अमेरिकी भविष्यवाणी बजारहरू छानबिनको घेरामा: Kallshi दबाबमा, अर्बौं डलरको व्यवसाय बढ्दै

संयुक्त राज्य अमेरिकामा भविष्यवाणी बजारहरूको संसार उथलपुथलमा छ। न्यूयोर्कमा Kalshi को लागि न्यायिक हारले दूरगामी परिणामहरू निम्त्याएको छ। यसै समयमा, नयाँ कर कानूनहरू र रेकर्ड व्यापारिक मात्राले उद्योगलाई अगाडि बढाइरहेका छन्।

धेरै राज्यहरूका नियामकहरूले यी बजारहरूको बढ्दो आलोचना गरिरहेका छन्। उनीहरू तर्क गर्छन् कि धेरै प्रस्तावहरूलाई खेल सट्टेबाजीको रूपमा वर्गीकृत गरिनुपर्छ र यसरी राज्यको नियमनको अधीनमा हुनुपर्छ।

संख्या र तथ्यहरू

जुन २०२६ मा, भविष्यवाणी बजारहरूले $५० अर्ब डलरभन्दा बढीको व्यापारिक मात्रामा पुगेका थिए। यो Macquarie Equity Research को प्रतिवेदनको अनुमानले देखाउँछ। यसले वार्षिक मात्रालाई $५०० अर्ब डलरभन्दा बढीमा राख्छ। Kalshi ले लगभग $३३ अर्ब डलरको व्यापारिक मात्रासहित यो बजारमा प्रभुत्व जमायो, जुन कुल मात्राको लगभग ६५ प्रतिशत हो। मे महिनामा, Kalshi को बजार हिस्सा अझै अनुमानित ५७ प्रतिशत थियो।

अर्को प्रमुख खेलाडी, Polymarket, अब अमेरिकामा मार्जिन ट्रेडिंगको लागि स्वीकृति खोजिरहेको छ। यसले सेक्टरलाई संस्थागत लगानीकर्ताहरूका लागि अझ आकर्षक बनाउन सक्छ। Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ले Optex Markets लाई नयाँ एक्सचेन्जको रूपमा अनुमोदन गरेको छ। यो अनुमोदन छ महिना भित्र दिइयो, जसले यस खण्डमा द्रुत विकासलाई हाइलाइट गर्दछ।

पृष्ठभूमि

Kalshi को प्रारम्भिक निषेधाज्ञाको लागि न्यूयोर्कको एक संघीय अदालतले हालै गरेको निर्णयले एउटा उदाहरण स्थापित गरेको छ। न्यायाधीश एनालिशा टोरेसले जोड दिए कि जुवाको नियमन ऐतिहासिक रूपमा राज्यहरूको अधिकार क्षेत्र भित्र रहेको छ। यो निर्णय अब कनेक्टिकट, इलिनोइस, मिनेसोटा, उटाह, र विस्कन्सिनजस्ता अन्य राज्यहरूले भविष्यवाणी बजारहरू विरुद्ध आफ्नै मुद्दाहरूमा प्रयोग गरिरहेका छन्।

नर्थ क्यारोलाइनाले भविष्यवाणी बजार सञ्चालकहरूको शुद्ध व्यापारिक राजस्वमा ६ प्रतिशतको नयाँ कर दर लागू गरिसकेको छ। यो उल्लेखनीय छ किनभने राज्यले यी बजारहरूको लागि व्यापक इजाजतपत्र वा नियमन स्थापना गरेको छैन। एरिजोनाका गभर्नर केटी हब्सले राज्यका कर्मचारीहरूलाई भविष्यवाणी बजारहरूमा आन्तरिक व्यापारबाट रोक्न एक आदेश जारी गरिन्। क्यालिफोर्निया, न्यूयोर्क, र इलिनोइसले पनि यस्तै प्रतिबन्धहरू जारी गरेका छन्। ब्रायन क्विन्टेन्ज, पूर्व CFTC अध्यक्षका नामित व्यक्ति, सल्लाहकारको रूपमा Coalition for Prediction Markets मा सामेल भए। यो गठबन्धनले उद्योगको वकालत गर्दछ।

उद्योगलाई नजिकबाट हेर्दा यसका नकारात्मक पक्षहरू पनि देखिन्छन्। मे २०२६ को Wall Street Journal को विश्लेषणले देखाउँछ कि Polymarket र Kalshi जस्ता प्लेटफर्महरूमा केही मात्र खेलाडीहरूले वास्तवमा नाफा कमाउँछन्। यी धेरैजसो डाटा-संचालित एल्गोरिथमिक ट्रेडिंग प्रयोग गर्ने पेशेवर व्यापारीहरू हुन्।

"म भाडा तिर्न नसक्ने अवस्थामा थिएँ, तर मैले Kalshi को भविष्यवाणीहरू मार्फत दुई वर्षको भाडा पाएँ।" - TikTok मा Kalshi विज्ञापनमा एक महिलाको भनाइ

यो भनाइ, Wall Street Journal अनुसार, अधिकांश प्रयोगकर्ताहरूको वास्तविकतालाई प्रतिबिम्बित गर्दैन। उदाहरणका लागि, पूर्व शेफ जोन पेडरसनले Kalshi मा $४१,००० गुमाए। उनले पहिले $२,००० लाई $४१,००० मा बदलेका थिए, तर एक साहसी बाजीमा सबै गुमाए। मेरील्यान्ड, नेभाडा, र न्यू जर्सीमा नियामकहरूले Kalshi लाई सञ्चालन रोक्न आदेश दिइसकेका छन्। उनीहरूले प्लेटफर्मका घटना सम्झौताहरूलाई इजाजतपत्र नभएको खेल सट्टेबाजी मान्छन्। म्यासाचुसेट्सले पनि सेप्टेम्बर २०२५ मा Kalshi माथि "अवैध र असुरक्षित खेल सट्टेबाजी" को लागि मुद्दा हाल्यो। महान्यायाधिवक्ता एन्ड्रिया क्याम्पबेलले तर्क गर्छिन् कि Kalshi का प्रस्तावहरू खेल सट्टेबाजी प्रदायकभन्दा फरक छैनन्, जसलाई राज्यले इजाजतपत्र, कर, र नियमन गर्नुपर्नेछ। Kalshi आफैंले यो "निष्पक्ष, पारदर्शी, संघीय रूपमा विनियमित, र राष्ट्रव्यापी बजार" भएको तर्क गर्छ।

जर्मन खेलाडीहरूको लागि यो किन महत्त्वपूर्ण छ

जर्मन खेलाडीहरूका लागि, अमेरिकामा भएका यी विकासहरूले जर्मन जुवा नियमन अन्तर्गतका प्रस्तावहरूमा प्रत्यक्ष प्रभाव पार्दैन। जर्मनीमा, State Treaty on Gambling 2021 (GlüStV 2021) ले अमेरिकामा अवस्थित भविष्यवाणी बजारहरूलाई व्यापक रूपमा निषेध गर्दछ। संघीय राज्यहरूको संयुक्त जुवा प्राधिकरण (GGL) ले जर्मनीमा अनलाइन स्लटहरू, अनलाइन पोकर, र खेल सट्टेबाजीलाई मात्र इजाजत दिन्छ। यस्ता "भविष्यवाणी बजारहरू" प्रस्ताव गर्ने प्लेटफर्महरू यहाँ अनुमति छैनन्। खेलाडीहरूले त्यसैले GGL को श्वेतसूचीमा सूचीबद्ध प्रदायकहरूबाट मात्र प्रस्तावहरू प्रयोग गर्नुपर्छ। यी क्यासिनोहरूले कडा आवश्यकताहरूको पालनाको ग्यारेन्टी गर्छन्, जस्तै स्लट मेसिनहरूमा प्रति स्पिन १ यूरोको दाउ सीमा र मासिक जम्मा सीमा $१,००० यूरो। उनीहरू केन्द्रीय खेलाडी बहिष्करण प्रणाली LUGAS सँग पनि जोडिएका छन्। जर्मन खेलाडीहरू यसरी अनियमित प्रस्तावहरू र सम्बन्धित जोखिमहरूबाट सुरक्षित छन्। अमेरिकामा भएका तीब्र विवादहरूले उपभोक्ता संरक्षणका लागि स्पष्ट नियमन कति महत्त्वपूर्ण छ भन्ने देखाउँछन्।

GGL-इजाजतपत्र प्राप्त क्यासिनोहरूको लागि यसको अर्थ के हो

जर्मनीमा GGL-इजाजतपत्र प्राप्त क्यासिनोका सञ्चालकहरूका लागि, यसले सुरुमा चुनिएको मार्गलाई पुष्टि गर्दछ। जुलाई १, २०२१ मा लागू भएको जर्मन State Treaty on Gambling ले अनलाइन जुवा प्रस्तावहरूको लागि स्पष्ट सीमाहरू तोकेको छ। यसले अप्रत्याशित भविष्यवाणी बजारहरू जस्ता खैरो क्षेत्रहरूलाई स्पष्ट रूपमा निषेध गर्दछ। GGL क्यासिनोहरूले खेलाडी संरक्षण सम्बन्धी कडा नियमहरूको पालना गर्नुपर्छ। यसमा खेलाडीहरूको पहिचान र उमेर प्रमाणित गर्नका लागि प्राविधिक उपायहरू, जम्मा सीमाहरू निगरानी गर्न केन्द्रीय LUGAS डाटाबेससँग जडान, र रोकिएका खेलाडीहरूलाई बहिष्करण समावेश छ। खेलहरूको डिजाइनले पनि अत्यधिक प्रोत्साहनहरूबाट जोगाउँछ। अमेरिकामा भएका विकासहरू, जहाँ वित्तीय उत्पादनहरू र जुवा बजारहरू बीचको स्पष्ट भिन्नताको अभावले कानुनी समस्याहरू निम्त्याउँछ, यो स्पष्ट नियमनको आवश्यकतालाई जोड दिन्छ। जर्मन प्रदायकहरू कानुनी रूपमा सुरक्षित ढाँचा भित्र सञ्चालन गर्छन् जसले उपभोक्ताहरूलाई सुरक्षा दिन्छ र साथै वैध जुवा प्रस्तावलाई सक्षम बनाउँछ।