranzakciót rögzített. Ami első pillantásra soknak tűnik, közelebbről megvizsgálva statisztikai kozmetikának bizonyul. A blokklánc adatelemzés kimutatja, hogy a kereskedési méretek többsége 4 és 35 dollár között mozog. Augusztusban egy 24 órás időszak alatt csak körülbelül 7 248 dollár díjat szedtek be. Összehasonlításképpen, olyan elismert versenytársak, mint a Kalshi vagy a Polymarket, csak a Világbajnokság győztese piacain milliárd dollárokat forgattak meg. Az ADI-nál azonban 2023 augusztusának közepén csak körülbelül 4,14 millió dollár volt zárolva a láncon (Total Value Locked, TVL).

A technikai függőség különösen feltűnő. Bár az ADI a saját digitális infrastruktúráját reklámozza a dirham stabilcoinok számára, szinte minden tranzakció USDC.e-ben, a Circle szolgáltató dolláralapú valutájában történik. A hivatalosan engedélyezett dirham stabilcoin DDSC-nek csak 63 tartója volt az adatok szerint. Továbbá, a fogadási iparág következő generációjaként emlegetett technológia olyan keretrendszereken alapul, mint a CTFExchange és a NegRiskCtfExchange, amelyek már ismertek olyan versenytársaktól, mint a Polymarket. Az innováció tehát inkább a ravasz marketingben rejlik, mintsem a saját szoftverben.

Háttér

A hálózat átláthatatlan irányítási struktúrája komoly kritikák tárgyát képezi. Az infrastruktúra fejlesztések és az alapmozgatások felett egy többaláíróstárca rendelkezik, melynek három anonim kulcshordozója van. A bejáratott projektekkel ellentétben az ADI nem hozza nyilvánosságra, hogy kik birtokolják ezeket a kulcsokat, vagy hogy léteznek-e olyan biztonsági mechanizmusok, mint például az időbeli késleltetések a változtatások bevezetésekor. Ez az átláthatóság hiánya különösen kockázatos a intézményi partnerek számára. Ennek ellenére az ADI exkluzív partnerséget kötött a DAZN sportközvetítővel, hogy több mint 200 piacon integrálja a jóslási piacokat. A DAZN szóvivője azonban pontosította, hogy jelenleg csak egy ingyenes játékélmény érhető el.

Érdekes módon az ADI eltávolodik a blokklánctól ott, ahol az számít: a szigorúan szabályozott piacokon, mint az Egyesült Királyság. Ott az ügyfeleket nem a blokkláncon keresztül dolgozzák fel, hanem közvetlenül a bejáratott Matchbook fogadási tőzsdére irányítják. Ez azt mutatja, hogy a blokklánc megoldás láthatóan még nem elég érett az állami felügyeleti hatóságokkal való kapcsolattartáshoz, vagy túl kockázatosnak ítélik meg. A vállalat a működéséhez bevált, engedéllyel rendelkező infrastruktúrát használ, míg a blokklánc elsősorban márkaépítési eszközként szolgál.

Miért számít ez a német játékosoknak

Németországban a játékosok számára a helyzet egyértelmű: az olyan platformok, mint az ADI Predictstreet, nem rendelkeznek a Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) engedélyével. A szerencsejátékokról szóló Interstate Treaty 2021 (GlüStV 2021) rendkívül magas akadályokat állít a sportfogadási és jóslási piacok szolgáltatói elé. Németországban csak az úgynevezett fehérlistán szereplő szolgáltatók működhetnek. Ezeknek szigorú játékosvédelmi intézkedéseket kell bevezetniük, mint például a havi 1000 eurós befizetési limit a LUGAS rendszeren keresztül, és az 1 eurós tétlimit pörgetésenként a nyerőgépeken (vagy a sportfogadásokra vonatkozó megfelelő limitek).

A blokklánc alapú jóslási piacok anonim tárcák vagy szabályozatlan stabilcoinok használatával illegálisak Németországban. Az ilyen platformokon fogadó német ügyfelek nem élveznek jogi védelmet. Továbbá hiányoznak az olyan mechanizmusok, mint az OASIS kizárási fájlhoz való csatlakozás. Aki biztonságosan szeretne fogadni Németországban, az csak GGL-engedéllyel rendelkező bukmékereknél játsszon, mivel itt garantált a német biztonsági előírások betartása.

Mit jelent ez a GGL-engedéllyel rendelkező kaszinók számára

A szabályozott német kaszinók és fogadási szolgáltatók számára az ADI eset fontos leckét nyújt: a blokklánc technológia integrálása jelenlegi szabályozási környezetben aligha kivitelezhető. Míg a kriptós startupok magas értékelésekkel és globális partnerségekkel vonzzák a figyelmet, a gyakorlat azt mutatja, hogy a technikai megvalósítás gyakran elmarad az ígéretektől. A GGL-engedéllyel rendelkező szolgáltatóknak továbbra is az átláthatóságra és az államilag ellenőrzött fizetési módokra kell támaszkodniuk. Az ADI azon döntése, hogy a blokkláncot olyan szabályozott piacokon, mint az Egyesült Királyság, elhagyja, megerősíti, hogy a hagyományos infrastruktúra jelenleg az egyetlen megbízható modell a legális szerencsejátékhoz.

„Az ADI blokklánca a nyilvános adatok alapján szinte semmit sem hordoz a Predictstreet tényleges üzletéből.” - A nyomozás megállapításainak összefoglalója a Gambling Insidertől.