ADI Predictstreet: 수십억 달러 가치 평가와 낮은 수익 충돌

암호화폐 베팅의 세계는 종종 혁명을 약속하지만, 현실은 화려한 마케팅 배너에 훨씬 못 미치는 경우가 많습니다. 올여름 월드컵 기간 동안 Coca-Cola 및 Visa와 같은 거대 기업과 함께 FIFA 파트너로 갑자기 등장한 예측 시장 스타트업 ADI Predictstreet가 이제 비판적 분석의 초점이 되고 있습니다. 이 회사는 ADI 체인을 아부다비의 기관 등급 블록체인으로 마케팅하지만, 공개 데이터를 살펴보면 보고된 수십억 달러의 가치와는 거의 맞지 않는 그림이 그려집니다. 플랫폼은 거의 70억 달러의 가치를 달성했지만, 실제 사용자 수와 수익은 그에 비해 미미한 수준에 머물러 있습니다.

조사에 따르면 이 플랫폼은 하루에 단 7,248달러의 수수료를 발생시킵니다. 이는 토큰의 시가총액과 극명한 대조를 이루며, 완전 희석 가치(FDV) 기준으로 약 68억 6천만 달러에 거래됩니다. 암호화폐 세계에서 FDV 수치는 종종 이론적이지만, 이 수치는 프로젝트가 부채질한 엄청난 기대를 보여줍니다. 그러나 실제로는 소수의 사용자만이 실제 돈을 움직이는 것으로 보입니다. 체인상의 대부분의 거래는 수만 명의 개별 베터들의 활동이 아닌 자동화된 운영자 프로세스입니다.

숫자와 사실

7월에 한 소식통은 이 플랫폼이 출시 후 18일 동안 약 126,000건의 거래를 기록했다고 보고했습니다. 이는 처음에 많아 보이지만, 자세히 살펴보면 통계적 화장술임이 드러납니다. 블록체인 데이터 분석에 따르면 거래 규모는 대부분 4달러에서 35달러 사이입니다. 8월의 24시간 동안 약 7,248달러의 수수료만 징수되었습니다. 비교하자면, Kalshi 또는 Polymarket과 같은 기존 경쟁사들은 월드컵 우승자 시장만으로도 수십억 달러를 거래했습니다. 그러나 ADI에서는 8월 중순에 체인에 총 414만 달러의 총 잠김 가치(TVL)만 보유하고 있었습니다.

기술적 의존성은 특히 눈에 띕니다. ADI는 디르함 스테이블코인을 위한 자체 디지털 레일을 홍보하지만, 거의 모든 거래는 공급업체 Circle의 달러 기반 통화인 USDC.e로 이루어집니다. 공식적으로 라이선스를 받은 디르함 스테이블코인 DDSC는 데이터에 따르면 단 63명의 보유자만 있었습니다. 또한, 베팅 산업의 차세대 기술로 홍보되는 기술은 Polymarket과 같은 경쟁사에서 이미 알려진 CTFExchange 및 NegRiskCtfExchange와 같은 프레임워크를 기반으로 합니다. 따라서 혁신은 독점 소프트웨어보다는 영리한 마케팅에 있는 것으로 보입니다.

배경

네트워크의 불투명한 통제 구조는 주요 비판점 중 하나입니다. 업그레이드 및 자금 이동에 대한 권한은 익명의 세 명의 키 보유자가 있는 멀티 시그니처 지갑에 있습니다. 확립된 프로젝트와 달리 ADI는 이 키를 누가 통제하는지 또는 변경에 대한 시간 지연과 같은 보안 메커니즘이 있는지 공개하지 않습니다. 이러한 투명성 부족은 기관 파트너에게 특히 위험합니다. 그럼에도 불구하고 ADI는 200개 이상의 시장에 예측 시장을 통합하기 위해 스포츠 스트리머 DAZN과 독점 파트너십을 확보했습니다. 그러나 DAZN 대변인은 현재 무료 플레이 경험만 가능하다고 밝혔습니다.

흥미롭게도 ADI는 중요한 부분, 즉 엄격하게 규제되는 시장(영국 등)에서는 블록체인에서 벗어납니다. 그곳에서는 고객이 블록체인을 통해 처리되지 않고 확립된 베팅 거래소 Matchbook으로 직접 연결됩니다. 이는 블록체인 솔루션이 주 감독 당국과의 접촉에 아직 충분히 성숙하지 않았거나 너무 위험하다고 분류되었음을 보여줍니다. 이 회사는 운영을 위해 입증된 라이선스 인프라를 사용하지만, 블록체인은 주로 브랜딩 도구로 사용됩니다.

독일 플레이어를 위한 중요성

독일 플레이어의 경우 상황은 명확합니다. ADI Predictstreet와 같은 플랫폼은 Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder(GGL)의 라이선스를 보유하고 있지 않습니다. 2021년 도박에 관한 주간 조약(GlüStV 2021)은 스포츠 베팅 및 예측 시장 제공업체에 대해 매우 높은 장벽을 설정합니다. 독일에서는 소위 화이트리스트에 있는 제공업체만 운영할 수 있습니다. 이들은 LUGAS 시스템을 통한 월 1,000유로의 입금 한도 및 슬롯당 1유로의 스핀 한도(또는 스포츠 베팅에 대한 해당 한도)와 같은 엄격한 플레이어 보호 조치를 구현해야 합니다.

익명 지갑이나 규제되지 않은 스테이블코인을 사용하는 블록체인 기반 예측 시장은 독일에서 불법입니다. 이러한 플랫폼에 베팅하는 독일 고객은 법적 보호를 받지 못합니다. 또한 OASIS 잠금 파일과의 연결과 같은 메커니즘이 누락되었습니다. 독일에서 안전하게 베팅하려는 사람은 GGL 라이선스를 받은 북메이커와만 플레이해야 합니다. 여기서는 독일 안전 표준 준수가 보장됩니다.

GGL 라이선스 카지노에 대한 의미

규제된 독일 카지노 및 베팅 제공업체의 경우 ADI 사례는 중요한 교훈을 제공합니다. 현재 규제 환경에서 블록체인 기술을 통합하는 것은 거의 불가능합니다. 암호화폐 스타트업은 높은 평가와 글로벌 파트너십으로 유혹하지만, 실제로는 기술 구현이 약속을 충족하지 못하는 경우가 많습니다. GGL 라이선스를 받은 제공업체는 계속해서 투명성과 국가 검증 결제 방법에 의존해야 합니다. ADI가 영국과 같은 규제 시장에서 블록체인을 포기하기로 결정한 것은 전통적인 인프라가 현재 합법적인 도박에 대한 유일한 신뢰할 수 있는 모델임을 확인시켜 줍니다.

„ADI의 블록체인은 공개 기록상 Predictstreet의 실제 비즈니스에는 거의 사용되지 않습니다.“ - Gambling Insider의 조사 결과 요약.