ADI Predictstreet: Valoare de miliarde se ciocnește cu venituri scăzute

Lumea pariurilor crypto promite adesea revoluție, dar realitatea rămâne frecvent în urma bannerelor strălucitoare de marketing. ADI Predictstreet, un startup de predicții care a apărut brusc ca partener FIFA în timpul Cupei Mondiale din această vară, alături de giganți precum Coca-Cola și Visa, este acum în centrul unei analize critice. Compania își comercializează ADI Chain ca un blockchain de nivel instituțional din Abu Dhabi, dar o privire asupra datelor publice prezintă o imagine care cu greu se potrivește cu valoarea raportată de miliarde de dolari. În timp ce platforma atinge o evaluare de aproape șapte miliarde de dolari, numărul real de utilizatori și veniturile rămân infime în comparație.

Investigațiile dezvăluie că platforma generează taxe zilnice de doar 7.248 $. Acest lucru contrastează puternic cu capitalizarea de piață a tokenului, care se tranzacționează la aproximativ 6,86 miliarde $ pe baza unei evaluări complet diluate (FDV). Deși cifrele FDV în lumea crypto sunt adesea teoretice, numărul ilustrează așteptările enorme pe care proiectul le-a alimentat. În practică, însă, puțini utilizatori par să mute bani reali. Majoritatea tranzacțiilor pe lanț sunt procese automate ale operatorilor, nu activitățile a zeci de mii de pariori individuali.

Numere și fapte

În iulie, o sursă a raportat că platforma înregistrase aproximativ 126.000 de tranzacții în primele sale 18 zile. Ceea ce pare mult la prima vedere se dovedește a fi cosmetică statistică la o inspecție mai atentă. Analiza datelor blockchain arată că dimensiunile tranzacțiilor variază în principal între 4 $ și 35 $. Pe parcursul unei perioade de 24 de ore în august, au fost colectate doar aproximativ 7.248 $ în taxe. Pentru comparație, concurenții stabiliți precum Kalshi sau Polymarket au derulat miliarde de dolari doar pe piețele câștigătorilor Cupei Mondiale. La ADI, însă, în lanț se dețineau doar aproximativ 4,14 milioane $ în Total Value Locked (TVL) la mijlocul lunii august.

Dependența tehnică este deosebit de izbitoare. Deși ADI promovează propriile sale căi digitale pentru stablecoin-uri în dirham, aproape toate tranzacțiile au loc în USDC.e, o monedă bazată pe dolari de la furnizorul Circle. Stablecoin-ul dirham licențiat oficial DDSC avea doar 63 de deținători, conform datelor. Mai mult, tehnologia lăudată ca fiind următoarea generație a industriei de pariuri se bazează pe framework-uri precum CTFExchange și NegRiskCtfExchange, care sunt deja cunoscute de la concurenți precum Polymarket. Inovația pare, prin urmare, să rezide mai mult în marketingul inteligent decât în software-ul propriu.

Context

Un punct major de critică este structura opacă de control a rețelei. Puterea de a efectua actualizări și mișcări de fonduri se află într-un portofel multi-semnătură cu trei deținători anonimi de chei. Spre deosebire de proiectele consacrate, ADI nu dezvăluie cine controlează aceste chei sau dacă există mecanisme de securitate, cum ar fi întârzieri de timp pentru modificări. Acest lipsește de transparență este deosebit de riscant pentru partenerii instituționali. Cu toate acestea, ADI a obținut un parteneriat exclusiv cu streamerul sportiv DAZN pentru a integra piețe de predicții în peste 200 de piețe. Cu toate acestea, un purtător de cuvânt DAZN a clarificat că, în prezent, este disponibilă doar o experiență free-to-play.

Interesant este faptul că ADI se îndepărtează de blockchain acolo unde contează: pe piețele strict reglementate, cum ar fi Regatul Unit. Acolo, clienții nu sunt procesați prin blockchain, ci sunt direcționați direct către bursa de pariuri consacrată Matchbook. Acest lucru arată că soluția blockchain nu este, aparent, încă suficient de matură pentru contactul cu autoritățile de supraveghere de stat sau este clasificată ca fiind prea riscantă. Compania utilizează infrastructură dovedită și licențiată pentru operațiunile sale, în timp ce blockchain-ul servește în principal ca instrument de branding.

De ce contează pentru jucătorii germani

Pentru jucătorii germani, situația este clară: platforme precum ADI Predictstreet nu dețin o licență de la Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). Tratatul Interstatal privind Jocurile de Noroc 2021 (GlüStV 2021) stabilește obstacole extrem de ridicate pentru furnizorii de pariuri sportive și piețe de predicții. În Germania, numai furnizorii de pe așa-numita listă albă au voie să opereze. Aceștia trebuie să implementeze măsuri stricte de protecție a jucătorilor, cum ar fi limita lunară de depunere de 1.000 de euro prin sistemul LUGAS și limita de miză de 1 euro per rotire pentru sloturi (sau limite corespunzătoare pentru pariuri sportive).

Piețele de predicții bazate pe blockchain, care utilizează portofele anonime sau stablecoins nereglementate, sunt ilegale în Germania. Clienții germani care pariază pe astfel de platforme nu beneficiază de nicio protecție legală. Mai mult, mecanisme precum conexiunea la fișierul de blocare OASIS lipsesc. Oricine dorește să parieze în siguranță în Germania ar trebui să joace doar cu case de pariuri licențiate de GGL, deoarece conformitatea cu standardele germane de siguranță este garantată aici.

Ce înseamnă pentru cazinourile licențiate de GGL

Pentru cazinourile și furnizorii de pariuri reglementați din Germania, cazul ADI oferă o lecție importantă: integrarea tehnologiei blockchain este greu fezabilă în mediul de reglementare actual. În timp ce startup-urile crypto atrag cu evaluări ridicate și parteneriate globale, practica arată că implementarea tehnică adesea nu se ridică la nivelul promisiunilor. Furnizorii licențiați de GGL trebuie să continue să se bazeze pe transparență și pe metode de plată verificate de stat. Decizia ADI de a renunța la blockchain pe piețele reglementate, cum ar fi cea din Marea Britanie, confirmă faptul că infrastructura tradițională este în prezent singurul model fiabil pentru jocurile de noroc legale.

„Blockchain-ul ADI transportă aproape zero din afacerile reale ale Predictstreet, judecând după înregistrările publice.“ - Rezumatul constatărilor investigației de către Gambling Insider.