ADI Predictstreet: Več kot milijardna vrednost v nasprotju z nizkim prihodkom

Svet kripto stav je pogosto obljuba revolucije, vendar se resničnost pogosto zaostaja za bleščečimi tržnimi transparenti. ADI Predictstreet, startup na področju napovednih trgov, ki se je poleti med svetovnim prvenstvom nenadoma pojavil kot partner FIFA ob velikanih, kot sta Coca-Cola in Visa, je zdaj v središču kritične analize. Podjetje trži svoj ADI Chain kot blockchain institucionelne ravni iz Abu Dabija, vendar pogled na javne podatke nariše sliko, ki komajda ustreza poročani vrednosti v višini več milijard dolarjev. Medtem ko platforma dosega vrednost skoraj sedmih milijard dolarjev, število dejanskih uporabnikov in prihodki ostajajo v primerjavi izjemno majhni.

Preiskave razkrivajo, da platforma ustvari dnevne provizije v višini le 7.248 dolarjev. To je v ostrem nasprotju z tržno kapitalizacijo žetona, ki se na podlagi popolnoma razredčene vrednosti (FDV) trguje za približno 6,86 milijarde dolarjev. Čeprav so številke FDV v svetu kriptovalut pogosto teoretične, število ponazarja ogromna pričakovanja, ki jih je projekt vzbudil. V praksi pa se zdi, da malo uporabnikov premika pravi denar. Večina transakcij na verigi so avtomatizirani postopki operaterjev, ne dejavnosti na desettisoče posameznih stavcev.

Številke in dejstva

Julija je vir poročal, da je platforma v prvih 18 dneh zabeležila okoli 126.000 transakcij. Kar se na prvi pogled zdi veliko, se ob natančnejšem pregledu izkaže za statistično kozmetiko. Analiza podatkov blockchaina kaže, da se velikost trgov večinoma giblje med 4 in 35 dolarji. V 24-urnem obdobju v avgustu je bilo zbranih samo približno 7.248 dolarjev provizij. Za primerjavo, uveljavljeni tekmeci, kot sta Kalshi ali Polymarket, so samo na trgih zmagovalcev svetovnega prvenstva obrnili milijarde dolarjev. Pri ADI pa je bilo sredi avgusta na verigi v skupni vrednosti zaklenjenih (TVL) samo približno 4,14 milijona dolarjev.

Tehnična odvisnost je še posebej osupljiva. Čeprav ADI promovira svoje digitalne tirnice za stablecoine v dirhamih, se skoraj vse transakcije odvijajo v USDC.e, valuti, ki temelji na dolarju, s ponudnikom Circle. Uradno licencirani stablecoin DDSC v dirhamih je imel po podatkih le 63 imetnikov. Poleg tega tehnologija, ki je oglaševana kot naslednja generacija stavne industrije, temelji na ogrodjih, kot sta CTFExchange in NegRiskCtfExchange, ki sta že znana iz tekmovalcev, kot je Polymarket. Inovacija se zato zdi bolj v spretnem marketingu kot v lastniški programski opremi.

Ozadje

Glavna točka kritike je nepregledna nadzorna struktura omrežja. Moč nad nadgradnjami in premiki sredstev leži pri večpodpisni denarnici s tremi anonimnimi imetniki ključev. Za razliko od uveljavljenih projektov, ADI ne razkriva, kdo nadzoruje te ključe ali ali obstajajo varnostni mehanizmi, kot so časovne zakasnitve za spremembe. To pomanjkanje preglednosti je še posebej tvegano za institucionalne partnerje. Kljub temu je ADI zagotovil ekskluzivno partnerstvo s športnim streamerjem DAZN za integracijo napovednih trgov na več kot 200 trgih. Vendar je tiskovni predstavnik DAZN pojasnil, da je trenutno na voljo le brezplačna izkušnja.

Zanimivo je, da se ADI tam, kjer je pomembno, umakne iz blockchaina: na strogo reguliranih trgih, kot je Združeno kraljestvo. Tam stranke niso obdelane preko blockchaina, temveč so usmerjene neposredno na uveljavljeno borzo stav Matchbook. To kaže, da rešitev blockchaina očitno še ni dovolj zrela za stik z državnimi nadzornimi organi ali pa je razvrščena kot preveč tvegana. Podjetje za svoje poslovanje uporablja preverjeno, licencirano infrastrukturo, medtem ko blockchain služi predvsem kot orodje za blagovno znamko.

Zakaj je to pomembno za nemške igralce

Za nemške igralce je situacija jasna: platforme, kot je ADI Predictstreet, nimajo licence Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). Meddržavni sporazum o hazardnih igrah 2021 (GlüStV 2021) postavlja izjemno visoke ovire za ponudnike športnih stav in napovednih trgov. V Nemčiji lahko delujejo le ponudniki na tako imenovanem "whitelistu". Ti morajo izvajati stroge ukrepe za zaščito igralcev, kot je mesečna omejitev pologa v višini 1.000 evrov preko sistema LUGAS in omejitev vložka 1 evro na vrtenje za igralne avtomate (ali ustrezne omejitve za športne stave).

Napovedni trgi, ki temeljijo na blockchainu, z uporabo anonimnih denarnic ali nereguliranih stabilnih kovancev, so v Nemčiji nezakoniti. Nemške stranke, ki stavijo na takšnih platformah, nimajo zakonske zaščite. Poleg tega manjkajo mehanizmi, kot je povezava z izločitveno datoteko OASIS. Kdor želi varno staviti v Nemčiji, naj igra le z licenciranimi ponudniki stav GGL, saj je tukaj zagotovljena skladnost z nemškimi varnostnimi standardi.

Kaj to pomeni za igralnice s licenco GGL

Za regulirane nemške igralnice in ponudnike stav primer ADI predstavlja pomembno lekcijo: integracija blockchain tehnologije je v trenutnem regulativnem okolju težko izvedljiva. Medtem ko kripto zagonska podjetja privabljajo z visokimi vrednotenji in globalnimi partnerstvi, praksa kaže, da tehnična izvedba pogosto zaostaja za obljubami. Ponudniki s licenco GGL se morajo še naprej zanašati na preglednost in s strani države preverjene plačilne metode. Odločitev ADI, da opusti blockchain na reguliranih trgih, kot je Velika Britanija, potrjuje, da je tradicionalna infrastruktura trenutno edini zanesljiv model za zakonito hazardiranje.

„ADI-jev blockchain skoraj ne vsebuje dejanskega poslovanja Predictstreeta, sodeč po javnih podatkih.“ – Povzetek ugotovitev preiskave s strani Gambling Insider.