Polymarket alcanza el hito de mil millones de dólares en ingresos en medio de feroces batallas legales en EE. UU.

El mundo de los mercados de predicción está experimentando actualmente una fiebre del oro sin precedentes, eclipsada por una tormenta legal inminente. Polymarket, que tuvo ingresos insignificantes a principios de 2026, se ha transformado en un gigante con una tasa de ingresos de mil millones de dólares en solo seis meses. Este crecimiento fue impulsado principalmente por el levantamiento de la lista de espera en EE. UU. en mayo de 2026 y un aumento en las comisiones de tomador que prácticamente no existían antes de enero de 2026. Si bien los inversores hacen fila para valorar la empresa en más de 20.000 millones de dólares, se está formando una resistencia masiva en un frente diferente.

A un total de 20 estados de EE. UU. están inmersos en litigios activos con plataformas como Polymarket y su competidor Kalshi. La acusación principal es grave: los contratos de eventos deportivos ofrecidos se consideran nada más que apuestas ilegales según la ley estatal. Particularmente explosiva es una carta firmada por 44 fiscales generales estatales. Niegan a las agencias federales la jurisdicción exclusiva y exigen el derecho a regular estas plataformas bajo las leyes locales de casinos. Esto desafía todo el modelo de negocio, que hasta ahora se ha basado en la regulación centralizada como producto financiero por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).

Números y hechos

El impulso económico es impresionante. En octubre de 2025, Intercontinental Exchange (ICE) adquirió una participación de 2.000 millones de dólares en Polymarket, lo que en ese momento implicaba una valoración de 9.000 millones de dólares. Para marzo de 2026, esta valoración ya había saltado a 15.000 millones de dólares. Actualmente, los informes indican que la empresa está negociando una ronda de financiación adicional de 1.000 millones de dólares con una valoración superior a los 20.000 millones de dólares. El competidor Kalshi fue valorado en 22.000 millones de dólares en mayo y busca una valoración de 40.000 millones de dólares.

En contraste, las estimaciones de la Tax Foundation sugieren que los estados están perdiendo aproximadamente 2.000 millones de dólares en ingresos fiscales anuales debido a la falta de regulación de las apuestas. Para legitimar el mercado, Polymarket ha asegurado asociaciones exclusivas. Se estima que un acuerdo con Major League Baseball (MLB) oscila entre 150 y 300 millones de dólares durante tres años. Además, la plataforma obtuvo los derechos para 20.000 partidos de tenis de la ATP por temporada. Sportradar también se ha sumado como proveedor de datos, cubriendo ahora 300.000 partidos al año en más de 20 ligas, incluida la Bundesliga alemana.

Antecedentes

El conflicto alcanzó un pico preliminar el 28 de agosto de 2026. Un panel de tres jueces del Noveno Circuito del Tribunal de Apelaciones dictaminó por unanimidad que los estados pueden regular los mercados de predicción como apuestas. Los jueces, todos nombrados durante la administración Trump, declararon inequívocamente que la sustancia de los contratos de eventos deportivos son apuestas deportivas. Al hacerlo, contradijeron una sentencia anterior del Tercer Circuito, haciendo casi inevitable un caso ante la Corte Suprema.

Mientras tanto, la CFTC, bajo la presidencia de Michael Selig, intenta defender su autoridad exclusiva. Selig describió los mercados de predicción como el próximo "cripto" y enfatizó la necesidad de un marco federal. La agencia ya ha demandado a nueve estados para evitar su intervención. Al mismo tiempo, la presión sobre la integridad del mercado está aumentando.

„La sustancia de los contratos de eventos deportivos ofrecidos en la bolsa de Kalshi es juego de azar deportivo.“ - Fallo del Noveno Circuito de Apelaciones, 28 de agosto de 2026

Un análisis de Bloomberg reveló que solo en la primera mitad de 2026, alrededor de $200 millones en volumen de negociación en Polymarket mostraron signos de uso de información privilegiada. Esto afectó particularmente las apuestas geopolíticas sobre eventos en Irán o Venezuela. Polymarket respondió entregando 100 direcciones de billetera a las autoridades policiales.

Por qué es importante para los jugadores alemanes

Para los jugadores alemanes, la situación con respecto a los mercados de predicción como Polymarket es muy compleja. En Alemania, el juego está sujeto al estricto Tratado Estatal sobre Juego 2021 (GlüStV 2021). Las plataformas que ofrecen apuestas sobre eventos deportivos u otros eventos futuros requieren una licencia de la Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). Actualmente, estos mercados de predicción basados en criptomonedas no se encuentran en la lista blanca oficial de la GGL. Esto significa que participar en tales mercados desde Alemania puede clasificarse legalmente como participar en juego ilegal.

Además, a estas plataformas les faltan las medidas de protección del jugador alemán. No existe un límite de depósito entre proveedores de 1.000 euros al mes a través del sistema LUGAS y no hay conexión con la lista de bloqueo OASIS. El límite de apuesta de un euro por giro para tragamonedas o restricciones similares tampoco existen allí. Dado que Polymarket ofrece contratos que a veces duran solo cinco minutos, el potencial de adicción es comparable a los juegos de casino de alta frecuencia, lo que es una gran preocupación para los reguladores alemanes.

Lo que significa para los casinos con licencia de la GGL

Los operadores alemanes con licencia ven estas plataformas como una competencia desleal. Mientras que los casinos de la GGL deben pagar altos impuestos y cumplir estrictos requisitos de protección del jugador, los mercados de predicción a menudo operan en una zona gris legal sin estas cargas de costos. El caso en EE. UU. muestra que la industria del juego establecida está presionando mucho para que estos nuevos competidores rindan cuentas. Los proveedores alemanes pueden señalar que solo los casinos que figuran en la lista blanca garantizan la seguridad y la legalidad. Si la tendencia hacia los mercados de predicción continúa en Europa, la GGL probablemente reaccionará con la misma severidad que los fiscales generales de EE. UU. para proteger el mercado canalizado.