Az Iparág "Golyóálló", állítja a GLPI vezérigazgatója, Peter Carlino

Az Iparág "Golyóálló", állítja a GLPI vezérigazgatója, Peter Carlino

A pénzügyek és az ingatlanok világában kevés szektor vált ki ennyi vitát, mint a szerencsejáték-ipar. Míg egyes elemzők a piac hűlésére figyelmeztetnek, Peter Carlino, a Gaming & Leisure Properties Inc. (GLPI) vezérigazgatója remarkable clearity-vel utasítja vissza ezeket az aggodalmakat. A vállalat július 31-i második negyedéves eredményhívásán egyértelművé tette, hogy a regionális piacok gyengülésére vonatkozó beszédeket teljesen alaptalannak tartja. Szerinte az iparág nem csupán stabil, hanem az egyik legbiztonságosabb befektetés, ami csak elképzelhető.

Carlino ritkán használt kifejezéseket alkalmaz a vállalati jelentésekben. A sajtóban tapasztalható "siralomról és fogak szardalásáról" beszél, ami nem állja meg a valóság próbáját. Megfigyelései szerint az emberek nem mondanak le a szórakozásról csak azért, mert a címlapok negatívak. Éppen ellenkezőleg, a piacokon tapasztalható lelkesedés egészen kézzelfogható. Ez a magabiztosság kemény tényeken alapul: a GLPI által finanszírozott projektek, mint például a Penn Entertainment számára, kiemelkedően teljesítenek és minden várakozást felülmúlnak. Maga a vállalat olyan helyzetben van, ami ritkán volt jobb.

"A szerencsejáték-bevétel golyóálló. Írják le." - Peter Carlino, a Gaming & Leisure Properties Inc. vezérigazgatója

Számok és tények

Ezen kijelentések mögött hatalmas pénzügyi erő áll. A GLPI egy Ingatlanbefektetési Alap (REIT). Ez azt jelenti, hogy a vállalat birtokolja a kaszinó ingatlanokat, míg olyan partnerek, mint a Penn Entertainment vagy a Bally's, kezelik a tényleges szerencsejáték-működtetést. A jelenlegi projektek nagyságrendjét mutatják: a Bally's stadionprojektje Las Vegasban 1,2 milliárd dollár értékű, míg a chicagói beruházás mintegy 2 milliárd dollárt emészt fel. Még a hatalmas Bally's Bronx projekt New Yorkban is becslések szerint 4 milliárd dollár, bár a GLPI ott még óvatosan vár.

Érdekes pont a modell robusztussága. A 2020-as világjárvány idején sok kiskereskedelmi plázatulajdonosnak, akik az amerikai plázák mintegy 70 százalékát irányítják, bérleti díj-elengedésekről kellett tárgyalniuk. A szerencsejáték-REIT-ek azonban továbbra is időben megkapták bérleti díjaikat. Ez részben a triple-net lízingeknek köszönhető. Ebben az elrendezésben a bérlő nemcsak a bérleti díjat, hanem az adókat, a biztosítást és a karbantartási költségeket is fizeti. Az olyan befektetők számára, mint Carlino, ez óriási tervezési biztonságot jelent, mivel a működési ingadozások kockázata elsősorban a kaszinó üzemeltetőjére hárul.

Háttér

A szerencsejáték-REIT koncepciója viszonylag fiatal. 2013-ban született, amikor a Penn National Gaming leválasztotta a GLPI-t. Peter Carlino, aki közel 20 évig vezette a Penn-t, vette át az irányítást. Abban az időben forradalomnak számított az ingatlantulajdon és a szerencsejáték-működtetés szétválasztása. Ma a REIT-ek az amerikai szerencsejáték-ingatlanok mintegy 40 százalékát birtokolják. A GLPI mellett olyan nagy szereplők, mint a Vici Properties aktívak a piacon, amelyek többek között a híres Caesars Palace tulajdonosai is.

A vita gyakran arra összpontosít, hogy az online szerencsejáték károsítja-e a hagyományos kaszinókat. Brandon Moore, a GLPI COO-ja, kiváró álláspontot képvisel. Pennsylvania államban, ahol nagyon liberális online kínálat van, nyilvánvaló, hogy a fizikai ingatlanok továbbra is jól teljesítenek. Moore elismeri, hogy az iGaming kissé lassíthatta a szárazföldi növekedést, de az életképesség egyáltalán nincs veszélyben. A bérlők továbbra is hajlandóak és képesek bérleti díjat fizetni.

Miért fontos ez a német játékosoknak

Németországban a helyzet szigorúbban szabályozott a 2021-es Szerencsejáték-államszerződés (GlüStV 2021) által, mint az USA-ban. Ennek ellenére Carlino piac ellenálló képességére vonatkozó elemzése itt is releváns. A német játékosok is biztonságos és szabályozott szórakozást keresnek. Az 1000 eurós havi befizetési limit minden szolgáltatóra vonatkozóan, valamint az online nyerőgépek pörgetésenkénti 1 eurós téthatára olyan szintű játékosvédelmet biztosít, ami az USA-ban ebben a formában nem mindig található meg. A közös pont a kereslet: a játékszenvedély még a nehéz gazdasági időkben is megmarad.

A németországi játékosoknak gondoskodniuk kell arról, hogy csak a Szövetségi Államok Közös Szerencsejáték Hatósága (GGL) hivatalos fehérlistáján szereplő szolgáltatókkal játsszanak. Ezek a kaszinók csatlakoznak a LUGAS rendszerhez, amely figyelemmel kíséri a limitek betartását, és maximális biztonságot nyújtanak az OASIS kizárási adatbázison keresztül. Míg az USA-ban nagyméretű ingatlanalapok működnek a háttérben, Németországban az állami felügyeletre és a szigorú ifjúságvédelmi és játékosvédelmi szabályok betartására helyezik a hangsúlyt. A "golyóálló" iparág Németországban csak akkor létezhet, ha a törvényességet fenntartják.

Mit jelent ez a GGL-engedéllyel rendelkező kaszinók számára

A németországi üzemeltetők számára, akik GGL-engedéllyel rendelkeznek, Carlino értékelése a hosszú távú stabilitás megerősítéseként szolgál. A GGL fehérlista a minőségi pecsét, amely megkülönbözteti a legális piacot a curacaói vagy MGA szolgáltatók szabályozatlan feketepiacától, amelyek nem rendelkeznek német licensszel. A stabilitást, amelyről Carlino beszél, Németországban elsősorban a jogbiztonság révén lehet elérni. Azok a vállalatok, amelyek betartják a GlüStV 2021 szabályait, egy olyan piacon fektetnek be, amely ugyan erősen szabályozott, de a magas kereslet és az állami elfogadottság miatt nagyon stabil.

Azok az üzemeltetők, akik Németországban adóznak és komolyan veszik a játékosvédelmet, egy tartósra tervezett alapra építenek, hasonlóan az amerikai ingatlanmodellekhez. A hangsúly itt kevésbé a spekulatív mega-projekteken van, mint amilyenek Bronxban vagy Las Vegasban, hanem a LUGAS és az ügyfélvédelem tiszta technikai megvalósításán. Akik túlleszik magukat ezen a környezeten, azok egy hűséges felhasználói bázisból profitálnak, amely értékeli a biztonságos játékélmény fontosságát.