ADI Predictstreet: Hodnota vo výške niekoľkých miliárd dolárov sa stretáva s nízkymi príjmami

Svet kryptomenových stávok často sľubuje revolúciu, ale realita často zaostáva za lesklými marketingovými transparentmi. ADI Predictstreet, startup prediktívneho trhu, ktorý sa toto leto počas majstrovstiev sveta objavil ako partner FIFA popri gigantoch ako Coca-Cola a Visa, je teraz predmetom kritickej analýzy. Spoločnosť propaguje svoju ADI Chain ako blockchain inštitucionálnej úrovne z Abú Zabí, ale pohľad na verejné údaje vykresľuje obraz, ktorý sotva zodpovedá reportovanej hodnote vo výške mnohých miliárd dolárov. Zatiaľ čo platforma dosahuje ocenenie takmer sedem miliárd dolárov, skutočný počet používateľov a príjmy zostávajú v porovnaní zanedbateľne malé.

Vyšetrovania odhaľujú, že platforma generuje denné poplatky vo výške iba 7 248 USD. To je v ostrom kontraste s trhovou kapitalizáciou tokenu, ktorý sa na plne zriedenom základe ocenenia (FDV) obchoduje za približne 6,86 miliardy USD. Hoci čísla FDV vo svete kryptomien sú často teoretické, toto číslo ilustruje obrovské očakávania, ktoré projekt vyvolal. V praxi sa však zdá, že len málo používateľov presúva skutočné peniaze. Väčšina transakcií na reťazci sú automatizované prevádzkové procesy, nie činnosti desaťtisícov individuálnych tipujúcich.

Čísla a fakty

V júli zdroj uviedol, že platforma zaznamenala približne 126 000 transakcií počas prvých 18 dní. To, čo sa na prvý pohľad zdá ako veľa, sa pri bližšom pohľade ukáže ako štatistická kozmetika. Analýza blockchainových údajov ukazuje, že veľkosti obchodov sa väčšinou pohybujú v rozmedzí 4 až 35 USD. Počas 24-hodinového obdobia v auguste sa vybralo len asi 7 248 USD na poplatkoch. Pre porovnanie, zavedení konkurenti ako Kalshi alebo Polymarket iba na trhoch s víťazmi majstrovstiev sveta pretočili miliardy dolárov. Na ADI však v polovici augusta na reťazci bolo uzamknuté iba okolo 4,14 milióna USD v celkovej uzamknutej hodnote (TVL).

Technická závislosť je obzvlášť nápadná. Hoci ADI propaguje svoje vlastné digitálne sťahovacie linky pre dirhamové stablecoiny, takmer všetky transakcie prebiehajú v USDC.e, dolárovej mene od poskytovateľa Circle. Oficiálne licencovaný dirhamový stablecoin DDSC mal podľa údajov len 63 držiteľov. Navyše, technológia propagovaná ako ďalšia generácia stávkového priemyslu je založená na rámcoch ako CTFExchange a NegRiskCtfExchange, ktoré sú už známe od konkurentov ako Polymarket. Inovácia sa preto zdá spočívať skôr v šikovnom marketingu ako vo vlastnom softvéri.

Pozadie

Hlavným bodom kritiky je nejasná kontrolná štruktúra siete. Moc nad aktualizáciami a presunmi finančných prostriedkov spočíva v multi-signature peňaženke s tromi anonymnými držiteľmi kľúčov. Na rozdiel od zavedených projektov ADI nezverejňuje, kto tieto kľúče ovláda, ani či existujú bezpečnostné mechanizmy, ako napríklad časové oneskorenia pri zmenách. Tento nedostatok transparentnosti je obzvlášť riskantný pre inštitucionálnych partnerov. Napriek tomu ADI zabezpečil exkluzívne partnerstvo so športovým streamerom DAZN s cieľom integrovať prediktívne trhy na viac ako 200 trhoch. H અovoriac, hovorca DAZN objasnil, že v súčasnosti je k dispozícii iba zážitok typu „free-to-play“.

Zaujímavosťou je, že ADI sa v dôležitých oblastiach dištancuje od blockchainu: na prísne regulovaných trhoch, ako je Spojené kráľovstvo. Tam sa zákazníci nespracúvajú prostredníctvom blockchainu, ale sú presmerovaní priamo na zavedenú stávkovú burzu Matchbook. To ukazuje, že blockchainové riešenie zjavne ešte nie je dostatočne zrelé na kontakt so štátnymi dozornými orgánmi, alebo je klasifikované ako príliš riskantné. Spoločnosť pre svoje operácie využíva osvedčenú, licencovanú infraštruktúru, zatiaľ čo blockchain slúži primárne ako marketingový nástroj.

Prečo je to dôležité pre nemeckých hráčov

Pre nemeckých hráčov je situácia jasná: platformy ako ADI Predictstreet nevlastnia licenciu od Spoločného úradu pre hazardné hry krajín (GGL). Štátna zmluva o hazardných hrách 2021 (GlüStV 2021) stanovuje mimoriadne vysoké prekážky pre poskytovateľov športových stávok a prediktívnych trhov. V Nemecku môžu pôsobiť iba poskytovatelia na takzvanej „whitelist“. Tí musia implementovať prísne opatrenia na ochranu hráčov, ako je mesačný limit vkladov vo výške 1 000 eur prostredníctvom systému LUGAS a limit stávok vo výške 1 euro na zatočenie pri automatoch (alebo zodpovedajúce limity pre športové stávky).

Prediktívne trhy založené na blockchaine s použitím anonymných peňaženiek alebo neregulovaných stablecoinov sú v Nemecku nezákonné. Nemeckí zákazníci stávkujúci na takýchto platformách nemajú žiadnu právnu ochranu. Okrem toho chýbajú mechanizmy ako pripojenie na uzamykací súbor OASIS. Každý, kto chce v Nemecku bezpečne stávkovať, by mal hrať iba s bookmakermi s licenciou GGL, pretože tu je zaručený súlad s nemeckými bezpečnostnými normami.

Čo to znamená pre kasína s licenciou GGL

Pre regulované nemecké kasína a stávkových poskytovateľov predstavuje prípad ADI dôležitú lekciu: integrácia blockchain technológie je v súčasnom regulačnom prostredí sotva uskutočniteľná. Zatiaľ čo kryptomenové startupy lákajú vysokými oceneniami a globálnymi partnerstvami, prax ukazuje, že technická implementácia často zaostáva za sľubmi. Poskytovatelia s licenciou GGL sa musia aj naďalej spoliehať na transparentnosť a štátom overené platobné metódy. Rozhodnutie ADI upustiť od blockchainu na regulovaných trhoch, ako je Veľká Británia, potvrdzuje, že tradičná infraštruktúra je v súčasnosti jediným spoľahlivým modelom pre legálne hazardné hry.

„Blockchain spoločnosti ADI nesie takmer žiadnu zo skutočných obchodných aktivít spoločnosti Predictstreet, súdiac podľa verejných záznamov.“ – Zhrnutie zistení vyšetrovania od Gambling Insider.