Polymarket, 격렬한 미국 법정 싸움 속 10억 달러 수익 달성

예측 시장의 세계는 현재 거대한 법적 폭풍을 뒤로하고 전례 없는 골드러시를 경험하고 있습니다. 2026년 초만 해도 수익이 미미했던 Polymarket는 불과 6개월 만에 10억 달러의 수익률을 기록하는 거대 기업으로 변모했습니다. 이러한 성장은 주로 2026년 5월 미국 대기자 명단 해제와 2026년 1월 이전에는 거의 존재하지 않았던 테이커 수수료 급증에 힘입은 것입니다. 투자자들이 200억 달러 이상의 기업 가치 평가를 위해 줄을 서는 동안, 다른 전선에서는 엄청난 저항이 형성되고 있습니다.

총 20개 미국 주가 Polymarket와 경쟁사인 Kalshi와 같은 플랫폼과 활발한 소송을 벌이고 있습니다. 핵심 혐의는 심각합니다. 제공되는 스포츠 경기 계약이 주법에 따라 불법 도박에 불과하다는 것입니다. 특히 44명의 주 법무장관이 서명한 서한이 폭발적인 반응을 얻고 있습니다. 그들은 연방 기관이 단독 관할권을 갖는 것을 거부하고 지역 카지노법에 따라 이러한 플랫폼을 규제할 권리를 요구합니다. 이는 지금까지 상품선물거래위원회(CFTC)의 금융 상품으로서 중앙 집중식 규제에 의존해 온 전체 비즈니스 모델에 도전합니다.

숫자와 사실

경제적 모멘텀은 숨 막힐 정도입니다. 2025년 10월, Intercontinental Exchange(ICE)는 Polymarket에 20억 달러를 투자했으며, 당시 기업 가치는 90억 달러로 평가되었습니다. 2026년 3월까지 이 기업 가치는 이미 150억 달러로 급증했습니다. 현재 보고서에 따르면 회사는 200억 달러 이상의 기업 가치로 10억 달러 규모의 추가 펀딩 라운드를 협상 중입니다. 경쟁사 Kalshi는 5월에 220억 달러로 평가되었으며 400억 달러의 기업 가치를 추구하고 있습니다.

대조적으로, Tax Foundation의 추정치는 도박 규제 부족으로 인해 주들이 연간 약 20억 달러의 세수 손실을 입고 있음을 시사합니다. 시장을 합법화하기 위해 Polymarket는 독점적인 파트너십을 확보했습니다. 메이저 리그 베이스볼(MLB)과의 계약은 3년간 1억 5천만 달러에서 3억 달러로 추정됩니다. 또한, 이 플랫폼은 시즌당 20,000개의 ATP 테니스 경기 권리를 확보했습니다. Sportradar 또한 데이터 제공업체로 참여하여 현재 독일 분데스리가를 포함한 20개 이상의 리그에서 연간 300,000경기를 다루고 있습니다.

배경

분쟁은 2026년 8월 28일에 예비 정점에 도달했습니다. 제9 순회 항소 법원의 3인 재판부는 예측 시장을 도박으로 규제할 수 있다고 만장일치로 판결했습니다. 트럼프 행정부 동안 임명된 모든 판사들은 스포츠 경기 계약의 실질이 스포츠 도박이라는 점을 명백히 밝혔습니다. 그렇게 함으로써 그들은 제3 순회 법원의 이전 판결에 반박했으며, 이는 대법원 소송을 거의 불가피하게 만들었습니다.

한편, 마이클 셀리그 위원장이 이끄는 상품선물거래위원회(CFTC)는 독점적 권한을 옹호하려 하고 있습니다. 셀리그는 예측 시장을 차세대 암호화폐로 묘사하며 연방 프레임워크의 필요성을 강조했습니다. 위원회는 이미 9개 주를 상대로 소송을 제기하여 개입을 막고 있습니다. 동시에 시장 무결성에 대한 압력도 커지고 있습니다.

„Kalshi 거래소에서 제공되는 스포츠 이벤트 계약의 실질은 스포츠 도박입니다.“ - 제9순회 항소법원 판결, 2026년 8월 28일

블룸버그 분석에 따르면 2026년 상반기에만 Polymarket의 거래량 약 2억 달러에서 내부자 거래의 징후가 나타났습니다. 이는 특히 이란이나 베네수엘라의 사건에 대한 지정학적 베팅에 영향을 미쳤습니다. Polymarket은 이에 대응하여 100개의 지갑 주소를 법 집행 당국에 넘겼습니다.

독일 플레이어에게 중요한 이유

독일 플레이어에게 Polymarket과 같은 예측 시장에 대한 상황은 매우 복잡합니다. 독일에서는 도박이 2021년 도박에 관한 주 조약(GlüStV 2021)의 엄격한 규제를 받습니다. 스포츠 이벤트 또는 기타 미래 이벤트에 대한 베팅을 제공하는 플랫폼은 Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder(GGL)의 라이선스를 받아야 합니다. 현재 이러한 암호화폐 기반 예측 시장은 GGL 공식 허가 목록에 없습니다. 이는 독일에서 이러한 시장에 참여하는 것이 불법 도박에 참여하는 것으로 법적으로 분류될 수 있음을 의미합니다.

또한, 이러한 플랫폼에는 독일 플레이어 보호 조치가 부족합니다. LUGAS 시스템을 통한 월 1,000유로의 공급업체 간 입금 한도가 없으며 OASIS 차단 목록과도 연결되어 있지 않습니다. 슬롯의 스핀당 1유로의 베팅 한도 또는 유사한 제한도 존재하지 않습니다. Polymarket은 때때로 5분만 지속되는 계약을 제공하므로 중독 가능성이 높은 빈도의 카지노 게임과 비슷하며, 이는 독일 규제 당국에게 큰 우려 사항입니다.

GGL 라이선스 카지노에 대한 의미

독일 라이선스 운영자는 이러한 플랫폼을 불공정 경쟁으로 간주합니다. GGL 카지노는 높은 세금을 납부하고 엄격한 플레이어 보호 요건을 충족해야 하는 반면, 예측 시장은 종종 이러한 비용 부담 없이 법적 회색 지대에서 운영됩니다. 미국에서의 사례는 기존 도박 산업이 이러한 새로운 경쟁자를 책임지게 하기 위해 로비를 열심히 하고 있음을 보여줍니다. 독일 제공업체는 허가 목록에 등재된 카지노만이 안전과 합법성을 보장한다고 지적할 수 있습니다. 예측 시장으로의 추세가 유럽에서도 계속된다면, GGL은 채널링된 시장을 보호하기 위해 미국 법무장관만큼 엄격하게 대응할 가능성이 높습니다.